今天介绍一只股票 MCO (Moody's) ，很少推介股票但MCO真的值得长线拥有。首先，利益申报，我持有这股票多年。再次强调，买股要自己评估，不要听别人的。

开始，首先我们来看看它是做什么生意的，怎样赚钱，或者说是怎样印钱的。MCO有近100年历史，一直的业务是为其他公司或政府组织的债务提供评级服务。一间公司要是想举债，它首先要去MCO做个评级，才能开始卖债券，不然没有评级没人会买它。为什么说MCO是做印钱的生意，做评级要收费的，全世界只有三间机构提供债务评级，S&P, Moody's, Fitch，做评级就要找其中一间，想想全世界有多少公司多少州省市镇要举债，他们全都要做债务评级，还有债不是举一下就完了，旧债偿还了还要举下一轮新债，还要再做评级，年复一年，所以说MCO的评级收费是印钱的生意。

竞争，要是这么赚钱，怎么没竞争？政府怎么不做评级？首先政府自己要举债，自己举债自己做评级可靠性不大好。政府自己信誉给S&P或Moody评低了也大叫大嚷，所以人们更愿意相信外部机构。信用需要很长时间来建立，这三间机构全都有悠久的历史，大家都相信它们，其它人很难打进它们的圈子，举债金额大的话还要有两个不同的评估，那来来去去就它们三个。

风险，因为MCO的业务涉及债务，经济发展趋势，债务趋势，利率趋势，信贷流动趋势，都对它有应响，2008次贷危机对它有很大的冲击。但因为MCO是长线赚钱，这些股价降落是买的机会。

看看长线图。这是收入跟净收入，看那收入一直增长，2008这么大事件只掉了一些，两三年就恢复了。净收入冲击大些，股价跟它走，2016年净收入少了一大份是给美国政府DOJ罚款8.6亿美元作为对它在2008次贷危机做错评级的处罚，打官司拖了8年才有结果，想想8年它赚了多少钱，8.6亿小意思，这是一次性非经常性费用。

这是从2007开始股价跟每股收益，每股收益走势跟净收入差不多。

看看长期股价从90年代开始，很有规则的长期朝上走，很漂亮。


MCO值得长线拥有。
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