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股市“四巫日”是什么
送交者: 枫叶满楼[☆★★都是浮云★★☆] 于 2023-03-20 9:16 已读 1153 次  

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两部分:
第一部分是维基百科的解释
第二部分是永丰银行上永丰观点中的注释 6park.com

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四巫日[编辑] 6park.com

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四巫日(英語:Quadruple witching day)是指美國股市於每年三月、六月、九月和十二月的第三个星期五,是衍生性金融商品到期結算日。當日最後交易小時稱為四巫小時(英語:Quadruple witching hour),為紐約時間下午三時至四時。

到期結算的商品共有四類,故稱四巫日:
股票指數期貨股票指數期權期權個股期貨

因2002年11月8日起,美國市場才開始交易個股期貨,故在此之前稱為三巫日(英語:Triple witching day)或三巫小時(英語:Triple witching hour)。[1][2] 6park.com

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四巫日對美股的影響

      四巫日,對美股會有哪些影響?下圖是近3年四巫日發生時的美國S&P500變化:


▲圖片擷取自:Mr.TopStep(Source/Bloomberg)

      透過Bloomberg的資料圖,可以觀察到,在紅點處部分,也就是每年四巫日發生的日期,S&P500的交易量都會大增,甚至可能是當年度交易量最大的日子。

      交易量雖然大增,但不代表股價指數表現會較好。根據統計,通常在四巫日前一週的週四、週五,各指數的上漲機率會較高;但四巫日結束後,各指數下跌機率同樣會上升。

      以數據佐證,可以參考野村證券(Nomura Securities)交叉資產策略師Charlie McElligott的分析,他就曾受訪指出,「如果以歷史作為參考,投資者可能需要為市場回調或擴大交易範圍做好準備。」野村證券的數據顯示,自1994年以來,期權在6月到期,其股票在接下來的一週裡下跌了88%,S&P500指數則平均下跌了1.2%。

四巫日,別怕!

      但其實呢,根據歷史統計,四巫日其實並沒有它聽起來那樣不祥。
美國國家廣播電視台CNBC就曾報導,分析平台Kensho的數據顯示,自2002年以來統計至2015年,四巫日發生時,市場通常一天內會上漲。所有標準普爾板塊當天通常也都表現良好,而波動率(以VIX指數衡量)在近65%的時間內下跌,平均下跌1.8%。

      另外,從2002~2015年,美股總共歷經54次的四巫日,在這54次四巫日下的股市的平均報酬為0.2%,提供給讀者朋友們參考。所以說,四巫日好像也沒那麼可怕,或許你把它當成市場的修正期來看,就能更好地理解這一天的意義。

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