宝钛股份 ：高端钛材龙头，受益需求放量，业绩高增长并拟10派10.5
宝钛股份 公告 2020 年全年实现净利润 3.63 亿元，同比增长 51.1% ；拟 10 派 10.5 元，合计派现 5.02 亿元。 
 点评：随着钛不断向化工、石油、电力、海水淡化、建筑、农产食品、医学、日常生活用品等行业推广，钛金属日益被人们重视，被誉为 “ 万能金属 ” ，因其是提高国防装备水平不可或缺的重要战略物资，又被称为 “ 现代金属 ” 和 “ 战略金属 ” 。大飞机运 20 、 AG600 、 C919 逐渐量产，三代作战飞机上所用钛合金材料的比例不断上升。国产大飞机和军机升级换代将带来航空钛材长期需求。 
宝钛股份 是国内钛材行业龙头，高端钛材寡头，主导产品钛材年产量位居世界同类企业前列。公司拥有从海绵钛到下游深加工钛材的完整产业链，我国军用航空钛材主要供应商。报告期受益航空航天用钛材产品订货量和销售额同比提升较大，公司 2020 年业绩增长超预期，并计划 10 派 10.5 元，合计派现 5.02 亿元，分红比例创历史新高。由于军工材料的供应程序复杂且耗时较长，作为军工材料特许供应商， 宝钛股份 在高端钛材领域的行业地位短期内无法撼动。随着国内高端钛材需求的持续释放，预计公司业绩将迎来高速增长期。 
 重庆钢铁 ：受益钢业行业重整，深度融入宝武集团，一季度业绩报复性反弹约260倍
重庆钢铁 公告，预计第一季度净利润与上年同期相比将增加 10.8 亿元，同比增加约 25,880.66% 。自 2020 年以来，公司实施了一系列技改项目，进一步优化产品结构，增强产品市场竞争力，全线提产扩能，全力提质增效。 
 点评：钢铁行业是制造业第二大碳排放行业，对全社会实现最终碳达峰碳中和至关重要。从过往数据看，钢铁行业碳排放总量明显与产量正相关，且钢铁产量基数大，因此要实现碳达峰首要任务是控制产量。工业和信息化部肖亚庆部长 2020 年底明确提出钢铁行业要压减产量，目前政策脉络逐步清晰，势在必行。随着量化宽松已经进入后期，对上游资源品价格影响在逐步弱化。通过压减粗钢产量，调整供需关系，是开启利润重新分配的确定性投资机会。 
重庆钢铁 是川渝地区的钢材龙头企业， 2020 年公司实控人变更为宝武集团以来，对公司形成多方面协同支撑，降低财务费用、参与成立宝武原料采购服务有限公司保障铁矿石供应、实施技改提产扩能。公司业绩在走出疫情影响后快速复苏， 2021 年一季报预增约 25880% 。随着钢铁行业集中度进一步提升，公司背靠宝武集团，按照 “ 提规模、调结构、降成本 ” 的生产经营方针和 “ 全面对标找差、狠抓降本增效，管理极致、消耗极限 ” 的工作主基调，后续业绩有望稳步增长。