| 送交者: 我爱胡静[♂★★体坛小东邪★★♂] 于 2022-03-01 21:15 已读 11014 次 19 赞 | 我爱胡静的个人频道 |
6park.comHaoran Index 2月份的收益是-2.26%，小幅度跑赢Sp500 (-3.14%). 从年初到2月28号，Haoran Index今年的收益是-15.89%。从2019年分享组合开始，Haoran Index的总收益是99.99%， Sp500则是74.45%。 6park.com下面是组合持仓情况。 在过去的一个月，组合只做了一个微调，削减了一点点卡车运输公司Old Dominion Freight Line, 以腾出现金加仓财报日跌20%，比重变小的Medpace. 6park.com除上述微调之外，组合没有任何变动，一切比重变化皆来自于个股自然涨幅 6park.com接下来是组合2月红黑榜 6park.com表现最好的三个公司是Heico (+12.6%), MarketAxess （+8.99%）， IDEXX labs (+4.26%). 6park.comHeico：作为Aero/defense index 里的成分股之一，Heico的逆势上涨得益于乌克兰战争的短期市场情绪。但实际上Heico在军工方面的比重并不大，除了军用战斗机零件供应外，它们在2020疫情期间来收购的航母维护专家Rocky Mountain Hydrostatics 算是整个公司最偏向军工的分部。我想，Heico在进行收购的时候，大概率也没想到2年后，这个分部居然可以成为市场短期的宠儿。说句题外话，我上个礼拜收到了Heico给我寄的dividend notice。没有自己打开，而是我岳父代拆。他看到文件上写的这是Heico连续第84个半年分红（Semi-annual)，以为自己看错了，急急忙忙跑过来跟我核实。在确认信息无误后，他发出了一声感叹：“中国要是有这样的公司就好了，别说42年，就是存活20年都是奇迹” 。我的回应是，中国会有的。 6park.comMarketAxess: MarketAxess 的上涨得益于战争带来的企业债券市场波动，Credit spread上升。这是头版头条新闻的解释。在我看来，真正credit spread的上升是债市看到了复苏消费巅峰已过，经济即将放缓，2020年没倒闭，2021无脑疯涨的垃圾公司并没有从根本上解决自己负债累累的顽疾，资金链再次出问题只是时间问题。至于为什么MarketAxess得益于动荡，它们的经营模型是什么，可以去读一下我之前写过的文章 https://club.6parkbbs.com/chan4/index.php?app=forum&act=threadview&tid=14086631 6park.com
这个是HYG (Ishares iBoxx High Yield Corporate Bond Index）的板块分部以及成分债券。这个ETF是代表美国垃圾债券的指数，被几乎所有的机构跟踪。想要知道自己的公司是不是low credit rating,直接上这里边找就好。6park.com 6park.comhttps://www.ishares.com/us/products/239565/ishares-iboxx-high-yield-corporate-bond-etf 6park.com表现最差的三个公司是Spotify (-24.23%), Costar Group (-14.24%), Medpace (-12.78%)
Spotify: Joe Rogan 事件影响了市场情绪，但在我这是无关紧要的noise. 一个网友给我留了个作业，想让我聊聊这家公司。苦于没时间，我一直拖着没完成，很抱歉。这几天一定抽出时间补上。 6park.comCostar group： 财报日令人惊讶得提升了2022年对于residential real estate领域的投资，从之前的一个亿，直接提升到3个亿的支出。这导致2022年全年的earning预估大幅度低于市场预期。这是一个教科书级别的例子来解释为什么市场和创业者很多时候不在一个频道上。Andrew Florance 看到的是从现在到2030年，美国的千禧一代将达到人口的27%-30%，他们进入职业家庭成熟期，将成为房屋市场最大的购买力。更有意思的是，他们会继承boomers一代的很多资产，这种不可逆的趋势会对本来就供应不足的房产市场residential 持续输送动力。Costar 在过去的20年，一步步垄断商业地产数据，将自己打造成了这个行业里像水和空气一样的存在，下一步把同样的模型搬到residential市场，抓住这个人口结构带来的大趋势，我觉得非常符合逻辑。市场在高通胀的环境下，就是要看到短期earning，保本才安心，而business想的是持续投资，如何开拓进取。逆水行舟，我永远站在以攻代守的这一方。 6park.com最后是闲聊部分。这一期的闲聊会比较简短，大部分的观点已经在过去的月报里阐述过了。直接回答两个简单的问题吧。
1. 乌克兰战争会利好哪些行业？
答： 短期利好一切大宗商品，包括石油，金属，农产品。中长期利好军工和网络安全行业。作为一个长期投资者，唯一的问题是军工行业里大部分公司都是些文化一塌糊涂，裙带关系严重的臃肿企业。历史的经验证明他们大概率给机会也不一定中用。我的建议是去找找军工周边行业的高质量公司。比如给军工行业做咨询的booz allen hamilton， 比如给美国军方仪器做测试的keysight tech (Haoran index 元老之一），比如去年收购了军用芯片龙头xilinx的AMD,比如给美国海军供应食用水的American Waterwork。 如果你实在就是想要做武器的纯军工公司，那我只能帮你筛一筛质量了。在我看来，Northrop Grumman > L3Harris> Huntington Ingalls>Lockheed Martin = General Dynamics >Boeing =Raytheon。 6park.com至于网络安全行业，最直接接触政府的是crowdstrike和palantir. 剩下的如Okta, Palo Alto, Fortinet,Zscaler都是偏commercial的。除了这几个之外，以色列的cyberark也是个不错的公司。 6park.com2.石油行业呢？
答：我从2019年分享开始，就提到过自己的投资黄金法则： no banks, no oil, no base metals, no gold , no marijuana, no cash. 过去是这样，现在是这样，未来也不变。 6park.com祝好
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