市场在一周内这么狂跌一通，多半是压抑已久的负能量，终于找到了一个宣泄一通的机会，可以说是好事，没有只涨的市场也没有只跌的市场。涨跌相互扶持着一路走来，过去的一年中，跌的一方确是被冷落了，于是大闹一通。从量化的角度来看，这次跌基本属于情绪化的行为。情绪化并没有什么错，情绪是市场短期波动的主要驱动力。

股市大跌其实缺乏经济数据的支持。就业数字太好了，失业率只有4.1%，物价通胀指数很好2%，GDP成长预测不错，大于2.8%，十年T-NOTE利率最近从2.4%涨到了2.8%，于是一片狼来了狼来了的呼声，狼就是通货膨胀，其实就算是狼来了也只是个狼崽子，小荷才露尖尖角，狼家有女初长成。很多人喜欢拿PE说事，SP500今年的盈利大约是$145，按今天的收盘价，PE是17.8。

和2008年相比，那时的失业率约8%，GDP成长率是负的2.8%，十年T-NOTE的利率大约是5%，通胀率约2%，和那时相比，现在简直可以说是天堂。再看看2001，2002，2003，那时候的利率大约是7%，而PE是22到24。我觉的总的看来，现在有些1998年的味道。

当然，市场的非理性行为是因为有人喜欢这种行为，在某些时候，市场趋向对尽可能多的人造成尽可能大的伤害。但非理性是不会持久的，市场有自己的重力法则，这就是经济，脱离重力场的约束是需要能量的。

我们伟大的祖国拥有大约三万一千亿美元的外汇储备，很大一部分是在购买美国国债。近来在减少购买的数量。于是美国国债的需求侧降低，价格降低，利率上升，这不是什么新闻，却搞得市场象是大梦初醒一般。当然如果祖国想要火上浇油，确实可以装一回狼。