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其实“去中国化”和“去美元化”不是一个选择题，但是在某种情境下就可能是。比如近期在一个公开的论坛上，一些资深的专家学者就已经开始解答这个选择题。
据报道，在这个论坛上，国家金融与发展实验室理事长李扬发出预警：“一个排斥人民币、排斥中国的同盟正在形成”。上海市人民政府参事、中欧国际工商学院教授盛松成认为：“人民币需要进一步向美元靠拢，而不是与美元脱钩。”
这两个人分别谈的是两个话题，但都是一个问题，两人均是国内比较有影响的学者。
新冠疫情引发全球经济危机，经济的问题引发金融市场的紊乱，许多资产被抛售，新兴市场货币不被认可，风险资产大打折扣，流动性进入最安全最具流动性的美元，引发全球美元荒，为了不发生金融危机，政府唯一能够做的是，不能让危机危及经济的中枢供血系统：金融系统。
美联储必须向全球提供流动性，这是华山一条道，那么货币互换就应运而生，今年全球疫情发生后，美联储搞了两次货币互换动作。
当地时间3月19日，美联储宣布新增9家协议央行：澳大利亚联储、巴西央行、丹麦央行、韩国央行、墨西哥央行、挪威央行、新西兰央行、新加坡货币当局、瑞典央行。3月20日，美联储宣布提高与5大央行的货币互换频率，这5家央行分别为加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行。
李扬认为，“美元荒”在历史上出现过几次，最近一次就是2008年金融危机。“美元荒通常意味着某种国际金融格局的改变，而改变的方向则是美元作为国际储备货币垄断地位的进一步巩固，美国也因此获益。”“我作为中国的学者，特别关心的问题是，这个过程中，’去中国化’现象实实在在地发生了。”
首先看，我们到底需不需要美元互换，结论是不需要。我国央行手中控制30000亿美元的外汇储备，尽管外汇储备不一定都是美元储备，而且也都不一定是美元流动性，但是我国央行手里有1.1万亿美元的美国国债，一旦国内市场需要美元流动性，央行完全可以通过抛售美国国债得到美元流动性，这一点毫无问题。
三万亿外汇储备中，央行之所以保留了巨额的1.1万亿美元投资美国国债，就是要在外汇储备的篮子中具备充足的流动性，以应对类似新冠疫情这样的危机，而从此次危机中，央行购买国债的行为可以略微看出，这种操作其实已经在运用，并比较成功。
数据显示，在过去的23个月中连续第22个月净减持美债，总出售额近4500亿美元，持续时长和金额都是有记录以来最高。其中，在此期间，中国共减持了约1149亿美债。2019年中国共计抛售了537亿美元美债。但这个抛售并未持续到今年，就在今年1月，中国增持美债87亿美元，持债规模升至1.0786万亿美元；日本则大幅增持568亿美元，规模增至1.2117万亿美元，为连续第8个月位列美债最大海外持有人。2月，中国也增加137亿美元，但值得注意的是，上面的美债持仓数据是发生在新冠病毒在全球传播之前发生的。
从以上可以看出，中国央行可能是在去年后半年疫情前夕减持了美债，这样就可以在疫情期间发生美元荒时，不受美元流动性枯竭之困，从这个意义上讲，这个操作基本是成功的。
因此，中国不需要这个应急美元互换机制，也没必要对这个体系过于敏感，即使正在酝酿的libradier版本，这个篮子货币中没有人民币，也是需要以理性的心态去积极努力，比如央行现在正在积极试点的数字货币就是一个积极的加入国际金融体系，参与国际金融体系变革与重建的很好的范例。
其实，这一点过去几年央行运作人民币加入SDR也是一个非常成功的经验，通过近五年的运作，北京时间2015年12月1日凌晨1点，IMF正式宣布，人民币2016年10月1日加入SDR。IMF终于批准人民币进入SDR。对中国来说又是一个被称为载入史册的事件，将会对中国的金融改革和人民币汇率走势产生重要影响。特别提款权篮子中各货币的权重分别是：美元41.73%，欧元30.93%，人民币10.92%，日元8.33%，英镑8.09%。人民币成为与美元、欧元、英镑和日元并列的第三种SDR篮子货币。
这个操作不仅仅提高了人民币的实际地位，也直接导致了最近一两年来中国国际收支中，资本项下的资金流入。过去今年在国际贸易秩序发生较大变革，中国外贸顺差持续收窄，中国的国际收支基本处在平衡状态，人民币加入sdr的操作起了关键作用。
中央结算公司数据显示，4月是境外机构投资者连续第17个月增持中国债券，而今年以来境外机构投资者累计增持1152.51亿元，去年同期累计增加258.01亿元，这是央行采取各种手段推进人民币国际化的成果。
笔者还是比较同意中国人民银行调查统计司原司长盛松成的看法，积极靠近美元，成为国际货币体系的重要参与者和制定者。因为在相当长的时间内，美元仍然是国际主要货币，在一定程度、一定条件、一定限度内，美联储事实上承担了全球央行的职能，因为它向全球提供了美元流动性。
3月16日，美联储与国外央行的货币互换规模只有450亿美元，截止目前，美联储与外国央行的流动性互换规模已经达到了4097亿美元。
更为重要的是推进中国金融市场的国际化和中国金融机构的国际化，参与国际市场的竞争和交易，学好用好国际规则，在此基础上伺机推进资本账户有序开放，资金能够自由进出，建立金融市场的法律秩序，給投资者一个稳固的预期，市场参与者能够公开公平公正的参与交易，这些是最重要的。
货币反应的是发行方的信誉，需要时间，需要一个长期的历史过程，不能一蹴而就，也不能凭一时的意气用事。 6park.com