6park.com大家好我是千亿,进入11月,我们将迎来又一个,,全球投资者们关注的一个重要焦点,这就是美国中期选举。所以我们今天来谈谈中期选举对美股走势的影响。我们邀请了FF Global的资产管理大师Schiller来分享一下来自华尔街的观点,欢迎Schiller!
千亿你好,今天我主要想聊聊中期选举与股市之间的影响关系。股市和中期选举之间,是存在周期性关系的。接下来我会用历史上sp500指数的走向跟大家阐述。
根据统计,在往年的中期选举年中,美国股市的回报率是最低迷的然而,中期选举后一年的涨幅往往是最强劲的,sp500平均上涨16.3%。
非常重要的一点是,股市在历史上一直是以四年作为一个交易周期,这些周期对应于选举年。
从选举年的低点到次年的高点,通常都会出现强劲反弹。
有趣的是,它通常会在当年下半年达到峰值——也就是通常是在第四季度。
标准普尔500指数(S&P 500)从2022年1月的最高点到谷底修正了27%。
标准普尔500指数通常会在中期选举前12个月平均下跌20.6%。和我们目前所处的周期基本是吻合。
我们刚刚提到目前标普500下跌了这么多,与周期中下跌的部分吻合,那是不是说明反弹即将来临?或者能不能说中期选举的下一年 也就是明年一定会涨呢?
到目前为止,股市在重要的技术支撑位显示出短期触底的早期迹象。并在 200 周均线附近形成周期底部的一部分。正如我上周指出的一样,第四季度反弹的支撑点包括市场内部严重超卖,市场情绪的继续悲观,52 周低点跌到最近的市场低点,VIX 与股票背离,仓位指标(如看跌期权)比率表明到 10 月份过度对冲,以及到年底的季节性顺风,特别是在中期选举期间,以及公司股票回购窗口将在第四季度开始重新开放等等。都显示出市场将会出现触底反弹的迹象。
然而,鉴于 5 大sp500指数成分股将连同一片其他大盘股将会公布财报。虽然这些股票对收益报告的负面反应可能会将股市推至新低,但大多数股票在发布财报时都合理超卖。
总体而言,我们认为股票市场处于第四季度触底的早期阶段。
我们再说回中期选举,
如果说2018年美国中期选举是一代人以来最受期待的一次,那么围绕今年11月8日中期选举的紧张局势,有可能超过这一预期。
大家对中期选举的关注主要集中在Congress,参议院和众议院的选举情况。 对股市又是什么影响呢?
当一个特定的政党控制华盛顿时,美国股市表现更好吗? 我们追溯到1932年的一项研究发现,标准普尔500指数(S&P 500)的回报率在三种情况下最高:
1、当民主党人当总统,民主党和共和党分别控制众议院和参议院时(标准普尔500 +平均14%);
2、当民主党人当总统,两院都由共和党控制的时候(+13%);
3、当共和党人当总统,并共和党控制国会两院时(+13%)。
从历史上看,当民主党人既当了总统,也控制了国会两院的情况下,回报率就没有那么强劲了(+ 10%)。相比之下,当共和党当总统、国会被民主党和共和党分别控制的情况下,回报率要低得多。
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我们发现,标准普尔 500 指数在六次国会分裂的情况中有四次跑赢大市,数据显示,确实存在与选举年相关的市场表现模式, 如果以史为鉴,围绕中期选举的过去表现,以及11月8日投票后华盛顿陷入僵局的可能性,可能对市场是个好兆头。
能否请Schiller给我们的观众朋友们一些操作的指引和建议?
目前,S&P 500从一月峰值下降最低的时候差不多回调了27%,我们认为,从现在到2023年底,将有更多的上涨空间。但我们认为市场并不会直线上涨,鉴于通胀依然在高位,以及包括衰退风险上升在内的更广泛的经济逆风,超大规模的反弹完全无法保证。大家需要知道,在此前七个伴随着通胀时期的中期选举期间,市场在中期选举后的一年中达到新高的频率低于非通胀时期。
市场表现实际上与美联储的货币政策决定、经济的起伏以及相关的企业盈利趋势有更大的联系,这些因素目前正在变化,这就是我们认为市场最近波动的原因。
衰退通常是引发股市熊市的原因。然后,在经济面临压力的时期,通常是新闻报道最糟糕、投资者情绪最负面的时候,然而也就在这最恐慌的时期,市场复苏的时候往往是最恐慌的时候,通常会在衰退结束之前引发新的牛市周期。
非常感谢Schiller ,那我们今天的千亿股谈就到这里,感谢大家的收看!
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