今天我想给大家介绍一些REIT, 也就是Real Estate Investment Trusts， 房地产相关的ETF。

住在加拿大，尤其是多伦多或者温哥华的朋友一定有这样的体会，就是房价太高了，而且过去几十年几乎一直在飙升。好多人感叹，要是三十年能多买几套房子，现在早就财富自由了。现在很多人靠买房进行投资，买了房产先出租出去，过了几年价格上涨再卖出，在房价不断上涨的地区，房地产的确是一种相当不错的投资。但现实问题是，买房需要不小的初始资金。
比如现在在多伦多，想买一个一室的Condo，要五六十万加币。首付20%的话，初始资金大概要十万出头。而且在如今的高利率环境下，就算你有足够的初始资金，你还需要每月承担比往年更高额的房贷。把房子出租的确可以有效减少房贷压力，但还要承担房客靠不靠谱的风险，加上买卖房产交给经纪的佣金，以及维护一个房子的所有费用，包括水电费，物业费，地税以及房间的日常维护费用等等。而且房价本身也不一定是一直上升，会有短期波动，你买的房产还受地理位置，周围社区等等因素影响。
如果我告诉你，有一种投资方式，可以让你在几乎不需要任何初始资金的情况下，也不需要负担任何其他费用，不需要承担遇到流氓租客的风险，而且同时拥有成百上千套房产，包括商业的，个人住房的，工厂的等等，你觉得是不是比单独买一个Condo或者独立屋更好呢？
你猜对了，我说的就是REIT，接下来我就挑几个市场上最火的，Performance最稳定的几个REIT ETFs推荐给大家。

现今加拿大市场最热门的三个房地产ETF，分别是来自BMO的ZRE，Vanguard的VRE， 以及Blackrock的XRE。这三个ETF从名称到内容都非常类似，接下来我通过BMO的官方网站给大家看一下ZRE的情况，然后为了节省时间，我会直接给出我总结的三个ETF的对比，并给出自己的推荐。




首先值得一提的是，ZRE是equal weighted ETF, 意思就是它所hold的所有股票，都占有相同的比重。比如ZRE一共有22个公司，每家公司占比都在4%-5%左右。上市日期是2010年五月，已经有十几年的历史。利息分红高达5.14%, 并且是按月拿利息。这也是REIT的另一个优势，就是相对较高的Yield, 类似于加拿大银行ETFs， 甚至更高。MER是0.61%, 相对于之前介绍的ETF偏高，但总体来说还是挺便宜的。
ZRE追踪的是加拿大Solactive房地产信托指数。我们看它的价格曲线，过去十年一直是平稳上升，不过在2020年的疫情期间价格受到明显打击。2010年五月份1万刀的投资，到现在会变成3万刀。也就是说如果初始资金是100万，到现在就变成300万，是不是和多伦多的房价市场变化也差不多呢?




Performance方面，VRE一年0.76%， 3年3.59%， 5年5.27%， 从2010年五月到现在，每年平均上涨7.81%。可以说是非常不错的上涨幅度。行业分布，都是加拿大的REIT，其中68%是零售，10%工业，5%医疗，5%办公室等等。


接下来就是我给大家总结的ZRE, VRE和XRE的对比。有兴趣的朋友可以去blackrock和vanguard的网站去确认这些信息。综合比较的话，VRE的MER最低，但是Yield也最低。XRE的AUM最高，但是5年performance最低。所以在综合考虑Yield，Performance，MER，AUM之后，我推荐BMO的ZRE，当然其他两个也都很不错，你投资任意一个，都可以帮助你利用很少的资金，投入加拿大火热的房地产市场。
除了这三只ETF,我还想给大家再推荐一个，也是我自己最喜欢，并且一直持有的REIT。这就是Middlefield Real Estate Dividend ETF，MREL。


首先介绍一些Middlefield。 它成立于1979年，总部在加拿大多伦多，是一家以房地产以及其他特定行业ETF为主的投资管理公司。

MREL是一个主动管理的ETF，也就是说Fund manager不是仅仅在复刻某个大盘，而是会根据市场走向，不断的对ETF的构成进行调整。这也是MREL的管理费，以及MER比较高的原因。它的MER达到了1.06%，是到目前为止我所有推荐的ETF里面最高的。
MREL包括了全球各个国家的REIT，并不只是加拿大的，所以它比之前提到的三个REIT都更加多元化。

再来看一下Performance。一年7.85%， 3年4.5%，5年5.83%，比较同期的话MREL的performance比之前提到的三个都要高一些。

接下来看分红，MREL的最近一次分红是每个月0.075刀，按照它现在股价12.07计算，用0.075*12/12.07可以得到它的Yield, 达到了惊人的7.5%，比大部分高利息ETF都要高，也比之前提到的REIT都要高不少，这也就是我个人非常喜欢MREL的最大原因。可能会有人说，这么高的利率，是不是有什么风险，这个利率稳定吗？我们可以在网上查到MREL的所有历史分红。从2011年上市，一直到2019年3月，MREL的分红都是每股每个月0.065刀。2019年4月份分红上涨到0.075，并一直保持到现在。在它上市的十几年时间内，分红从没有下降过，也没有错过任何一个月，非常的稳定。

最后再来看一下MREL的组成结构。72%加拿大，25%美国，还有将近4%的全球其他国家。行业方面，multi-family residential, 也就是condo, apartment等，占到了24%， 22%的零售，18%的工业，7%医疗等等，非常的多元。

以上就是这期的全部内容。通过这期的介绍，相信大家都会对房地产投资有了一个新的认识。如果你想通过ETF投资的方式进入房地产，我推荐你尝试投资MREL，在享受房市高速上涨的同时，还可以拿到高额的利息收入。

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