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一篇搞懂Covered Call ETF
送交者: bunnycao[☆★声望品衔7★☆] 于 2024-06-08 19:10 已读 5983 次  

bunnycao的个人频道

大家好,我是Darren, 欢迎回到我的频道。 6park.com


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自从在这个频道分享covered call ETF的信息以来,我收到了很多关于covered call etf的问题。我把这些问题汇总了,准备利用这期节目,一次性把covered call ETF讲明白。 6park.com


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首先说一下covered call的原理。 就是在持有基础资产的同时,对它的一部分或者全部portfolio, 写call option,也就是看涨期权。看涨期权是一种金融合同,它赋予买方权力,而不是义务,在规定期限内以提前商量好的价格, 也就是strike price, 购买一定数量股票或者ETF。covered call ETF采用的策略就是,赚取通过出售看涨期权而获得的收入,也就是premium。这个premium收入 是无论基础资产的价格上涨还是下降 都会获得的,也是covered call ETF的核心策略。 6park.com


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比如你持有一个价值$100的ETF。我们对这个ETF写看涨期权, 并设定strike price是$110刀,出售期权的价格,也就是premium是$2。这个期权被买家买走后,无论这个ETF的价格是上升还是下降,我们都会赚取$2的premium。 6park.com


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接下来如果这个ETF的价格涨到了$120,期权的买家会行使期权合约,用之前说好的$110刀的价格买走这个ETF。而我们赚到的钱就是卖掉ETF的$110,加上$2 premium,一共是$112刀,也就是说我们赚了12刀。如果我们最开始没有使用看涨期权,而是直接持有这个ETF,我们就可以以$120刀的价格卖掉这个ETF,获取20刀的利润。所以在有covered call的情况下,我们相当于少赚了$8。 6park.com


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另一种情况,如果这个ETF的价格下降到$80,期权的买家就会放弃使用这个合约,因为他们已经可以用更低廉的价格买到这个ETF. 这种情况下如果我们想卖掉持有的这个ETF,只能以$80的价格卖掉,但我们至少还赚取了2刀的premium,和没有使用看涨期权相比,我们少赔了$2。 6park.com


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从这个例子中我们可以看出,期权策略是一种更保守的策略,它的总体收益,大概率跑不赢它的基础资产,因为它在股市上升的时候,放弃了一部分上升潜力,来换取稳定的premium收入。而在股市下滑的时候,covered call ETF的股价也会跟着下滑,只不过在下滑的同时,covered call ETF可以获得股息收入,比起基础资产,下滑的幅度会小一些。这里的股息收入,是指基础资产本身的利息分红,加上出售看涨期权获得的premium收入。 6park.com


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所以covered call ETF, 或者说看涨期权的风险,往往要小于基础资产本身。它的风险大小,也完全取决于基础资产本身的风险大小。如果基础资产是一个风险非常分散,并且都是由资产稳定的蓝筹股组成,比如标普500,或者加拿大这边的tsx60,那么它对应的covered call ETF的风险就不大。如果基础资产是特斯拉,或者比特币这样的高风险投资,比如之前视频介绍过的YTSL以及BTCY, 他们的风险水平就比较高。对于普通投资者,我永远建议大家把标普500这样的资产 设置成你投资组合的主体,不管是不是使用covered call ETF。 6park.com

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想看完整视频的朋友,请看油管,并且关注我的有关频道,
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我会每周定期更新,给大家分享最新的covered call ETF投资资讯。 6park.com

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