随着2020年收官，声势浩大的公募基金排名战也落下帷幕。80后基金经理陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋股票，凭借对新能源板块的敏锐判断，最终夺得2020年普通股票型基金的桂冠，全年收益回报达到134.4%。


普通股票型基金2020年业绩排名


作为一名逆向投资者，陆彬认为，短期内逆向投资无疑要承受煎熬，但挺过去可能就有不错的回报。以他投资新能源车板块为例，2019年行业补贴大幅退坡，全年需求大幅低于预期，市场普遍较为悲观，不过，他却逆势潜伏，从2019年9月底开始大比例配置新能源车产业链标的。


2020年新能源车、光伏板块如火如荼的表现，无疑给重仓基金带来了广阔的净值上升空间。然而，在高估值的压力下，2021年的投资难度势必增加。擅于投资新能源板块并借此冲榜成功的基金经理能否再续辉煌，是投资者新年伊始更为关心的话题。


陆彬表示，已大致想清楚了2021年的投资方向，不会再如2020年那样“高仓位、聚焦”新能源板块，而会结合基本面、估值来动态把握机会，除了新能源以外2021年还会再重点关注三大领域的投资机会。


公告显示，2020年12月28日起，他管理的汇丰晋信智造先锋股票已限额，限制了1000元以上的申购、转换转入、定期定额投资。



汇丰晋信基金陆彬采访实录


Q：如何把握2021年的投资机会？


A：2021年（今年）赚的将是“辛苦”钱，对基金经理择股能力要求会很高。过去几年机构抱团流动性好的大白马公司，导致投资标的“头部集中”。可以说，选出一个好赛道，再买好赛道里的龙头公司，就能有不错的胜率。然而，2021年的机会将来自非头部的公司，这些公司没有大白马公司那样耳熟能详，且各有各的问题，或是行业不够景气，或是被极致行情耽误而被市场忽略，但这些公司或将成为2021年的主要机会。


Q：2021年市场的主要风险在哪里？


A：目前所面临的风险主要来自于估值。2021年投资要把风控放在首位，一些行业过去两年上涨过多，某些风格因子可能要接受考验。


Q：2021年看好哪些行业？

A：主要看好四大领域：第一，以电动车为代表的新能源行业；第二，以化工为代表的顺周期板块，目前化工由于环保和安全等硬约束进入壁垒很高，疫情还导致很多小公司的退出，随着2021年需求的上行，能在某些细分领域找到很多机会；第三，国防军工领域中的一至两个细分行业；第四，大金融板块，包括保险、银行和地产。



Q：2021年对新能源板块采取什么投资策略？


A：2021年将以动态策略的投资思路来管理汇丰晋信低碳先锋基金，之前我采用的是高仓位、聚焦的方式，而2021年将把基本面、估值结合来动态把握机会。现在新能源板块确实贵了，当前是基本面加速向好、估值偏高，未来估值高的时候会陆陆续续降仓位。若基本面发生较大的风险，我会大比例投资一些其他更看好的机会。



Q：国产新能源汽车的优势在哪里？


A：国产新能源车的购车体验非常好。首先是价格，全球一口价，价格比较透明，不需要在“砍价”上花费很多心思。其次是服务，实体店的服务都非常好，试驾体验也很好。第三也是国产新能源车最大的优势，即了解中国国情，顺应国内客户的需求，并且把这些需求融入到了产品中，细节上也做得非常到位，同时性价比很高。


Q：如何看待2021年龙头股投资价值？


A：并非龙头股就有确定性，只有公司所处的行业以及公司自身能力强才有确定性，这个确定性需要基金经理进行判断。行业龙头也可能犯错误，典型的例子比如以前的乐视网。如果放弃警惕性，以为龙头股就有确定性是要吃大亏的。一旦龙头公司出问题，不仅杀业绩，还会杀估值。


Q：对于机构抱团持股的看法？


A：机构买得多的板块我反而更加警惕，需要更加密切关注基本面的强度和趋势。从历史上来看，基本面趋势变化后的抱团都会瓦解，而且反身性会非常明显。简而言之，就是要借助“势”，而非依赖。


Q：怎么看待基金管理规模的上升？


A：新能源以前是个小行业，现在容量扩大，大公司越来越多，也逐渐能够容纳下大规模的基金。同时，我的风格偏多样化和逆向，也相对适应规模的扩大。


不过，我个人认为，只有真的帮客户赚钱了才能实现双方利益的最大化，规模上升太快不一定是好事。我想把投资做一辈子，希望能在合理的规模下把业绩做好。