市场的价格变化主要是受投资人对宏观和微观的预期的影响。宏观上包括国家的经济状况（CPI，PMI，GDP,失业率，就业率），央行的货币政策，财政政策等；微观包括各个行业的运行情况，发展前景，产业政策的扶持，企业的盈利状况，并购与收购，资产重组等。这里主要说的是投资人的预期是存在多变性，即预期存在理性与非理性阶段。在预期的理性阶段，资本市场的价格走势与心理预期呈现正相关，与之相反，非理性预期阶段，价格走势与心理预期会出现背离。
      先说理性阶段， 这分为预期自我否定，预期自我一致，预期自我强化，预期失效。在牛市行情中，用中国古代易经的朴素辩证观来看就是在乾卦上说的君子终日乾乾，或跃在渊，飞龙在天，亢龙有悔，群龙无首。在熊市里，理性预期体现在坤卦的思想。
      再说非理性阶段， 这分为预期对宏观和微观的预期出现反复强化，这种市场表现主要体现为疯狂的追涨和不顾成本与后果的杀跌。
     说了半天，预期的理性与非理性跟波浪和均线有什么关系呢？一个完整波浪（最小级别的12345ABC）代表了一个基本市场预期，或者说理性或非理性预期的一个子阶段。在波浪上预期表现为一个接一个的波浪——有标准形态浪也有非标准形态浪，而在均线上变现为各个不同时间均线的纠缠，开合，与闭合及其确认的过程。波浪系统的局限性在于其时间的生命周期由市场预期决定，均线系统同理亦然。所以在预期发生的初级阶段和结束阶段，波浪和均线系统往往出现滞后性，或者说暂时失常。那么如何把握预期在哪个阶段呢？成交量的变化最为关键。在不成熟的市场里，主升浪3浪表现为量与价格呈现正相关，而成熟市场里，主升浪3浪往往表现为价格形态上的黄金比例与成交量的温和放大，当然这主要取决于主力资金的承受运作能力，只要资金链没断，成交量不出现异常（极度放大），那么价格形态会保持K线形态的基本斜率即45度角上升或者下降（角度即大于45度的走势表现为预期自我强化阶段，过小表现为预期的自我一致阶段。古人云：事不过三。在分形上，中国股市的混沌模型呈现为2.5状态，即不用等到第三次，2点5个预期阶段的重复出现即暗示预期即将出现反转信号，此时要密切注意观察成交量及价格形态的变化组合，配合宏观与微观预期使用效果更准确。说着容易，这主要取决于投资者个人的认识与经验程度，鉴于投资者个体差异较大，不依次举例分析。