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日本“买下美国”的教训(老文章)
送交者: 手术刀[☆★声望品衔7★☆] 于 2019-03-05 6:25 已读 2217 次 2 赞  

手术刀的个人频道

日本“买下美国”的教训 6park.com

张焕利 6park.com

最近,笔者出差到东京,发现日本由于经济迟迟不见起色,建筑用地和房价已下跌到了20年来的最低点,大约相当于日本泡沫经济顶峰时期的1/8。一位朋友在靠近东京中央区的隅田川畔贷款买了一套使用面积86平方米、带有保安系统、精装修的二室一厅公寓,仅花了3000万日元(约合人民币240万元),而且免收利息和税款。至于说远一点儿的郊区的二手独门独户小楼之类,因为每年要交地产税,有的竟然售价只合几十万元人民币也不容易卖出去。不少中国人认为,昔日世界之最的东京房价,今天比北京便宜。于是,他们更看中了东京的高价位地段,果断地出手了。比如新宿商业区、麻布、六本木使馆区等这些一般日本人不敢问津的地方。这不禁让笔者回想起上世纪70年代末到90年代初,日本人似乎“要买下美国”的那种手握钞票无所忌惮的疯狂情景。 6park.com

日本人曾买下美国10%的不动产 6park.com

上世纪70年代末到90年代初,战后持续高速增长的日本经济,在世界上可谓一枝独秀。日本成了“世界工厂”,日本制造的工业产品行销世界各地,所向披靡。1985年,美日英德法签订了“广场协议”,规定美元贬值。由此,日元不断升值到近原来的三倍。随着日元升值,日本的出口确实受到了严重的影响,但日本人也因此变得空前富有了。他们手中的日元可以换来更多的美元了,过去那些在日本人看来根本买不起的美国货,现在唾手可得了。于是,日本人开始到美国大肆购买。日本人购买美国商品,美国人当然高兴,但日本人对美国的房地产和企业资产的大量收购却令美国人深感不安,当时美国人甚至惊呼:“日本要买下美国!” 6park.com

记得当时笔者在东京工作期间曾在报上看到这样一条新闻:有日本人要买美国人想卖的一整座大楼。美国人报价4亿多美元,双方没有讨价还价就谈定了。可是,过了两天,日本人拿来的合同书上却写着日方付6.1亿美元。这让美方惊奇不已。日方解释说,他们的老板头一天在吉尼斯世界纪录里看到,历史上整座大楼出售的最高价是6亿美元,日方要打破这个纪录! 6park.com

上世纪80年代末,日本人购买美国资产达到了疯狂的程度。1989年6月,日本索尼公司宣布,他们以34亿美元成功购买了美国文化的象征之一——哥伦比亚影业公司。此前,日本三菱公司以14亿美元购买了美国国家象征——洛克菲勒中心。在洛杉矶,日本人购买了闹市区几乎一半的房地产。在夏威夷,96%的外国投资来自日本,并且主要集中在饭店、高级住宅等不动产方面。到上世纪80年代末,日本人共购买了美国10%的不动产。 6park.com

日本人在美国大量购买资产,引起了美国社会的极大反响。美国舆论甚至惊呼,历史上日本曾武装偷袭珍珠港,而今天日本正在经济入侵美国全国!美国人还预测,照此下去,有一天,日本人会买走自由女神像! 6park.com

美国舆论也严厉指责那些把资产卖给日本人的美国人,认为他们只顾自己赚钱,丝毫不关心国家未来的长久发展和经济安全。有人呼吁政府出面制止日本人的大肆购买,要求政府设法防止美国的房地产价格被不计成本的日本人不断抬高。 6park.com

再看当时的日本国内呢,包括日本媒体在内,很多日本人为自己在世界范围内的疯狂购买而欣喜若狂。战后以来只能对美国俯首听命的日本似乎有望成为世界头号强国了。 6park.com

“买下美国”只不过是一场噩梦 6park.com

事实上,日本三菱公司购买美国洛克菲勒中心不久,就因为经营不善,难以承受巨额亏损,不得不以当时购买的半价再次出让给美国原主。日本索尼公司购买哥伦比亚影业公司后,虽然索尼最终实现了向娱乐公司转型的战略,但花费了数倍的成本和时间。同时也被公认为是日本亏损最大的企业并购案。 6park.com

在此不妨再回顾一下圆石滩高尔夫球场转让案。1990年9月,有位名为熊取谷稔的日本人以8.4亿美元买下了美国圆石滩高尔夫球场以及风景优美的“17英里公路”。熊取的如意算盘是想在日本出售1000张圆石滩球场100万美元一张的会员卡,这样一下就可得到10亿美元,去掉8.4亿美元的成本,一举就能获得1.6亿美元的赚头。但机关算尽,到1998年,日本人熊取再也挺不下去了,又将这个球场以8.2亿美元的价钱还给了美国买家,而赚头最大的是那位当年的卖主美国人马文·戴维斯。1978年他买进这个球场时只花了7200万美元,1990年卖给日本人则拿到了8.4亿美元。 6park.com

到了上世纪90年代以后,日本逐渐失去了大量收购美国资产的势头。以前收购的那些资产许多变成了经济包袱,不但不能带来收入,还要想办法摆脱。IT等新技术的迅速发展,更降低了日本收购的那些传统产业的盈利能力。最终,人们不得不承认,当初那些被认为目光短浅、唯利是图的美国房屋、企业等资产出售者其实是对的。他们不但在出售资产时没有吃亏,把那些资产日后可能的盈利都提前变现了,而且,出售这些过时的企业资产得到的大量资金,为后来的新技术革命奠定了基矗始终只考虑经济指标的美国商人不但赢得了经济效益,并没有让日本人“买下美国”,而且还在未来的发展中再次抢得先机。 6park.com

可是那些日本购买者呢?日本人也不得不承认,当年他们的疯狂购买没有严格按照经济规律办事。从上世纪70年代起,日本虽然在世界经济中按数字排名第二,但在国家综合实力上仍旧远远达不到美国及西欧国家的水平。日本作为“世界工厂”带来的财富及日元升值造成的虚假富裕让他们头脑发热,从而高估了自己的能力,以为自己可以不受任何制约地为所欲为。日本人往往是出于非经济的目的而购买那些资产的,所以他们才特别热衷于那些美国的不动产及各种有巨大影响的资产。至于这些资产能不能在日后带来足够的收益,他们并没有进行足够认真的考虑。而以后的局势发展也让他们为自己忽视经济规律的行为付出了沉重的代价。 6park.com

时至今日,每当谈起当年那一幕幕时,仍有不少日本人要么会感慨,要么会愤愤不平。不管怎样,总是美国人胜出,新出道的日本怎么也抵不过老牌资本主义美国,美国就是比日本厉害。还有很多日本人深信某种阴谋论,认为美国人设了个大圈套,并狡猾地诱使日本人上了当。 6park.com

但在笔者看来,其实这些看法都不符合事实。美国的成功,实际上来自于制度的优势。通过出口工业品挣到了大笔美元的日本,当他们想要购买外国资产时,为什么大多选择美国呢?正是因为美国有可靠的产权保护,有优良的经营环境,有完善的法律制度。因为有这些制度优势,于是,美国人为购买日本货而支付的美元,通过日本人购买美国资产又回到了美国人手中。尤其值得注意的是,虽然有舆论批评,但因为美国社会对私有产权和市场自由交易的充分保护,美国商人可以坚持按照市场规律办事。他们不必屈从政府或者公众的意见。也就是说,美国企业家的眼光和头脑始终有机会发挥作用。而美国也因此总能够在纷繁复杂的世界中最大限度地发现成功之路。而正是在这方面,日本这个半路出家的经济大国还不可能有那种胜出的把握。 6park.com

最近,中国在日本的投资收购活动日趋增加。据日本央行的统计数字显示,去年被中资并购的日企数量剧增,比上一年多了四倍。从l998年到2004年,中资投入日本的金额一直维持在100亿日元(约合8亿元人民币)的水平。可是,在那之后却逐年增长,到2009年创下最高纪录,总额为285亿日元(约25亿元人民币)。在全球经济尚未走出衰退、房地产业持续低迷之际,日本人买不起的房子中国人抢着买,这种来自中国客户的“大手笔”引起了日本人的关注。一些日本人认为,今天的中国还比不上当年的日本,但是,当年日本人的教训,中国人值得借鉴。 6park.com

(作者为新华社世界问题研究中心研究员) 6park.com

(责任编辑洪振快)
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