道氏理論 6 大論點
要了解道氏理論，
就要知道 道氏理論 6 個重要的論點。
 
1.所有的資訊，都反映在股價指數上。
這就是技術分析最主要的假設之一。
 
2.市場有 3 種趨勢: 主要趨勢、次要趨勢、小型趨勢。
(1)主要趨勢
趨勢通常 持續 1 年以上 (甚至長達數年)。
 
(2)次要趨勢
主要趨勢的修正，通常持續 3 個星期至 3 個月，
次級修正走勢的折返幅度，
通常是前一波走勢幅度的 1/3 到 1/2，
最常?的折返幅度是 50%。
 
(3)小型趨勢
次要趨勢的波動，屬日常波動，較不重要。

 
3. 主要趨勢有 3 個階段: 承接、大眾參與、出貨
(1) 承接階段:精明投資人 進場
代表明智的買進，
參與者大多是精明的投資人。
若先前的趨勢向下，
此時 精明投資人認為 股價不會再下降，所以就會買進。
 
(2) 大眾參與階段:大多數投資人 進場
大多數順勢交易者開始進場的階段，
參與者大多是一般投資人。
價格開始快速上漲，
基本面 與 消息面開始好轉。
 
(3) 出貨階段：精明投資人 出場
因為報章媒體 大量報導 放出利多消息，
市場徽衷?投機氣氛之下，
一般民眾 積極參與。
此時，
在空頭市場底部，承接股票的精明投資人 開始出貨。

 
4. 大盤指數 和 主要類股指數 要有相同方向的訊號
當 大盤指數 和 主要類股指數 出現相同方向的訊號，
才會有多頭或空頭的市場行情。
道瓊成分股 30 檔，指數採取 "股價加權"方式編製。
台股加權指數 是所有公司均列入指數計算，指數採 "市值加權"編制。
 
因為指數編製方法及採樣的不同，
道瓊指數的趨勢必須與主要類股指數的趨勢互相確認。
台股呢 ? 
加權指數的趨勢 就代表大多數上市公司的趨勢，
其實 無須再與主要類股指數互相確認。
 

 
5. 確定趨勢時，必須有 成交量的確認
在確定趨勢是否出現的時候，
成交量 雖然是次要的考量因素，
但對 價格訊號的確認很重要。
當價格朝 主要趨勢方向發展，成交量應該增加。
 
成交量有以下 4 個原則:
(1) 上升趨勢：價漲量增，價跌量縮
這是對上漲趨勢 進一步的確認。
當股價上漲 發生重大突破，
通常須伴隨 成交量放大，
例如:突破前一波高點，成交量亦要比前一波高點大。
 
(2) 下降趨勢：價跌量增，價漲量縮
通常『價跌量增、價漲量縮』，但不是一定會這樣。
無量下跌的情況 也經常發生。
 
(3) 上漲趨勢中斷，伴隨 成交量放大，通常代表 賣出訊號
(4) 下跌趨勢中斷，伴隨 成交量放大，通常代表 買進訊號

6. 在明確的反轉訊號發生前，既有的趨勢會繼續有效
市場對 經濟景氣 或 公司營咔熬暗目捶ǎ?br />
不會突然 180 度轉向，
所以 有 明確的反轉訊號發生前，
原有的趨勢 會繼續有效。
 
總結一下，上面講的 6 大論點:

 
由上面所講的，你會發現：
道氏理論 除了提出原則性的觀念之外，
並沒有明確的說 市場變化的 具體規律性。
後來 由艾略特 (Elliott) 將 波浪理論的觀念導入。
所以，
結合 道氏理論 與 波浪理論，就是完整的技術分析方法。
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