资金流入中国内地和香港股市
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2024/05/09 6park.com

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      资金正在回归中国内地和香港股市。从相比2023年底的涨幅来看，香港股市呈现逼近美股的势头。除了超出预期的经济指标改善之外，中国政府还敦促上市企业采取增加分红等措施，资金流入高分红股票。
 
      在5月8日的中国股市，香港恒生指数和上证综合指数小幅回落。截至6日，恒生指数连续10个交易日走高，过热迹象增强。这是自2018年1月创出的14连阳以来的最长连续上涨。与2023年底相比，恒生指数上涨7.4%，上证综指上涨5.2%。美国标准普尔500指数截至7日上涨8.8%。香港股市一度逆转美股。
 
 
      经济指标的改善超过预期，成为了转向上涨的契机。
 
      2024年1～3月的实际国内生产总值(GDP)与去年同期相比增长5.3%，远远超过了日本经济新闻社和日经QUICK新闻调查的市场预测平均值(增长4.5%)。4月份制造业采购经理人指数(PMI)为50.4，连续2个月超过了50的荣枯线。
 
      由花旗集团计算、将经济指标的实际数据与预期的偏离指数化的经济意外指数截至7日为14.8，徘徊在正值区间。该指数从2023年12月15日到2024年2月8日持续为负。
 
 
      大陆和香港的总市值超过3000亿元的上市企业，从相比2023年底的股价涨跌幅度来看，涨幅最大的是台湾电子产品制造商鸿海精密工业旗下的富士康工业互联网(上涨65%)，中国海洋石油(上涨53%)紧随其后。
  
  
      在涨幅榜前列，国有石油大型企业中国石油天然气、准大型银行招商银行和中信银行等高分红股显得突出。

      中国国务院4月发布了近10年来首个资本市场提振举措的修订版。为了改善上市企业的质量，提出上市企业提高分红比例、每年多次分红、春节前分红等。希望将股票投资培育为替代房地产的国民资产形成的支柱。
 
      由于全球股价上涨，在分红收益率等股价指标方面，中国股票的相对低估正在加强。在市场上，关注分红能力较强的国有银行和石油等的观点在增加。
 
      从美欧的证券公司来看，对中国内地和香港股市的看涨态度正在加强。瑞士的金融巨头瑞银集团(UBS)于4月下旬将中国内地和香港股市的投资评级上调至超配(乐观)。策略师苏尼尔•蒂鲁马莱(Sunil Tirumalai)表示，“中国开始出现消费复苏的迹象，这可能会提振市场”。
 
      美国高盛的首席中国股票策略师KingerLau指出,“如果中国证监会的政策令上市企业的质量提高或对投资者的保护得到加强，那么中国股票的估值可能会上升40%”。

    光大证券国际的策略师伍礼贤表示，原本流向日本和印度的海外资金不断回归中国股市。据悉，海外投资者正在锁定低估值减弱的日本股票等的获利，将资金投向中国股市。
 
      此外，日本瑞穗研究与技术(Mizuho Research&Technologies)的主任经济学家月冈直树也指出，“包括欧美在内的海外投资者可能正在将资金从上涨乏力的日本股市转移回低估的中国股市”。
 
      当然，也有观点认为中国股票已被过度买入。美国摩根士丹利的策略师Laura Wang表示，尽管中国内地和香港的持续资金外流终于告一段落，但目前的上涨势头或将减弱。认为中国的消费和住房市场的复苏需要时间，这将带来通缩和企业盈利的压力。
 
香港股市至5月6日实现10连张。 小林健 摄
 
       此外，还存在当局的刺激政策支撑行情的一面。证监会4月出台了促进内地与香港市场交流的五项措施。
 
      包括扩大作为互联互通对象的交易所交易基金(ETF)的对象和推进内地知名企业在香港上市。香港交易所的首席执行官(CEO) 陈翊庭在7日的一次活动上表示，政策公布后交易明显改善，海外投资者的兴趣正在增加。
 
      中国在4月30日的中央政治局会议上决定，将于7月召开作为重要会议的第二十届中央委员会第三次全体会议(三中全会)。
 
      政治局会议表示积极扩大内需，暗示采取财政政策，同时还表示保障购房人合法权益，暗示出应对房地产开发商相继出现的债务违约问题这一解决问题的态度。
   
  日本经济新闻（中文版：日经中文网）土居伦之 上海、伊原健作 南泰叶 香港