美国还有牌：关税打击后会发生什么？美元是特朗普的有力杠杆

                关税打击后会发生什么？美元是特朗普的有力杠杆
对于关税问题，美国总统唐纳德·特朗普尚未用尽他的选择。
美国总统唐纳德·特朗普的关税大棒正全力打击欧盟等贸易伙伴。德国总理奥拉夫·朔尔茨甚至将此视为对全球贸易秩序的攻击。这引发了一个令人担忧的问题：特朗普是否会采取更极端的手段来推行他的“美国优先”政策。
如果通过关税壁垒减少长期贸易逆差的想法行不通的话，情况尤其如此。作为世界最大经济和军事强国的元首，特朗普拥有将其意志强加于其他国家的强大工具。美元作为世界主要货币，赋予了它杠杆作用。他在关税问题上看似反复无常的做法已经给金融市场带来了相当大的不确定性，并损害了美元。
美国名校伯克利分校经济学和政治学教授巴里·艾肯格林表示：“我完全可以想象，特朗普可能会感到沮丧，并试图实施一些疯狂的想法，即使这些想法不符合逻辑。”一个幽灵也正在逼近，即所谓的海湖庄园协议：“外国债权人应该将他们持有的美国政府债券转换为期限较长（100年！）且低息或无息的债券，”巴登-符腾堡州银行首席经济学家莫里茨·克雷默 (Moritz Kraemer) 在解释这一模式时说道。
该名称源自特朗普的居住地，并与 1985 年的国际货币协议《广场协议》有实质性关联。法国、德国、日本、英国和美国的财政部长和央行行长同意通过协调干预使美元贬值。
“确实不太可能发生”
克雷默表示，与此不同的是，在海湖庄园的情景下，美国将试图迫使其债权人加剧美元贬值，这将损害他们自己的利益。没有什么比这更能削弱人们对美元的信心了：“在所有金融危机中，美国国债都是避风港。而海湖庄园协议将破坏这个避风港。结果将是一场全球性的金融危机。”
彼得森国际经济研究所高级研究员莫里斯·奥布斯菲尔德在谈及围绕海湖庄园协议的猜测时表示，他认为这是一个“非常不可能发生的情况”。但特朗普也可能使用其他手段，比如利用美元作为世界贸易、储蓄和投资的储备货币的地位。在这种情况下，美国总统可能会威胁切断对外国央行的货币供应，从而阻止它们以本国货币作为抵押借入美元。当货币市场陷入困境、投资者寻求美元作为避风港时，美元是危机时期的重要融资来源。
关闭资金水龙头在多个方面都被认为是微妙的：取消这些所谓的互换额度将危及美国以外数万亿美元的美元贷款市场，并对英国、欧元区和日本的银行造成特别严重的打击。此外，美国总统迄今为止还没有任何权力从白宫控制这些外汇交易。这是美联储的责任。而且特朗普还没有表示他想要控制这个政治独立的央行。但他最近更换监管机构等关键人员的举措令观察人士感到不安。咨询公司 Thin Ice Macroeconomics 的创始人斯皮罗斯·安德鲁奥普洛斯 (Spyros Andreopoulos) 在谈到货币互换的模拟时表示：“在更大规模的谈判中，这可能成为一种准核威胁，这已不再是不可想象的。”他认为，随着时间的推移，此举将削弱美元作为可靠的全球储备货币的地位。
美国信用卡运营商的影响力
但美国还有另一张王牌——其信用卡公司 Visa 和 Mastercard，它们在许多国家占据主导地位。虽然日本和中国都在不同程度上开发了自己的电子支付方式，但这两家美国公司处理了欧元区三分之二的卡支付业务。如果 Visa 和 Mastercard 被迫停止服务，就像俄罗斯入侵乌克兰后发生的那样，欧洲人将不得不依赖现金或银行转账来购物。
欧洲央行（ECB）表示，欧洲面临“经济压力和胁迫”的风险，数字欧元可能是一个解决方案。然而，正如德国央行执行委员会成员伯克哈德·巴尔茨 (Burkhard Balz) 承认的那样，这还不是完全“有形的”。预计 2028 年之前不会推出这项计划。届时，特朗普将有几年的时间来亮出他的信用卡王牌。他的第二个任期将于2029年1月结束。
（路透社）