国债的本质,是政府借钱消费。
所谓国债,本质上是借条,只不过这个借条是由政府出具的。政府给民众出具借条,说你们把闲钱借给我,我给你一张凭证,名为国债。然后,政府再把借到的钱,投入到社会中,进行消费,拉动社会资金的流转。
市场经济下的经济发展,本质上靠资金流转。你消费,我生产,再雇员,接着消费,接着生产,整个社会的经济就发展起来了。
如果大家都捂着钱袋子,不愿消费,资金无法流转,则市场经济发展便会陷入停滞。经济发展一停滞,失业率便会上来,造成进一步停滞,形成恶性循环。
现在的情形,大家应该也都看到了,即我们作为一个传统的生产型大国,兼具有着勤俭节约传统的国家,想要完全靠内需拉动经济发展,存在现实难度。
社会上的资金,不算少,但是流转有限。
大家在经历过三年疫情之后,很多人深知不要把钱花光的道理。如果把钱花光,且不论再遇到什么公共危机,哪怕只是小家庭遇上个什么生病之类,如果手里没钱,到时候的绝望和无助,不是一般人可以理解。
所以,仅靠民间内部消费,很难完全拉动经济发展。
有些人认为,发行国债之后,会不会造成通货膨胀、货币贬值。
从目前来看,应该不会。
因为国债的本质,是借钱,不是印钞。对于发行国债而言,本质上是一种资金转移,即由政府出面,把社会上闲散的资金,借过来,然后再把它们投入到生产建设中,把这些钱花出去,促进消费,拉动经济。
是否会形成通货膨胀的底层原因,不是国债本身,而是政府信誉。
只要大家觉得政府信誉好,到期后会足额偿付,不会存在兑付违约的情况,则在国债到期后,会有源源不断的人去购买国债。政府可以通过借新还旧的方式,不断去借。
在此期间,只要支付一点小额的利息,便可以了。这笔本金,可以一直挂在账上,不用归还。
但如果政府信誉不好,大家觉得国债到期后可能无法归还,便会纷纷去挤兑。在这种情况下,政府需要拿出真金白银,把这笔钱还了。如果拿不出这么多钱,在迫不得已的情况下,可能只能印钞。一旦印钞的话,则通货膨胀便可能会出现,然后形成恶性循环。
只要政府信誉好,发行一些国债不会造成通货膨胀或者货币贬值。
当然,上面所讲只是针对社会闲散资金购买国债的情况。如果国债的主要购买方是央行或者美联储一类机构的话,则会增加整个社会的货币总量。
因为央行或者美联储,是印钞机构。
它们本身不是盈利机构,没有所谓的闲散资金。它们手里持有的货币,基本都是印出来的。
比如,美国国债中的相当一部分,被美联储买走了。美国政府拿到增印的美元后,再把美元通胀输出到全世界。
别的国家,一般干不了这事。因为本国货币出不去,多印了之后都会积压在本国,最终造成本国通货膨胀、货币贬值。
国债的利息高低,主要跟政府信誉高低有关。
政府信誉越是高,则利息越是低。政府信誉越是低,则利息越是高。
这个道理,不难理解。
因为在现实中,不会有人愿意把钱借给一个可能还不上的人。如果对方信誉好,则愿意借钱给他的人就会多,利率也会相应地往下降。如果对方信誉不好,则愿意借钱给他的人就会变少,利率也会相应往上调,否则借不到钱。
此次国债,之所以由中央政府出面,一是因为涉及到制度掣肘等多方面原因,二是因为中央政府出面发行国债的话,利息成本更低。
如果由地方政府出面借钱的话,估计利率会往上调,不然借不到那么多钱。这个不多解释,我相信懂的都懂。
国债发行多了之后,对政府来讲也不一定是坏事。
比如,假设你是一个中产,手里有几十万元闲散资金,都拿去买国债了。在买了这些国债后,你是希望政府有效运转、国家经济欣欣向上,还是希望政府垮了呢?
如果政府垮了,国债没法兑现,或者在二级市场上抛售不出去,你的国债可能就泡汤了。
欠钱越多,越是大爷,大家要记住这个道理。