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中国经济危机始作俑者,第一罪人温家宝
送交者: DNA4200[♂☆★★★声望勋衔16★★★☆♂] 于 2021-09-23 20:23 已读 17122 次 13 赞  

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最近,恒大财富债卷暴雷引发了广泛关注,因为恒大财富暴雷的原因实质是恒大房地产危机。当初,为了缓解资金紧张,恒大通过恒大金服这个募资平台,发行了大约400亿债卷,这些理财产品的担保实际是恒大地产。也就是说,许家印有两家公司,恒大集团和中国恒大,恒大财富归属于恒大集团,属于许家印的私人公司;恒大地产则属于中国恒大,属于在香港的上市公司。许家印左手转右手,把属于恒大金服的400亿投资到了恒大地产。现在,由于恒大地产出现危机,投资无法收回,所以现在许家印拿不出钱归还购买了恒大财富债卷的持有人。现在,中国恒大欠债大约20000亿,这家在中国排名第二的房地产公司面临倒闭。但是,恒大问题只是中国房地产市场危机的冰山一角,出现类似资金断流危险的房地产公司大约有二十多家。由于中国房地产市场规模已经大到超出想象,房地产市场的动荡不仅影响中国金融稳定,也对社会稳定造成潜在的严重冲击。导致恒大和房地产市场危机的直接导火索,可以说是中央前不久出台的三条红线政策,但是导致房地产市场问题的根本本原因却很复杂,可以说是中国多年经济政策失误的累计,而其中要背负最大责任人的可能就是前总理温家宝。 6park.com

中国房地产市场经历了三次高速发展,分别是1998年,2003年和2008年,每一次都跟国家出台的刺激房地产市场的经济政策有关。 6park.com

199873日,国务院出台《关于进一步深化城镇住房制度改革、加快住房建设的通知》,全面实行了住宅商品化。住宅产业成为中国新的经济增长热点和支柱产业,房地产开发、投资持续高速增长,增幅高于同期固定资产投资。但是这个政策导致了地方政府依赖土地收入的财政政策和住房价格的持续快速上涨。 6park.com

2003年,根据国家统计局数据,111月,房地产开发投资8285亿元,比去年同期增长32.5%。同时,商品房销售额3736亿元,同比增长41.4%。无疑,即使不懂经济的人也知道,这么高的增长速度属于经济过热,必须降温。为此,2003613中央银行出台了名为《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》的121文件,条列规定:开发企业要四证齐全, 严禁开发流动资金贷款;不得发放用来缴交土地出让金金的贷款;施工企业只能用流动资金贷款购买必要设备,不能给开发企业垫资;只能对购买主体结构已封顶住房的个人发放个人住房贷款; 购买高档商品房、别墅、商业用房和二套以上住房的,应适当提高首付款比例。从后来的发展我们知道,这个规定根本没有执行,否则就不会有现在恒大的问题。原因是,2003831日,国务院出台了《国务院关于促进房地产市场持续健康发展的通知》18号文件。这个文件文被称作是中国房地产市场发展的下一个‘五年计划’。它首次在国务院文件的层面,提出“房地产业已经成为国民经济的支柱产业”。这个政策进一步导致中国房地产投资过热。 6park.com

2007开始,中国开始整治房地产市场过热,5次调升贷款利率。这个政策持续到2008年上半年。可以说,美国金融危机拯救了当时奄奄一息的中国房地产,在政策支持房地产又迎来一次暴涨,连续数年的宏观调控努力在即将取得成效的时候,嘎然而止。为了刺激经济,温家宝祭出了老三样,扩大赤字,发展基建和房地产。当时,中央决定增加4万亿投资,其中中央财政一万亿,地方财政三万亿。中央财政通过增加财政赤字增加一万亿投资。但是地方政府却没有资金投入。为此,温家宝改变了之前的财政政策。在此之前,中国各地地方政府不允许有财政赤字,也就是各地政府有多少钱用多少,不许透资。但是温家宝改变了这个政策,允许地方政府通过金融平台借贷,也就是地方政府向民间借贷。后来,各地政府为了政绩大规模举债,原来计划的三万亿地方债务实际扩大到了25万亿。这在短期内刺激了经济发展,特别是各地的基建,但是欠的债现在要后人偿还。现在,全国超过六成的地方政府财政收入的一半以上用来支付借贷的利息。而且,大部分地方处于借新贷还旧账的窘迫境地。之前我们谈过,贵州独山,这个贫困县,通过金融平台借贷超过100亿,利率在10%以上。而这个县的财政收入每年也就十亿左右,连支付利息都不够。现在,中国中央政府的债务总额已经是全球第二了,地方政府的债务究竟有多少尚不清楚。但是,无疑,恒大和中国房地产市场就是中国经济问题的一个缩影,突出表现为产能严重过剩,杠杆率过高,债务负担严重。 6park.com

一年前,曾担任过全国人大财经委副主任的贺铿指出,中国面临的主要经济问题是杠杠率太高,故必须打好‘防风险’这场攻坚战,试问杠杆率高、积累的金融风险大是什么原因?无疑是1998开始的“积极财政政策”和实际上的宽松货币政策,再加上2003年提出的“房地产支柱产业”政策和2008年下半年实施的“四万亿”刺激政策造成的。”。同期,中国财政科学院院长刘尚希也表示“现在财政风险毫无疑问是越来越大了,但其实最大的风险就是忘乎所以,认为财政承受风险的保护能力是无限的,把财政承受风险的能力无限扩大,这可能是当前最大的风险。”遗憾的是,大部分中国人对此并不在意。 6park.com

市场经济,发生经济危机的原因就是资本无序扩张导致产能过剩,资金流断裂。过去二十年,中国经济高速发展,中国成为世界第二大经济体,但实际了的问题也很严重。温家宝离任前最后一次讲话,谈到过中国面临的经济结构问题。这个经济结构问题主要就体现在房地产市场过度膨胀,制造业产能过剩,和负债率过高。对此,温家宝可能负有最大责任。在中国,房地产投资占全社会固定资产投资的四分之一,房地产相关投资占近一半,全国房地产市值最低估计价值约250万亿元,是2020GDP2.5倍左右。国外对于中国房地产市场规模的估计大约65万亿美元,也就是超过了2020年全国生产总值四倍。所以,房地产危机是可以危及到中国经济和政局未定的危险因素。 6park.com

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