| 送交者: 我爱胡静[♂★★体坛小东邪★★♂] 于 2022-07-08 0:32 已读 10929 次 11 赞 | 我爱胡静的个人频道 |
6月份股市依然低迷，在担忧通胀转为担忧萧条的过程中，Sp500下跌了7.43%。Haoran Index 则相对表现出色，仅仅下跌3.17%。 从年初到6月30号，Sp500总收益为-19.75%，而Haoran index 则为-30.52%。 从2019年一月一号分享组合开始，Haoran Index 的总收益为65.21%， 跑赢SP500将近13%，后者的同期收益为52.55%。 6park.com下面是持仓情况： 6park.com组合在过去的一个月没有变动，一切比重的变化皆来源于个股的自然涨跌。 6park.com下面是6月红黑榜情况 6park.comTop 3 Veeva Systems: 医疗行业CRM 软件商Veeva在6月份公布了自己fiscal 2023年第一季度的财报。几项数据稳定如机器，让分析师频频发问为什么身处裁员萧条的科技行业，veeva却可以做到完全免疫。Peter Grassner的回答简单直接：“ 因为我们提供的是客户不可割舍的基础服务". 6park.comAtlassian : 没什么想说的，赞美之词在它身上用太多遍，想必你们也烦了。 6park.comMedpace: Medpace是美国Cincinnati 的一家医疗外包研发公司（CRO）。所谓的外包，就是为中小型的医药公司提供从Phase 1 到FDA 审核上市一整套流程中的数据分析及整合服务。每一款新药的研发都要经历漫长的试验过程，在这个过程中，很多中小型公司不具备足够的资金来进行一遍一遍确定性不强的测试，所以它们会雇佣Medpace这样的公司来帮它们完成重要的临床数据搜集，这样省时省力，大大降低钱打水漂的风险。 而Medpace 依靠着这些客户订单带来的不同领域的疾病case经验，建立自己独有的expertise。这种大数据也能反过来更好的服务自己的客户，为现有的或未来的药品研发提供关键数据，帮助客户更精准的找到药品研发方向。这套行业内的互惠体系已经在美国存在了上百年，极具可持续性。相对于一锤子买卖，专利保护性不强，极易被copy的医药公司，像Medpace这样的外包研发公司更具长期投资价值。它不用砸无数的钱去研发，不用担心药品是否成功，反正拿钱办事，交数据，做完一单接下一个，短平快，风险小。同时由于自己卖的不是产品，而是多年积累的“expertise”，竞争对手非常难仿造。 只要medpace留住关键人员，护城河几乎无法攻破。从某种程度上讲，这个行业的经营模型特别像Consulting 公司，典型的human business，而非product business. 顺便说一嘴，外包研发这个行业内最大的公司是美国的IQvia 和Icon PLC, 都是很好的公司。而中国的药明康德排前8，也是非常顶级的超级巨头。 6park.comBottom 3: 6park.comShopify 和Spotify: 逻辑无变化，除了股价，其他一切都在正确的轨道上走着，都在各自的邻域继续颠覆传统的模式。如果你不信，去听听Sirius XM 这个传统广播电台的公司的财报会议，看看他们是怎样一点点在丢失广告市场的。丢失的市场跑哪去了呢？来到了Podcast这个新型音频节目模式。谁是Podcast世界第一平台？ 答案就是Spotify。 在2018年Spotify 开始投资Podcast的时候，Apple一家独大，占全球50%的市场份额。而今天，Spotify已经超过Apple,统治了这一领域。华尔街很不高兴spotify依然在没完没了投资，迟迟不变现Podcast广告收益，但Spotify不为所动，继续着自己的计划。作为小股东，我个人是站在Spotify这一阵营的，挣钱，着啥急嘛。。。 6park.comIDEXX labs: 几个月前美国著名的空头 Spruce point capital 写了一篇长达128页的文章，阐述自己为什么做空Heska这家宠物医疗器械公司。在文章中，它们提到heska 一直在照猫画虎，极力证明自己是和IDEXX 一样的经营模型，靠精准的收购，来提高公司价值，但事实上，Heska远没有IDEXX 那么出色，它们几乎每次收购都是拿大价钱买一些问题企业，然后做账来让它们看上去很美。 关注我的同学们都知道我是个特别尊敬空头的多方投资者。在我看来，它们远比多方更努力，更理智。它们的研究为股市的健全，垃圾企业的曝光做出了卓越的贡献。从他们那里得到的信息，更加准确，可信。当一个鸡蛋里都能挑出骨头的空头会用world class这个词来形容IDEXX的时候，其实你就知道它有多顶级了。 6park.com下面是组合板块情况：无任何变化 6park.com本月的闲聊部分我想聊聊和投资无关的话题。在过去的一个月，我处于休假状态，全家人去了位于加拿大calgary 西面，落基山脉脚下的Banff 和Jasper国家公园。其壮观和美的程度让我惊叹不已，尤其是Athabasca冰川，更是在我去过不多的地方排前三的存在： 赞比亚的维多利亚瀑布，美国的黄石公园，Athabasca冰川，这三个地方简直是大自然的杰作。可遗憾的是，这个杰作，正在加速消亡。在过去的10年，由于气候变暖，降雪量不足，冰层无法有效得完成fortification，这导致冰川正在以平均每年10-15 米的速度在融化。根据专家的判断，到2100年，这个世界最大的冰川，无数河流的发源地，将不复存在。届时，所有周边的生态都会遭到毁灭性打击。以前我总是在电视上和网上听说关于北极冰山融化的消息。信，但无法感同身受。这次Calgary之行，让我真真切切看到了这个东西，看到了它的脆弱不堪，看到了它在慢性死亡，那种触目惊心，太深刻。。。。 6park.com作为一个乐观派，最后还是上一张图来结束这次的月报吧。 6park.com祝好 6park.com浩然
贴主:我爱胡静于2022_07_08 0:36:52编辑
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