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开启科创板将是中国股市一个历史性时刻
送交者: chentom60[★品衔R5★] 于 2018-11-20 10:33 已读 1738 次  

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今天文章将谈两个部分,一是股市,二是经济。 6park.com

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一、股市 6park.com

股市方面,我们谈两个方面的问题,一个是科创板,一个是大势。 6park.com

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1.如何定性科创板
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11月13日,“财经年会2019:预测与战略”在北京举行,第十届、十一届全国政协副主席,全国工商联名誉主席黄孟复在现场表示,我国股市完全脱离了经济发展基本面,“2000多点谈起来都丢人脸,严重低估中国企业的价值,为什么会这样,应该认真分析”。
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丢脸论在全国引起了比较大的反响和共鸣。 6park.com

这次的最低点是2449点,救市后才来到了2679点。如果没有救市呢?现在铁定到2200点去了。而2001年6月,上证指数最高2245点。 6park.com

2001年中国GDP才11.09万亿,2017年是82.71万亿,今年前三季度为65.09万亿,接近2001年的6倍,全年会到8倍左右。经济增长了8倍,股指原地踏步,这是中国A股市场的真实写照。 6park.com

深成指这次最低7084点,2014年最低是6959点,1997年最高是6103点。97年我国的GDP才7.97万亿。这次如果不救市,深成指跌破6959点不是玩笑,到6103点去也很正常。A股市场脱离经济基本面运行,这个并不是假的。 6park.com

为什么会出现这么个情况? 6park.com

1997年网易创立,1998年,搜狐和新浪创立。此后20年,是中国互联网经济高速发展的20年,以致现在阿里和腾讯成为世界互联网巨头。但是中国A股市场与这波新经济没有任何关系。新经济带来的负面影响被A股所承受,比如商业公司,不少纷纷垮掉,这个得A股承受,但互联网经济中稍好一点的企业,要么在纳斯达克上市,要么在香港上市,内地到现在也就360回归了。前些年我谈到过多次欢迎内地上市公司从美股、港股退出,回归A股,但是至今为止,这个历程仍然充满曲折。 6park.com

互联网经济才是前20年中国经济最大的火车头,当然,地产和汽车也是。但是,最大的龙头非互联网经济莫属。他们全都不在A股市场,要A股有很好的表现,可能吗? 6park.com

所以,是美国人和日本人摘走了中国互联网产业经济发展的成果,他们从中国取走了巨大的投资收益。而A股市场承担了互联网经济对中国传统经济碾压的成本和风险。如此情况下,A股不丢脸,不背离中国经济基本面,那才怪呢。 6park.com

所以,正是从这个意义上来看,我才认为,开启科创板将是中国股市的一个历史性时刻。中国新兴产业优秀公司、独角兽公司不再到外国上市,而是在A股市场上市,让中国本土投资人充分享受新经济发展的成果,新兴产业发展的红利,这个才是A股市场定位的历史性改变。 6park.com

这个定性,才是科创板之于A股的历史性意义。 6park.com

二、宏观经济 6park.com

1.中美金融战。我们认为,中美贸易战是中美金融战的一部分,这个金融战并不是中国的选择,而是美国的选择,而且美国的选择并不是从现在开始,而是从2009年就已经开始了。至于重返亚太、逼人民币升值以及现在的贸易战等等,都属于金融战的一部分。至今中国没有完全掉入美国的陷阱,美国并不能对中国形成致命一击,只是因为中国后面应对总体上还是比较得法的。不然美国早就像对俄罗斯一样,是几轮金融打击了。美国几乎对全球所有的较大规模的国家都发动过金融打击,唯独中国除香港以外得以幸免,那只是因为我们的实力摆在那里,中国庞大的外汇储备就是我们的安全保护桑中国是个刺猬,庞大的外汇储备就是我们身上的刺,一般金融资本,啃不了我们。这是我们要讲的第一点。 6park.com

第二点,不要小瞧任何对手。毛主席说,战略上我们要邈视敌人,战术上我们要重视敌人,这句话用在中美博弈上,很有道理和价值。9月份10月份中国的应对很好,特别是减税、降费、减社保费率,救企业,这几步棋中央政府走对了。但我们是过来人,很清楚当时这个完全必然吗?在歧路口的选择,既可能选择向左走,也可能选择向右走。只是选择向左还是向右,我们还得看清楚对手怎么出牌,目的是什么。特朗普并不是他一个人,他背后还有美国的各类智库,总统顾问,我们可以看看班农还有库德洛他们的观点,他们并不糊涂,而且十分清醒。我们一定要做好自己的应对,要重视对手。做不好自己的事情,应对出错,我们就会掉进美国人设计的坑里去。08年到11年,我们掉进去过,后来的经济被动,只是因为08年到11年我们掉进去了,我们救了美国,当了英雄,美国反过来捅我们的刀子。这个记忆,才过去不久。 6park.com

因此,现在我们应对对了,美国就被动了。美国股市一大跌,中美贸易战才迎来缓和的时机,美国才伸过手来跟我们打招呼。如果没有美股大跌,一定是另一番模样。美股走熊,中国将迎来中美贸易战一个很大的缓和机遇,还会迎来去杠杆的最佳的历史机遇。这种机遇是上天对中国应对正确的奖赏,千万不要错过。 6park.com

如果我们把美国这些年来的做法连贯起来看,就会很清楚,美国不是没有战略,只是因为在位的人不同,在战术选择上会有所侧重,有所不同。总体战略是一定有的。如果美国没有战略,08年到11年我们不会掉进美国的圈套中去,我们的经济就不会有后来那么被动。现在也会要好受得多。到今年9月份,我们仍然比较被动,只是现在了,我们才开始变得主动。原因是什么?就是怎么应对。应对错了,就被动很多年,应对对了,就会逆转,开始主动,应对始终不出错,就会一主动再主动。下棋里,把这个叫做取势。现在我们的势取对了,只是我们还没有完全摆脱被动。 6park.com

如果没有战略,美国会让中国退出2025中国制造的竞争领域吗? 6park.com

第三点,关于国内消费。中国经济的被动,主要就在于消费的下滑,从15年12月到今年,先从17% 6park.com

左右下滑到10%,再下滑到5%以下,甚至百分之3点几。现在的经济很冷,民间的感受可能更不一样。这个冷的根子,在几年前早就埋下了。根子就在切蛋糕。但再往前追溯,最终的被动原因,还在于我们当初吃了美国的弹子。中国经济要想完全摆脱被动,先把消费增速带到8%以上再说,基本要起5个点左右。那个时候,中国经济就会充满活力,又满血复活了。所以,救企业就是救中国经济,这个对现在的中国,尤为重要。
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第四点,关于进口和出口。在消费增速不济的时候,我们一方面要团结世界各国朋友,一方面要救中国经济,这两项任务都很重。只是因为经济太冷,因此我现在强调扩大进口不能太认真。这并不是反对扩大进口,不是的。这是一个战略和战术问题,战略上我当然赞同扩大进口,但是现在中国经济比较冷,特别是消费增速太低,此时扩大进口并不能成为我们工作的重心,扩大消费,扩大中国产品的市场消费才是我们当前工作的重中之重。因为蛋糕就那么大,特别是增量尤其小,外国人切多了,我们自己就少,我们企业经济效益就越低,走出经济的低价就会越是困难一些。这是一个简单的道理。至于一旦中国经济重新复苏了,那时我们再去多强调扩大进口,会更有利一些。因此,此时我们为了团结世界各国朋友,战略上谈扩大进口,很有必要,但战术执行上要有策略,首要任务还是得让中国企业先迈过这个坎儿,先让中国消费增速升起来再说。 6park.com

商人重利益,这是很正常的事情,战术问题往往会影响到战略,但这并不意味着没有战略。这是个战略执行问题,也是战术选择问题。所以我们经常会看到美国政策的摇摆,美国国家的战略,智库的战略,以及顾问的战略和有关思想十分明确,包括金融战的套路,战略都十分清晰,只是金融战是个长期的过程,它一方面在于对方,同时更在于我们如何应对。因此,它往往不可能立即见到成效,这就会影响到美国人的眼前选择。特朗普重利益,意味着他的战术选择和眼前利益选择,有时就对战略形成伤害,这就会给我们带来反制的机会,让我们拿到先手。但我们不要小瞧那个国家,历史上,他们曾经通过金融战贸易战打败了太多的对手,而我们也曾掉进他们的圈套而导致多年的被动。现在我们开始迎来了转机,此时我们更应该扩大我们的优势,牢牢把握这种稍纵即逝的时机才行。一句话,越是重视对手,我们才能更好地做好自己的工作,中国才越是主动。
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