孙宏斌…离岸信托架构 6park.com搜狐>财经>正文 6park.com本文 作者 l Amy姐 6park.com 6park.com 6park.com 本文首发于微信公众号 lAmy姐的跨境金融圈(ID:Chinashintay) 6park.com 6park.com 6park.com 转载请联系授权(微信ID:amy_mi002),请勿抄袭,维权必究! 6park.com 6park.com 6park.com
有个段子, 6park.com
6park.com 某某、某某某、某某某、某某某、某某某和李嘉诚相约一起赛跑,几个人都嘲笑李嘉诚年纪大腿脚不利索肯定跑不快,结果最后却是李嘉诚跑了第一。大家都在奇怪为啥他能得第一,李嘉诚大笑说,谁让你们听到枪声才跑的…… 6park.com 6park.com近日,外媒报, 6park.com
6park.com 去年年底,融创孙宏斌等 6park.com 4名富豪,把价值约 6park.com 1,166亿元的股份 6park.com 装入了离岸家族信托。。。 6park.com 6park.com 6park.com随后,中国经营报报道称, 6park.com
6park.com 2018年,至少20家港股上市公司的控股股东新设立或将股权转让给离岸家族信托,其中 6park.com 15家系在港上市的国内企业, 6park.com 装入信托的股份市值约285亿美元(约 6park.com 2000亿RMB)。民企试水离岸信托。 6park.com 6park.com其实还远不止。 6park.com
Amy姐的跨境金融圈统计了马云、刘强东、孙宏斌、雷军等10位设立离岸家族信托的内地富豪, 6park.com
仅这10位,装入信托内的资产就有5,000亿。 6park.com
6park.com△图:可看到,在统计的10个家族中,除了马云和刘强东是2014年上市前设立,吴亚军2009年上市前设立,其余均为2018年设立。 6park.com
为避税?传承?还是就想找个“避风港”? 6park.com
或许都有。 6park.com
今天看富豪们的离岸信托架构,以马云、刘强东、孙宏斌、吴亚军为例。 6park.com
1 6park.com
马云的家族信托 6park.com2014年9月19日,阿里巴巴集团于美国纽交所正式挂牌上市,股票代码“BABA”。 6park.com
上市主体BABA(Alibaba Group Holding Limited)注册在开曼群岛。 6park.com
6park.com△图:阿里巴巴上市敲钟 6park.com
截至2017年底,马云持有阿里巴巴167,159,739股权益,占阿里总股份的6.4%。 6park.com
6park.com而马云持有阿里的方式,除占其总持股的0.2%为个人持股外, 6park.com
其余99.8%都是通过海外实体持有的,比如离岸家族信托、海外慈善基金会、开曼控股公司,总价值超过1,700亿。(按2019.1.17当日股价和汇率粗算,下同) 6park.com
6park.com△图:马云持有阿里巴巴的股权架构(Amy姐的跨境金融圈制图) 6park.com
其中,马云通过离岸家族信托所持股份,占其总持股的64.4%,市值约1,119亿。 6park.com
马云的离岸信托,是以马云作为委托人,马云和他的家人作为受益人, 6park.com
家族信托(1或多个)通过两个BVI公司——JCProperties Limited和JSP Investment Limited,最终持有阿里巴巴的股票。 6park.com
6park.com△图:马云家族信托架构(Amy姐的跨境金融圈制图) 6park.com
此后,无论婚变或传继, 6park.com
对阿里的控制权上,马云按照阿里合伙人制度决策或行事(为退休准备,马云清退VIE股权,减轻影响); 6park.com
享有的财产权上,配偶和后代将按照马云的信托契约分配或受益。 6park.com
2 6park.com
刘强东的家族信托 6park.com2014年5月22日晚间,京东正式登陆美国纳斯达克,股票代码为JD。 6park.com
上市主体JD(JD.com, Inc.)注册在开曼群岛。 6park.com
6park.com△图:刘强东敲钟 6park.com
刘强东食言了,没有带“京”来纳斯达克敲钟,炒作的向奶茶妹妹在时代广场求婚的桥段也没有上演, 6park.com
他带到纳斯达克的,是上市3天前修订的最后一版招股书F1, 6park.com
说明书里,刘强东所持京东的股份,由刘强东个人(间接)持股,变成了刘强东的离岸家族信托持股。。。(是在防奶茶分产?) 6park.com
以此, 6park.com
至2017年底,刘强东所持京东的100%股份,包括原始股,以及他在2014年3月被激励授予的限售股, 6park.com
即他的全副身家,京东的15.5%,总价值超过333亿的股份,都是通过离岸信托持有的。 6park.com
6park.com△图:刘强东家族信托架构(Amy姐的跨境金融圈制图) 6park.com
刘强东的离岸信托,是以刘强东作为委托人,刘强东和他的家人作为受益人, 6park.com
家族信托(1或多个)通过BVI公司Max Smart Limited,最终持有刘强东所持京东的所有股份。 6park.com
此时,刘强东全副身家的财产所有权已与收益权分开,当然,也与婚姻资产隔离了。 6park.com
只是现在,百亿钻石王老五RichardQiangdong Liu的家族信托里受益人是否增加奶茶妹妹,就不得而知了。。。 6park.com
3 6park.com
孙宏斌的家族信托 6park.com或许是在2018年初,参加完乐视股东发布会,孙宏斌讲“有时人敢叫日月换新天,有时候也要愿赌服输”认栽之后, 6park.com
他就开始筹划家族财产了。 6park.com
当年5月及6月,孙宏斌先是设了两个孙氏家族信托(设立后如下图左),装入了约14%融创股份,总价值约138亿,受益人是其家庭成员。 6park.com
6park.com△图:孙宏斌持股架构(Amy姐的跨境金融圈制图) 6park.com
之后, 6park.com
在2018年的最后一天,他又将所持融创总股份约32.47%,总价值约321亿的股票,转入了设在美国南科他州的离岸家族信托,受益人是孙宏斌及其家庭成员。 6park.com
6park.com△图:2018年底,持股人South Dakota Trust Co.持有20亿股股票,可知两个/多个孙氏家族信托受托人相同,孙氏家族信托全设在了美国南科他州。 6park.com
至此,孙宏斌所持融创几乎全部股份46.4%,价值459亿,全部装入了南科他州孙氏家族信托。 6park.com
外媒哗然一片,称内地富豪在中国反避税情形下急于转移资产。 6park.com
但我想,保持公司控制权,隔离公司资产和家族资产的风险,或者才是孙宏斌最想实现的吧。 6park.com
4 6park.com
吴亚军的家族信托 6park.com龙湖地产吴亚军更是用家族信托的老手, 6park.com
6park.com△图:吴亚军 6park.com
上市前,她就和当时的老公蔡奎分别设了家族信托(吴氏和蔡氏家族信托),俩人分别用家族信托搭上BVI公司,持有龙湖地产股份。 6park.com
6park.com△图:龙湖地产上市之时,就设立了两个家族信托(吴氏、蔡氏),一个员工激励信托,一个高管信托。 6park.com
其中,吴氏家族信托的受益对象为若干吴氏家族成员以及一个名为Fit All信托,Fit All受益对象为龙湖地产的员工及管理层。作为彼时吴亚军的丈夫蔡奎也被视为拥有这一部分股份的权益。 6park.com
而蔡氏家族信托的受益对象为若干蔡氏家族成员以及Fit All。而这一部分股权的权益同时也由吴亚军拥有。 6park.com
以此,吴亚军夫妇分别用各自的家族信托持有各自上市公司的股权份额。 6park.com
2012年11月,俩人被爆离婚。 6park.com
婚变前夜,即2012年8月,俩人已把财产无声无息地进行分割, 6park.com
其实分割,应该只是把各自从对方家族信托的受益人中除名而已,so easy。 6park.com
之后, 6park.com
2018年11月21日,吴亚军下又将持有的龙湖集团43.98%股权(市值约512亿),全部分派给其女儿蔡馨仪设立的另一只离岸全权信托基金(姑且叫吴女家族信托)。 6park.com
6park.com△图:吴亚军母女持股变化 6park.com
母女的信托又都指定同一受托人汇丰国际, 6park.com
以此,公司的控股架构不变,不用纳税又不用小股东批准等。。。蔡馨仪便顺利通过吴女家族信托,获得了龙湖地产价值512亿元的股份。完成了财富传承。 6park.com
转让后,吴亚军还依然控制公司。。。高。 6park.com
5 6park.com
结论 6park.com
6park.com 马云通过“ 6park.com 离岸家族信托+两个BVI公司”持有阿里巴巴价值约1,119亿的股票,占其总持股的64.4%。 6park.com 6park.com 6park.com 刘强东通过“ 6park.com 离岸家族信托+一个BVI公司”持有京东价值约333亿的股票,占其总持股的100%。 6park.com 6park.com 6park.com 孙宏斌通过“ 6park.com 美国南科他州家族信托+南科他州公司”持有融创价值约459亿的股票,占其总持股的97%。 6park.com 6park.com 6park.com 吴亚军通过“ 6park.com 离岸家族信托+BVI公司+BVI公司”(后转由其女“离岸家族信托+BVI公司+BVI公司”)持有龙湖地产价值约512亿的股票,约占其总持股的100%。 6park.com 6park.com除列出的四例外,其余6个案例也是“离岸信托+离岸公司”模式,设立离岸信托也成了中概股们的标配。 6park.com
如果说之前,内地富豪设立离岸信托, 6park.com
是为了隔离婚姻风险,为了隔离公司与家族资产风险,为了防止子女争产反目成仇,为了避免复杂继承程序,为了将股份传继后依然保证家族的控股权,也确实有效, 6park.com
那么现在,或许又加上一条,以防被税,以防被清0。 6park.com
(至于家族信托与税务,后续讲) 6park.com
后记: 6park.com
东退西进买下整个英国,迁址开曼,资产装入家族信托,李超人为传承整整准备了20年, 6park.com
4年前,大家纷纷谴责李嘉诚“跑路”,他回应, 6park.com
6park.com “我今年87岁了,已经是古稀之年,安全比利润对我来说更重要。我从来就不是大家说的是什么超人,我可能算是一个成功的商人,但我其实更是一个普通的人,甚至是一个老人。我希望我的人生能画上一个完美的句号,而不想在晚年再横生枝节。我也希望我的家人和我的商业在我故去之后,正常运转,得到良好的继承”。 6park.com 6park.com改革开放40年,一代们到了传承的时候, 6park.com
抛开一个个商业超人的身份,他们只是一个个渐渐年逾古稀的老人, 6park.com
如果中国的财富与商业文化,能进入一个独立创造——安心拥有——顺利传承的正常轨迹,则不单是企业家之幸,亦国之幸。 6park.com
向每一个企业家,每一个财富创造者致敬。 6park.com
- The End - 6park.com
6park.com
6park.com 我们是跨境金融第一大号,欢迎您添加助理小米微信(amy_mi002),邀您和10w+小伙伴一起交流切磋~ 6park.com 6park.com 6park.com 欢迎关注“Amy姐的跨境金融圈”(微信公众号ID:chinashintay) 6park.com 6park.com 6park.com 6park.com 6park.com Amy姐,入于会计师事务所,兴于券商投行。拆过红筹,做过并购。现帮移民的朋友打理家族资产,做做跨境投资。专注境外:跨境避税、跨境并购、CRS与FATCA、境外信托与保险、离岸基金、全球资产配置等。 6park.com