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【浩然滚雪球】2024 5月收益+闲聊
送交者: 我爱胡静[♂★★体坛小东邪★★♂] 于 2024-06-08 0:31 已读 9239 次 18 赞  

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5月份大盘反弹,一举收回失地,创历史新高. Sp500上涨 4.8%, Nasdaq +6.88%,Dow30 +2.3%.Haoran Index表现不佳,下跌1.42%. 从年初到现在,Sp500的总收益为+10.64%, Haoran Index则大幅落后,仅上涨4.04%. 从2019年分享组合开始 Sp500的总收益为+110.45%, Haoran Index 则为145.47%. 6park.com


组合在过去一个月仅有两个微调:
- 削减了一点Tyler Tech,以腾出现金加仓没有客户订单的IT咨询公司EPAM Systems
- 削减了一点 Spotify, 以腾出现金加仓全面萧条的卡车运输业龙头Old Dominion Freight Line. 6park.com

除此之外,任何个股的比例变化皆来自于自然涨跌. 6park.com

另外提前通知一下,组合将在未来的一个月全部卖掉Spotify,以腾出位置将金融数据公司Factset(FDS)加入到组合核心阵容.同时削减受AI数据中心能源需求利好影响,股价大幅飙升的能源公司Nextera Energy,以腾出现金加仓Atlassian. 下面简单说一下Factset.  6park.com

金融数据行业主要以四家公司为主. 市场占有率第一的是大名鼎鼎的Bloomberg, 占绝对统治力的33%,排名第二的是Refinitv Eikon, 占20%左右. 剩下两个相对有竞争力的公司则是占6%的SP Capital IQ ( SP Global 的其中一个分部),以及占4.5%的Factset. 这些公司的主要客户是各大机构的基金经理,以收取订阅费的方式为客户提供数据,帮助其进行财报分析,股票筛选,组合打造,宏观经济预测等等. Bloomberg 作为行业老大,在债券数据领域领先其他竞争对手,同时强大的基金经理聊天功能,以及其在各大商学院接近Gold standard的存在,大幅度增加了平台的护城河. 虽然收取的费用极其夸张,接近每人每年28000美金,依然在短时间内几乎无法被撼动. 而行业突破口,目测是在老二Refinitiv Eikon身上.  Refinitiv曾经属于加拿大公司Thomson Reuter (TRI),在2018年把大部分股权卖给了Blackstone, 之后在2021年,又卖给了London Exchange. 这些年我很明显的感觉到Refinitiv的平台每况愈下,远不如当年在Thomson 手下的时候那么高质量.最简单的例子,我曾经report过十几个数据错误,Refinitiv居然花了两个礼拜才给我回邮件,而邮件内容居然是非常官方的敷衍了事. 作为同样每年每人20000+美金费用的平台,Refinitiv的低服务质量绝对是不可接受的. 个人所在的公司从去年开始用Factset代替了Refinitiv Eikon.除了省钱外,Factset training和客服的惊人效率,和紧跟时代的创新也是让高层做出这一决定的主要原因. 这一年来,我使用体验极好,很多功能如财报会议自动汇总,组合月报自动生成等功能让我觉得很惊艳,能想象它可以让多少基金经理大幅提升工作效率. 顺便说一嘴,Factset的CEO叫Frederick (Phil) Snow, 从1996年就加入公司,是个不喜欢靠收购增长,更喜欢大量在公司内部投资,不断完善产品质量的强迫症. 这种风格的增长模式我是非常认同的,自然早早晚晚会找个位置将它放入组合. 



组合版块儿没变化 6park.com


本月Top 3 6park.com

Nextera Energy: 几个月前因利率担忧被市场抛弃,几个月后,利率毫无变化,Nextera却成为市场宠儿,因为投资者在预估AI掀起的这波数据中心的堆积会结构性增加电量的需求. 行吧,市场都对,高兴就好.... 6park.com

Spotify: 又一次涨价,以增加利润额. 市场很喜欢. 6park.com

Heico:  是不是因为财报好看?我也不知道,反正它的同班同学Transdigm是没少涨,Heico跟着借点光 6park.com

本月Bottom 3 6park.com

EPAM Systems: 数据中心建好了,芯片也堆得不少了,数据量也应该够了,AI不断学习正在进行时. 可奇妙的是Accenture,EPAM, Globant 三大咨询巨头,没人受到AI application 订单. 锤子有了,钉子没找着?? 6park.com

Costar: 市场担心商业地产爆雷,所以先波及一波Costar? 反正我都是瞎猜哈 6park.com

Estee Lauder: 14个亿的Profit recovery 要稍微推迟一下,市场可没那耐心. Lauder经营不善,也确实怪不得别人,在证明自己无辜前,你就是有罪的. 6park.com

本月闲聊 : 6park.com

我以前一直说的一句话是:“人们永远在高估一个伟大科技短期的效果,但也同时会低估它长期对人类社会的改变” . Gartner的科技周期图简单粗暴,比我啰啰嗦嗦强多了.


祝好

浩然
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