据报道，在与“特殊目的收购公司”（SPAC）达成近400亿美元的合并交易后，东南亚网约车和送餐服务巨头Grab今日正式登陆纳斯达克(15270.8627, 16.81, 0.11%)，上市首日高开超18%，报13.1美元每股，市值约517.4亿美元。
　　Grab总部位于新加坡，是东南亚地区最具价值的科技公司，提供送餐、网约车和金融等服务。今年4月份，Grab宣布将通过与SPAC公司Altimeter Growth合并的方式上市，为公司估值396亿美元。
　　这也是迄今为止最大的一笔SPAC合并交易，得到了T Rowe Price、淡马锡（Temasek）、贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）和穆巴达拉（Mubadala）等全球投资者的支持。
　　Grab CEO陈炳耀（Anthony Tan）表示，Grab的“超级应用战略”（即在其应用上提供一系列服务）使其在疫情期间，比其他只专注于网约车或送餐的竞争对手更具弹性。自今年夏天以来，优步、Deliveroo、Lyft和其他公司的股价都出现了两位数的下跌。
　　陈炳耀说：“当出行活动下降时，食物的需求就会增加，数字支付也会增加。如果越南是下降的，那么印尼就是上升的。这就是作为一款满足日常需求的、地区性超级应用的美妙之处。”
　　Grab在4月份宣布了SPAC交易，但6月份又宣布，这笔合并交易的完成日期将推迟到今年第四季度，原因是公司需要更多时间对过去三年的财务进行审计。这让一些分析师质疑，Grab能否在今年顺利上市。因为与此同时，监管部门也开始对SPAC交易进行审查。
　　此外，Grab今年夏天在印尼和越南等多个主要市场，还受到了新冠肺炎疫情的影响，并多次下调了利润预期。
　　不管怎样，尚未盈利的Grab还是能够利用投资者对东南亚数字化转型的兴趣，完成了全球有史以来最大的一笔SPAC交易，而选择退出的投资者几乎为零。
　　上市后，陈炳耀虽然只拥有新公司2.2%的股份，但却拥有高达60.4%的投票权。他说，选择通过SPAC交易上市的方式是正确的。
　　作为该交易的一部分，Grab将获得约45亿美元现金，其中包括近40亿美元的私募股权投资（PIPE），以及来自Altimeter Growth的约7.5亿美元。
　　分析人士称，在拥有6.5亿人口的东南亚，支离破碎的外卖和金融服务市场，为多家参与者提供了空间，但盈利之路可能很漫长。标普全球评级（S&P Global Ratings）在一份报告中表示，Grab的上市将为其烧钱提供更大的现金缓冲。 6park.com
这家“东南亚滴滴(7.945, 0.14, 1.73%)+美团”是下一只大牛股？
　　12月2日，被称为东南亚滴滴+美团的巨头Grab将通过SPAC在美国纳斯达克(15253.7255, -0.33, 0.00%)上市，股票代码为GRAB。
　　Grab创立于2012年，是一款集合多重功能的平台，订外卖、叫车、买菜可以在一款应用内完成，集合了美团、滴滴、盒马鲜生、闪送等功能。
　　此次Grab是通过Altimeter Growth Corp．（AGC）公司合并后上市，上市后估值将达到396亿美元。据称，Grab将通过这次合并筹集约25亿美元，而AGC作为这家SPAC公司的发起人，将出资12亿美元。
　　若上市顺利，Grab也将成为继“东南亚小腾讯”冬海集团（Sea）之后，第二家在美国上市的东南亚互联网企业，同时将创下有史以来最大规模的SPAC合并交易案。
　　Grab是什么来头？
　　Grab与滴滴打车同样成立于2012年，由华裔陈炳耀（Anthony Tan）和陈慧玲在马来西亚创立。现总部位于新加坡，业务遍及东南亚大部分地区。
　　Grab起初是一家提供打车服务的公司，而如今，其业务范围已涵盖出行、外卖配送和金融科技三大板块，具体包括网约车、送餐、酒店预订、网上银行、移动支付和保险等服务。Grab 目前在东南亚400多座城市运营，其应用拥有超过2.14亿次应用下载，为1.87亿用户提供服务。
　　其实在Grab成立一年后，便遭遇了劲敌——Uber。2013年，Uber进入新加坡，试图打开东南亚市场。
　　然而这场战争最终在2018年以Grab胜出而宣告结束，Uber退出东南亚市场的同时，还把自己在东南亚的业务出售给了Grab，也为Grab的外卖配送业务奠定了基础。
　　Grab为何能胜出？主要是其本土化特色做的非常好。在东南亚随处可见的“嘟嘟车”、“摩的”是比出租车更方便更受欢迎的出行方式。Grab也正是看中这一点，在GrabCar之外，还推出了GrabBike，在印尼、泰国和越南等地推广“摩的”服务。
　　如今Grab把重心放在金融服务上，金融服务的增速也已超过打车服务，并有望超越打车业务成为Grab下一个最大收入来源。Grab推出的GrabPay，其功能类似与蚂蚁花呗，并在新加坡提供“Pay Late”，允许客户在月底支付Grab服务费用，且无需承担额外费用。
　　Grab如何突出重围？
　　Grab的盈利问题一直备受关注，自成立以来，每年都是净亏损，对各个地区商家、司机的优惠和补贴使得Grab不断加大支出。
　　根据公司公布的文件，Grab在2020年及之前至少连续三年净亏损超过20亿美元；2020年的净收入为11.9亿美元，但净亏损为27亿美元。截至2020年底，公司累计亏损达到100亿美元；总资产为55亿美元，总负债为117亿美元。

　　今年三季度数据显示，Grab在截至9月30日的三个月平台交易金额（GMV）创记录达到40亿美元。但是由于越南严格的新冠封锁政策，公司当季营收为1.57亿美元，同比下降9%；净亏损达到9.88亿美元，增长了59%，去年同期亏损6.21亿美元。
　　被明星基金看好
　　Grab的私募股权投资（PIPE）投资者包括 BlackRock、Counterpoint Global、T.Rowe(8.135, -0.33, -3.84%) Price Associates、富达国际、Fidelity Management and Research LLC、骏利亨德森投资、Mubadala、 Nuveen、Permodalan Nasional Bhd 和淡马锡。
　　SPAC交易后，Grab最大股东为软银(24.7, -0.70, -2.74%)，持股比例为18.6%；Uber持股14.3%；滴滴持股7.5%；丰田汽车(181.52, 3.23, 1.81%)持股5.9%。创始人陈炳耀和陈慧玲与总裁Ming Maa拥有B类股份，虽然三人持股仅占3.3%，但投票权高达60.4%。
　　此外，Grab此次SPAC交易的对手方Altimeter，出于对Grab的看好和支持，将交易中发起人促销股份锁定3年，还捐赠了其发起10%的促销股份。
　　Grab上市后是否会成为有一只大牛股呢？敬请期待。



贴主:燊旭于2021_12_02 10:04:04编辑