New York Community Bancorp的买点。
别想多了 老哥在下面已经提供了一个很棒的nycb报告。还没有阅读的我推荐先去阅读一次,或者两三次。在这里,我想延续一下老哥的思维,给大家介绍一下nycb的买点。 6park.com我喜欢先从风险分析。不喜欢的可以跳过,直接奔向利润。 6park.com 老哥的文章提到一点,银行业坏账的问题,为什么老哥说nycb坏账很少,对比其他银行来说,真的很不错?为什么nycb几十年如一日的坏账很少,甚至有负坏账的情况出现?是的负坏账,这简直难以令人相信。简直令人气愤。银行的坏账还能是负的。我去。 6park.com A. 6park.com 以前说过,nycb是一帮价值老头经营的老字号了,这家老字号有一个特别的配方。 6park.com 普通银行的工作人员 - 哇,生意来了,接客接客,端茶倒水。生意入手,拿工资,升职。 6park.com Nycb的工作人员 – 哇,老板来了,检查下看看我过去借贷的结果,是否长期以来为公司带来了有效的利润。然后再决定我的工资,升职。 6park.com 我去,一个是只看过程,一个判断结果要我买单,我能不能换家银行打工? 6park.com 这种风气,这种意思造成了什么?造成了对比其他银行大幅度坏账的减少。 6park.com 老哥上过的图我借用一下。 6park.com 6park.com可以看出来,对比其他银行坏账少很多,长期稳定打败对手。 6park.comB. 6park.com Nycb经营主力是在纽约市,受到租金控制和调节的小型多单位公寓。什么意思?比如上一次经济危机,房价大跌,全国瘫痪的时候,其实我们nycb还ok,无损度过。除了walmart还有几家无损度过了上次危机?这是为什么呢?因为我们是,受到租金控制和调节的小型多单位公寓。受到租金控制和调节的小型多单位公寓。受到租金控制和调节的小型多单位公寓。房东都是什么角色?社会里什么样的人做这种投资?这到底是为什么?你啥时候再上一张图?我要免费的作业!!!图来了! 6park.com 6park.com 坏账代表损失吗?毕竟这个级别的经济危机100年两三次,并且还是房子造成的。属于重量级,房顶式,面部承受形轰炸机。我们损失了多少?基本没有损失,只是暂时的利润,这家管理不错。并且1997年和2015年我们的坏账让我们小赚了一笔!我去,坏账还能赚钱为什么?因为我们家价值老头们对《受到租金控制和调节的小型多单位公寓》的了解略有大成,登峰造极,深不可测,已然成精。您可别小看这2015年的-0.02,这可是坏账转到我们手里变成了8百万。这个已经吹三年了。 6park.com我还想到什么来着,哦。分析。 6park.com老哥说了,New York Community Bancorp,房子不错,哦公司不错。但涨息的时候呢,我们的日子就不好过。老哥说的不错。2015年底到现在, fed连涨8次,每次0.25。接连不断,高潮不停,trump都开始骂自己有眼无珠,错误价投。你猜我要说powell说弯腰就弯腰,一点没有骨气吗?我分析出powell要捡肥皂这个利好消息了吗?我已经可以预测未来了吗?又一次成功抄底?非也非也,这些我都不懂。 6park.com从市场反应看来,市场是撑不住今年加息1次,明年3次,后年初再一次的。而加息决定是目前短期最影响市场的元素之一。 6park.com乱入 6park.com说到利息,最近公司利用5.9%的利息回购7%分红的股票300m。我非常喜欢,干脆全部回购完然后就省我一个股东吧? 6park.com回归话题 6park.com重点就是因为sifi的原因,我们的开支提高了多少来者,100多m一年。哦不对,是sifi没了以后我们很快地节省100m一年,回归全美国最优秀,哦,不是,最有效率的银行之一。sifi爸爸再见。并且将持续稳定的降低到明年,可能再节省50m一年。 6park.com再次回归到老哥所讲的,fed每次提息0.25我们就受伤,fed为什么,为什么dow不能今天1,000,000。求求你了fed大哥。每次你提息0.25,我大概就受到0.08左右的伤害。很痛已经快3年了。老哥说贷款7年长度可能3.5年周期。 6park.com其实这些都无所谓,为什么呢?为什么我们少赚钱无所谓呢?因为我们是价值投资者。我们看下上次fed涨息,从2004年中旬1%涨到2006年中旬6%。那时候我们分红1块钱一股,持续了到最近2015年底,最近砍到6毛8。将近10年的稳定分红能力,包括度过了百年两次级的经济危机,多次利率大幅度波动等过程。 6park.com为什么我们需要单独思考分红?因为有的价位是好的购买这家银行的时候,比如现在。有的时候是不好的购买银行的时候,比如前段将近$20的时候。这是为什么呢?分红可以自我回购nycb,也可以投资其他机会。 6park.com为什么股价最近~20 跌到~$10 6park.com这要讲道过去到底什么才是nycb,nycb在高价位的时候,比如将近$20,是一个基本无法增加分红,sifi控制资产,造成资产不能增长,业务不能增加,而分红才是~3%的一家银行。今天我们看一下spy $275一年以后的put价格,价格将近7.6%。代表了什么?这家银行的价位不对埃所以多年来,这家银行持续稳定地被卖空多年,因为这是接近于无风险回报。 6park.com但今天的New York Community Bancorp呢?可以增加分红,大概率未来某一天回归1年分红一块钱。资产目测可以7%增长速度。如果经济危机那么太好了,我们就期待经济危机因为并购性增长其实才是过去我们年轻的时候翻过什么40倍股,像fang一样被股值得银行股你能想象吗?的根基。分红前段时间已经达到7%。对,我们有过当fang的优良历史。如果经济并不危机,难道我们还怕经济好吗? 6park.com2015年涨息确实是一个因素,但是nycb长期被卖空者卖空,因为它是一个更便宜的,相对于看空市场的hedge。对比直接买spy的put,风险类似,便宜很多。nycb已经证明了市场已经无效十年,而今天,它在错误的时间,错误的原因,有效了。 6park.com到底什么玩意儿?一个公司可以从各方面估值,现在这个价位,卖空者的分析点已经无效。而长期拥有者的分析点逐步出现。 6park.com什么fed决定等,powell喜欢捡肥皂这种冲动的决定等,对我们的影响只是短期,虽然短期涨了十几个%也没啥意思,如果我们是因为分析出powell捡肥皂而买的,那么现在可以套利了,但是我们并没有这个能力。就算世界非常黑暗,没有什么是砍掉分红度过不去的。只不过这家公司不喜欢这样干,寄予明显的原因,如果它砍掉分红我想我资金分配它的比率可以提高一倍。 6park.com长期来讲,大概率分红达到$1/年,大概率增长,各方面的增长,大概率稳定,大概率打败市常 6park.com再回到巴菲特为什么富有,到底amazon好还是google好?到底清华好还是北大好?如果我百分百空手接白刃,哦,不,如果我百分百上复旦。我去你的清华北大,你们回家,这才是长期稳定高幅度打败市场的秘诀。 6park.com这家公司还有很多内涵,我以前也没有讲过今天的这些。因为毕竟我也不是送财童子。长期,稳定,打败大盘,还是买brk比较好。对吧? 6park.com我到不是说非要买nycb,毕竟市场机会很多。但fed一弯腰,nycb就涨那么多。你想说到时候事情明了,不需要分析的时候,股价可能已经$20。反正除非nycb回归收购魔王附体,否则$20的nycb不会有现在这样明显的价值。 6park.com公司当然还有内涵,一次说完下次怎么办?苹果说了,要饥渴销售。下次,下次我们再聊更多的买点。 6park.com至于真正的危险,极端,大幅度的通货膨胀。没看大家倒要预测石油跌倒0了,目前还目有这个风险。
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