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聊聊我最强大的敌人sp500
送交者: 我爱胡静[♂★体坛小东邪★♂] 于 2020-02-10 17:08 已读 1800 次 3 赞  

我爱胡静的个人频道

Sp500是这个世界上最好的指数,没有之一且不接受反驳。看过一项数据,在过去的30年里,华尔街只有4%的active基金经理打败了这个年收益10.38%的指数。作为一个长期的active投资者,sp500自然而然成为了我最强大的敌人。 6park.com

为什么他那么牛逼?我想无外乎下面几个原因
1.行业足够分散:这500个公司包含了美国各个行业的龙头,上到芯片软件,下到扫厕所收垃圾。无论宽度和深度都非常足,这样使得风险大大降低,完全不会因为某一个行业的下滑甚至死亡,而影响指数的前进。 6park.com

2.天然淘汰机制:有两股力量在执行着淘汰机制。一是指数随时的更新。每年都有很多后起之秀,经过Russell 2000洗礼后,加入指数,而被踢出去的大多数是股价长时间下跌,明显被市场放弃的公司。最近加入指数的ServiceNow 和Paycom 就是典型的例子。在上市短短5年后,两家公司从烧钱机器,一路走向盈利,在保持净利润30%+的同时,不断吞噬老派软件公司,比如Oracle , sap,adp,ibm的的市场份额. 这是在salesforce 之后,首次有云软件公司进入指数,而且一进就是俩,这也证明,一个新的软件时代的开始。第二股淘汰机制的力量就是华尔街。华尔街作为世界最大资金的集中地,他们会高效得把资金分配到高利润的地方。在这个过程中去,自然有winner 和loser。而投资者的本质就是追performance,也就加速了淘汰的速度。 6park.com

3.分散的投资者风格:短期投机的,长期投资的,无脑跟风的,拼运气扔骰子的,deep value , deep growth ,factor rotator,arbiteager,各式各样的投资者在用自己的渠道收集着信息,然后影响市场波动。这种模式导致很难有某个公司是长期偏离真实价格的。在股价高度efficient 的情况下,靠打差价来挣钱,长期来看变得非常非常难.所以sp500就在那,你觉得要跌的时候涨,你觉得要涨得时候跌,你第一次两次,也会错三次四次,算完盈利交的税和交易费,基本上是低于sp500 被动收益。 6park.com

4.政治干预。don't fight the fed.美联储就是后边托底。你说美国无耻也好,要崩也好,事实就是100年来美国股市一路走高,全世界最顶级的投资者都相信这个市场。
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