黄金短缺推高了价格升水，因顾客被告知需要等待发货

在许多专业投资者寻求退出市场的同时，实物市场对于此次价格下跌的反应却截然相反。金价下跌引发了亚洲和世界其他地区的购买狂潮，并造成金币和金条短缺，帮助价格反弹。突然的需求激增令许多交易员措手不及，黄金溢价也出现飙升。

由于需求升温，美国铸币厂已经暂停了某些金币的销售。4月份，美国铸币厂大约卖出了21万盎司美国秃鹰币，这是3月销量的约3.5倍（3月售出了6.2万盎司）。同样，澳大利亚的珀斯铸币厂也在高速运作，夜以继日地进行生产，来满足自2008年全球金融危机以来的最强劲需求。

在新加坡，金条溢价涨至2008年底以来的最高水平；香港也创下18个月新高。香港的黄金溢价升至每盎司4美元，而中东溢价达到每盎司6-9美元
根据中国黄金协会，金价崩溃过后，中国4月15-16日的黄金日销量翻了两倍。从2013年初至4月10日收市，上海黄金交易所的实物黄金日均成交量为12.9吨，这期间金价对伦敦现货金升水为每盎司13美元（已经较2012年的7美元明显上升）；但在11-26日期间，上海金交所的日均黄金交易量为32.6吨，对伦敦金价格升水平均为20.4美元。

再看印度，投资需求（尽管受到佛陀满月节（Akshaya Tritiya）迫近的提振）已使得黄金溢价短暂触及每盎司30美元，近几日才重返8美元。4月印度黄金进口超过100吨，这个月似乎也要续演上月表现，因印度央行已经提议，可能禁止或至少限制黄金进口代销。

尽管投资金条和金币溢价已从疯狂高位有所回落，但在一些市场仍处于较高水平，因每次价格下跌后都会有强劲需求。铸币厂和精炼厂们有时仍需要一个月才能交付订单。不过眼下，纸黄金与真实黄金之间似乎在日渐脱节。

缺货的状况让投资者开始对黄金期货市场产生怀疑。我们有超过几十万亿美元的黄金期货市场，但是我们不得不告知投资者：因为几百吨的（价值几百亿美元）黄金抢购，目前黄金缺货。