零售數據超預期 美股高位震盪回落
美國股市本周繼續在高位震盪,三大指數均從歷史高點有所回撤。其中納斯達克回撤的力度最大,最終報收於14427點。道瓊斯指數衝擊35000點後回落,最終報收於34687點。標準普爾500指數報收於4327點。
進入七月中旬,美國大型企業開始逐步公佈今年第二季度的盈利數據。隨著疫情管控措施逐步放鬆,各大企業的盈利成長有望達到峰值。美國最大的醫療保險公司UNITED HEALTH,也率先曬出了自己的成績表。總體銷售額達到713億美元,同比去年提升了15%。每一股盈利經過調整後達到4.7美元,大幅度超出了市場預期,公司股價在公佈盈利數據後刷新歷史紀錄。 6park.com談到美股是否過度泡沫化,從機構投資者的角度同普通投資者不同。富達基金的策略師指出,目前美股的市盈率在25倍,超出歷史平均。從他的模型分析,低利息為股市市盈率擴張增加了5倍的支持。另一方面,企業不斷的回購公司的股票為估值再增加了5倍的支持。如果剔除這兩個因素,美股其實並沒有被高估。除非企業盈利下降或者是回購監管加強,那麼會造成一些影響。 6park.com宏觀數據上本周美國公佈了今年六月份的零售數據。相比預期小幅下跌,實際公佈的數據卻錄得了0.6%成長,令人驚喜不已。這為第二季度美國GDP的成長率奠定了一個好的基礎,相比去年同期美國零售數據成長了18%,大幅高於疫情之前的水平。強勁的經濟數據對美元有明顯的支撐作用。 6park.com另一方面,美聯儲主席鮑威爾本周在國會作證的時候面臨兩黨參議員的質詢。民主黨人的訴求關注在對於商業銀行的監管,共和黨人則是對近期較高的通脹水平提出質疑。鮑威爾表示,目前勞動力市場還有很長一段時間才能完全復蘇,因此目前還不是時候來收緊貨幣政策。且不說加息,即使QE現在也不是縮減的時候。至於現在高企的通脹數據,美聯儲堅持認為這只是暫時的現象,未來將會慢慢回歸正常。 6park.com前美聯儲主席、財政部長耶倫也有類似的看法。她表示,我們還會再經歷好幾個月的「高通脹」時刻,然後通脹就會回歸正常。對於通脹的看法,政策制定者跟國會議員之間有明顯的分歧,然而從債券市場來看,投資者似乎更買美聯儲的賬。 6park.com10年期美國國債收益率持續維持在1.3%附近,相比今年3月份1.75%的高點整整少了將近50個基點。而且10年期抗通脹債券與普通國債的收益率利差進一步回落到了2.32%,慢慢逐步趨近與2018年中的水平。考慮到通脹CPI也好,PCE也罷,屬於滯後型數據,目前的債券市場反應並不支持通脹會失控的觀點。
加拿大本周也公佈了最新一次的議息會議政策,維持現有的基準利率在0.25%不變,但是將會下調現在的QE力度,從現在每周30億的規模縮減到20億。收緊貨幣政策本應該利好本幣,但是加拿大央行意外調低了2021年的GDP成長力度從6.5%至6%。這對於上半年強勢的加元帶來了一些不確定性。加元最終還是未能守住80美分的關口,突破向下,最終報收於79.34美分。
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