大家好，我是明野！
今天市场总体还可以，不过总的来说，都还处于短期流动性偏紧的时候，毕竟年末了嘛，等过去了，市场多少会更热闹一些。
现在A股问题在于机构票整体风险偏好都不高，买低位买调整不追高，主要是各板块需求上的逻辑要么预期并不高，不是时间短，就是空间小。要么预期高但短时间内看不到好的数据，基本上都是些中小公司自己走alpha，仓位分散的情况下难度较高(这种投资风格的选手预期要放低点)，预计基金收益率整体也不高。
耐心等这两天资金压力大的阶段过去，留意下哪些板块持续性会更高，拉长来看空间上限高的行业，总会有新公司新机会冒出来，不用急于一时决出胜负。现在的市场状态需要等元旦之后会不会有资金流入的变化，不少新基金这段时间在筹备当中。但另外一点，市场上上下下，也是收集的好时候。











白酒今天涨跌互现，继昨天大跌后，今天反弹力度最好的是泸州老窖，涨了4.53%，古井贡也一度涨超4%，但随后大幅回落。古井以它的增速来看，估值是有些偏高的，给这么高估值，主要看后续的利润端弹性，这个主要看费用率会不会降下来，从而利润端的增速可以放出来。五粮液和洋河在今天的白酒反弹中偏弱，各自的问题以前讲过，不多提。
然后啤酒普跌1%上下，唯燕京系的惠泉啤酒涨了3.6%，明年是之前三年国企改革政策的最后一年，而燕京啤酒是属于那种老国企，治理效率比较低下的那种，有兴趣可以对比下各种啤酒企业的人均效率就知道了，所以明年可以关注下。
顺便说下国企改革：
国企改革大致分为四个阶段：（1）2014-2016，政策规划阶段；（2）2016-2018，局部试点阶段；（3）2018-2020，广泛试点阶段；（4）2020-2022，全面落实阶段：2020年全国两会提出实施国企改革三年行动计划，关键词在于落实，并基本解决国企的办社会等历史遗留问题，我们认为相比于前三阶段更进一步，混改相关政策的全面落实阶段有望到来，国改进入新时代。
国企改革三年行动计划明年迎大考，市值可能将成为关注指标。
国资委2021年3月下发《关于做好央企控股上市公司2021年投资者沟通工作有关事项的通知》，指出：近年来中央企业多措并举推动所控股境内外上市公司提高发展质量，上市公司价值创造能力持续增强，但部分公司仍存在主动管理市场价值的意识不强、对投资者关系管理重视不够、传递公司价值和讲好央企故事的能力有待提升等问题。针对上述问题，《通知》要求央企集团寻找对标、分析短板、结合实际，形成专案；指导旗下控股上市公司高质量召开2020年业绩说明会，消除信息不对称，稳定市场预期；同时鼓励通过多平台、多方式、多渠道积极主动开展投资者沟通工作，增强市场认同。
结合部分省市的国企改革方案对于国有控股上市公司的市值管理、国有资产证券化率提出了具体的要求，因此，2022年三年行动计划大考年，相关国企会更有动力去主动管理市场价值、传递公司价值。
国企改革的3种路径：（1）重组合并（2）引入战投、市场化改革（3）员工持股。投资层面，国企改革的看点在于：
一是对于优质的国企，通过引入战投、实行市场化考核机制等，进一步提升创造力；
二是对于盈利水平一般但所处行业景气较好的国企，通过实行员工持股或股权激励计划，激发企业活力，以提升盈利水平。
所以明年这个方向可以花点时间研究下。











今日A股传媒涨停潮，所有和传媒相关的都受益。
都知道，A股传媒，因为没有那些互联网公司的加持，基本是个鸡肋板块，号称气氛组，A股传媒股是经历了长达4年的各种倒数，2017倒数第一，2018倒数第二，2019倒数19, 2020倒数第三，A股绝对找不到比这更熊的板块，绝大多数估值已经低到令人发指的地步。
现在借个元宇宙由头冲一波，实在情理之中。明年经济普遍下行，大多数企业很难有业绩保证的基础上，借用元宇宙这种虚无缥缈的东西来拔一拔估值实在很有可能，预测是元宇宙+的世界。目前炒的多的是平面媒体、数字货币，游戏等。
值得一提的是，影视公司是A股传媒的主力军之一，但是依旧没有一家公司出来冒头，但从底部上来已经涨幅可观，距离春节档已经逼近，值得关注（虽然我也没想出来这玩意儿如何元宇宙，可能无中生有说自己开启了个元宇宙项目，像光线这种打造封神宇宙的这种）。
相比起来，港股略熊，恒生科技再创新低，但是要对互联网怀有信心，就算被整成这样，它的盈利能力也比其他行业至少多一位数，而且对于诸多行业（除直播这种）政策的最艰难时刻已经过去了。短期可以博弈下春节档，预计中国电影和八一制片厂的的水门桥会碾压一切。中长期的话，元宇宙+，数字货币，平面媒体，VR、AR等。