道琼工业平均指数近来表现不佳，可能创下自 1931 年以来，最糟的 12 月表现。美国财政部长梅努钦对此提出了一番自身见解。 6park.com
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他说，金融危机时代的伏克尔法则加上高频交易，压缩了股市的流动性，在股市引发了前所未见的动荡。 6park.com
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「我认为市场结构导致股市动荡加剧。高频交易的出现，加上伏克尔法则，结果造成股市更加起伏不定。」梅努钦说。 6park.com
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伏克尔法则，系指 2007 至 09 年金融危机后，所制定的禁止银行为自己帐户进行交易的规定。高频交易则指以超级电脑进行的光速交易，自此一交易出现后，即成了市场主导力量，因而引发了争议。 6park.com
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上周五开始，道琼连二日挫跌逾 500 点，更深地跌进了回档修正领域 -- 即自近来高点下跌至少 10%。 6park.com
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若道琼本月收于目前水准 -- 即下跌约 7%，将创下自 1931 年以来，最糟糕的 12 月表现。 6park.com
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此外，S&P 500 与 Nasdaq 亦可能创下自 2008 年以来，最差的 12 月走势，利空包括担忧全球经济成长减缓，北京与华盛顿的贸易紧张，及 Fed 于 12 月可能升息。这些因素让对宽松政策习以为常的投资人大为紧张，担忧央行急欲让利率重回到正常的历史水平。 6park.com
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此外，Fed 理事布兰纳德 (Lael Brainard) 于本月稍早发表演说亦指出，在债券市场，电脑推动的交易可能引发了动荡走势，有时甚至造成闪电崩跌。但布兰纳德观点与梅努钦略有不同，她认为，危机后的银行法规并没有造成流动性问题。 6park.com
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周三，预期 Fed 将采取升息行动。但许多分析师警告，若央行的升息行动太过积极，可能逆转股市走势，经济亦将因而沉沦。 6park.com
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