美国抛弃多边模式有损全球法治  6park.com
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周二，美国三大股指微幅收跌，欧洲三大股指全线收涨。 6park.com
1.美国股市：道琼斯工业指数下跌0.05%，报25806.63点；标普500下跌0.11%，报2789.65点；纳斯达克指数下跌0.02%报，7576.36点。 6park.com
2.欧洲股市：欧洲三大股指全线收涨。德国DAX指数上涨0.24%。报11620.74点；法国CAC40指数上涨0.24%，报11620.74点；英国富时100指数上涨0.69%，报7183.43点。 6park.com
3.亚太股市：恒生指数收盘基本持平，上涨0.01%，报28961.6点；韩国综合指数下跌0.52%，报2179.23点；日本日经225指数下跌0.44%，报21726.28点。 6park.com
4.商品市场：NYMEX原油期货收跌0.55%，报56.28美元/桶。COMEX黄金期货收涨0.09%，报1288.6美元/盎司。伦敦基本金属多数收涨，LME期铜上涨1.15%，报6483美元/吨；LME期锌上涨1.11%，报2781.5美元/吨。 6park.com
5.外汇市场：美元指数涨0.21%报96.8287，连涨五日。美国经济数据向好支撑美元。欧元兑美元下跌0.26%，报1.1309；英镑兑美元下跌0.02%，报1.3179；美元兑日元上涨0.13%，报111.895。 6park.com
6.互联互通：北向合计净买入47.00亿元，其中沪股通净买入21.89亿元，深股通净买入25.11亿元。南向合计净买入44.92亿元，其中沪港通下港股通净买入32.22亿元，深港通下港股通净买入12.70亿元。南北轧差后，跨境资金为净流入，约2.08亿元。 6park.com
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欧洲也需要“一带一路”式的投资 6park.com
欧盟拥有资金和实力，在打造泛欧亚经济体的过程中，欧盟必须像中国一样渴望去投资，并关注其地缘政治目标。 6park.com
在雄心勃勃的“一带一路”倡议(Belt and Road Initiative)下，中国一直在扩大其经济在亚洲和非洲的足迹，主要集中于低收入和中等收入经济体。（题图为中国在斯里兰卡的项目。）随着意大利考虑成为首个签署“一带一路”倡议的G7国家，该计划现欲冲进“顶级联赛”。欧洲关于如何应对“一带一路”的共同战略早该出台了。 6park.com
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中国的目标是通过综合运输和基础设施纽带来拉近欧亚大陆的距离，这一目标值得称赞。加深贸易与人类联系对所有人都有利。但忽视“一带一路”的地缘战略意义就过于天真了。就其目前的追求而言，该倡议远远不止是一个简单的经济目标。 6park.com
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“一带一路”在根本上是片面性的，这毫无疑问。其设计基本以中国为中心。北京正在提出融资计划，大多为实际建设方面，其中最重要的是新贸易路线的总体规划，规划者在设计时想的是中国的利益。 6park.com
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对于一个准备成为全球最大经济体的新兴大国来说，这是一个完全可以理解的战略。中国如能置身于旧世界(Old World)经济基础设施的中心，那么中国可以期待的将远不止是经济效益，而是成为大陆生产链的核心，就像德国今日在欧洲的作用。这样的战略不仅保证了更庞大的贸易——所有人都应该欢迎这一点——还可能实现对基础设施和往来贸易管理规则的控制。例如，北京试图将“一带一路”中的项目纳入中国法院的管辖权范围。 6park.com
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虽然更好的基础设施纽带和更庞大的贸易可以为每个人带来利益，但欧洲不能只看短期经济增长的吸引力，不顾长期战略——本着自身利益来塑造“一带一路”的长期地缘政治。在方法和内容两个方面，“一带一路”项目有时与欧洲利益并不一致。 6park.com
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北京明显聚焦于与欧盟成员国的平行双边关系，从最贫穷的国家开始。“16+1”倡议向中东欧11个欧盟成员国承诺的基础设施投资通常是它们亟需的。中国已与希腊签署了一份与“一带一路”相关的谅解备忘录，并希望与意大利达成同样协议。其中一些可能会带来投资。但在每项协议中，中国都将是这段关系中的强势合作伙伴，而不是与一个统一欧盟结成的平等合作伙伴。 6park.com
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亚洲和非洲的“一带一路”参与者经常体会到弱势合作伙伴可能会经历的艰辛道路。巴基斯坦和马来西亚在发现其融资成本高于预期后，已重新审视了一些项目；斯里兰卡不得不放弃对一个中国资助港口的所有权。 6park.com
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而且，现实可能也达不到预期。到目前为止，中国在欧洲的大多数投资并没有帮助建设新的基础设施，而是抢购了现有资产。在绿地投资方面，欧洲流向中国的资金流量远大于反向流量。 6park.com
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“一带一路”的吸引力证明了欧洲自身的失败。一个拥有超额储蓄的富裕大陆不该需要中国为其基础设施投资提供资金。但长达十年的对赤字的执迷导致必要项目匮乏资金。正如葡萄牙总理安东尼奥•科斯塔(António Costa)向英国《金融时报》表示的，在这一危机时期，只有中国愿意将资金投入欧盟的边缘国家。 6park.com
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欧盟拥有资金和实力，在打造泛欧亚经济体的过程中，可以成为一个平等的合作伙伴。但做到这一点，它必须像北京一样渴望去投资，并关注其地缘政治目标。 6park.com
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译者/何黎 6park.com
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1. 美国政府1月预算盈余但本财年至今赤字同比大增77% 6park.com
当地时间周二，美国财政部发布了1月月报。月报显示，在税改和政府开支上升等的影响下，去年10月至今年1月的四个月里，美国预算赤字扩张到3103亿美元，同比增长了77%。今年1月美国政府实现了87亿美元的预算盈余，但盈余规模相比上年大幅下滑，为2015年以来最低。最新数据可能引发市场对美国不断增长国债的担忧。目前，美国国债已经超过22万亿美元。 6park.com
2. 英国央行行长警告市场：你们小看了未来加息 6park.com
当地时间周二，英国央行行长卡尼向英国上议院的一个委员会表示，虽然近期数据显示英国经济增长下滑、通胀下行，但市场对英央行未来加息的预期不足。若要完成央行使命，利率还不够高。后英镑短线反弹，跌幅从逾0.5%一度收窄到0.2%以内。上月公布的英国GDP、制造业产出、工业产品增速均低于市场预期，CPI两年来首次低于央行目标。 6park.com
3. 美国巨头宣布将将大幅提升页岩油生产 6park.com
当地时间周二，雪佛龙宣布，计划五年后在美国最大页岩油田的日产量达90万桶，较此前预期高近40%。埃克森美孚同时宣布，计划最快五年后在该地区的日产量达100万桶，增幅80%，且表示即使原油跌至35美元，也可获得10%的回报。从去年12月到今年1月，OPEC已连续两月创两年最大减产规模。国际原油今年以来持续反弹。1月美油布油均累涨10%以上，分别创史上和十多年来最大同期涨幅，将近两个月累计回涨逾20%。 6park.com
4. 澳大利亚去年四季度GDP增速同环比均低于预期 6park.com
当地时间周二，澳洲统计局公布去年四季度GDP数据，同比上涨2.3%，低于前值2.8%，低于预期2.6%；环比为0.2%，低于前值的0.3%，更低于预期的0.4%。疲软的经济增速，迫使澳大利亚2018年全年GDP的增速被拉至2.3%，远低于澳洲联储此前乐观预计的2.8%的目标。 6park.com
《金融时报》：美国抛弃多边模式有损全球法治 6park.com
唐纳德•特朗普的首席贸易谈判代表罗伯特•莱特希泽一直公开支持限制超国家法院对美国贸易政策的管辖权。过去几周，随着美国和中国似乎即将达成协议、结束两国针锋相对的关税战，莱特希泽对于如何执行贸易协定的愿景已经清晰——而这一愿景给人一种上世纪80年代的感觉。 6park.com
曾长期担任贸易律师的莱特希泽概述了一种模式，即美方对中方未严格履行协议的投诉，将由双方官员谈判解决。如果美国对谈判结果不满意，它将单方面实施它认为成比例的制裁。 6park.com
这种外交自由裁量模式与大多数贸易协定中的标准化准司法体系形成了鲜明对比。在准司法体系中，通常由仲裁者组成的独立小组对违反协议的行为进行裁决，并授权相关方做出回应，往往是以报复性关税的形式。 6park.com
霍金路伟律师事务所驻布鲁塞尔的的合伙人卢尔德•卡特兰表示：“美国正在放弃其一直以来所力推的多边方式。”。 6park.com
美中贸易争端解决模式代表着美国回到了莱特希泽在里根政府里担任美国副贸易代表的时代，当时美国官员威逼日本自愿限制对美钢铁和汽车出口。 6park.com
美国当初放弃了那种模式是有原因的。人们普遍认为该模式在经济上站不住脚且独断专行，使贸易政策受制于反复无常的国内游说情况和国际权力关系，而非法治。 6park.com
1995年，当世界贸易组织(WTO)成立时，它配备了一个具有约束力的争端解决机制——讽刺的是，这是在美国施压下实现的——由3名独立仲裁员组成的专门小组和一个负责对裁决进行审核的上诉机构。 6park.com
该体系取得了一定的成功。经济规模只有美国十分之一的巴西，在美国棉花补贴那个著名案例中胜诉，迫使华盛顿方面向巴西农民提供了赔偿。巴西诉欧盟对糖农补贴案也取得胜利，推动了一场根本性的改革加快进行。 6park.com
然而，美国已经厌倦了这一体系。历届美国政府都认为，WTO争端解决机构越殂代疱，以不太站得住脚的法律依据来做出不利于美国的裁决。美国官员表示，这让美国许多行业处于不利地位，并不意外的是，这些行业中包括莱特希泽的前客户——陷入困境的美国钢铁业。特朗普政府拒绝为WTO上诉机构任命新法官，这让WTO争端解决机制命悬一线。 6park.com
美国的做法正迫使WTO陷入两难境地。去年，美国对其很多贸易伙伴（包括欧盟、加拿大和日本等美国的盟友）输美的钢铁和铝加征关税，理由是这些输美产品有损美国国家安全。这个理由招致争议。包括欧盟、中国和加拿大在内的一些国家已向WTO提起诉讼，称美国以国家安全之名、行保护主义之实。 6park.com
美方的辩解将依赖WTO规则手册中一项几乎从来未经检验的条款，该条款允许成员国基于国家安全理由进行贸易限制。届时，WTO争端解决小组将面临一项极其艰难的裁决。如果裁决美国拥有不可剥夺的权利，可以自行决定如何制定保护其本国公民的贸易政策，这将制造出可以为任何成员国所利用的漏洞。如果宣布这些关税举措违反了WTO规则，则可能促使美国彻底退出WTO，整个体系就完蛋了。 6park.com
WTO总干事罗伯托•阿泽维多没有直接解决这一争端的权力，但他正努力在中间周旋，力促各方通过谈判达成解决方案。 6park.com
他在接受英国《金融时报》采访时表示：“这些问题最好在争端解决机制以外的政治层面解决。” 6park.com
尽管这样可能避免直接冲突，但会进一步支持如下理论：美国通过在小规模谈判中施加影响力能够得到的东西，可能比通过广泛协议或公开诉讼能够得到的更多。美国与中国达成的协议，以及通过谈判而非WTO体系内的诉讼得到的结果，可能会带来短期的和平。但贸易专家警告称，这可能会侵蚀数十年来一直支撑着全球贸易体系的法治原则。 6park.com
US bullyingapproach to trade deals undermines global rule book 6park.com
Donald Trump’s trade negotiator-in-chief,Robert Lighthizer, has openly been in favor of curbing the jurisdiction ofsupranational courts over his country’s trade policy. In the past weeks, as theUS and China seem to be on the verge of a deal to end their tit-tat tariffswar, Mr. Lighthizer’s vision of trade agreement enforcement has emerged — andit has a 1980s feel. 6park.com
Mr. Lighthizer, a longtime trade lawyer, hasoutlined a model where Washington complaints over Chinese compliance with thedeal would be negotiated between officials from each side. If the US were to beunhappy with the outcome, it would unilaterally impose sanctions deemedproportionate. 6park.com
This diplomatic discretionary model is insharp contrast to the standard quasi-judicial systems in most trade agreements,in which an independent panel of arbiters typically rules on infringements and authorizesresponses, usually in the form of retaliatory tariffs. 6park.com
“The US is abandoning themultilateral approach of which they have been one of the main drivers,” saidLourdes Catrain, a partner at Hogan Lovells in Brussels. 6park.com
The US-China approach represents a return tothe days when Mr. Lighthizer was a deputy US Trade Representative in the Reaganadministration, and American officials bullied Japan into voluntary restraintson steel and car exports to the US. 6park.com
That approach was abandoned for a reason. Itwas widely criticized as economically wrong-headed and arbitrary, subjectingtrade policy to the vagaries of domestic lobbying and international powerrelations rather than the rule of law. 6park.com
When it was created in 1995, the World TradeOrganization was given a binding dispute settlement system — ironically enoughafter pressure from the US — with three-member panels of independent arbitersand an appellate body to review decisions. 6park.com
This system has succeeded to some extent.Brazil, with an economy a tenth the size of the US, won a famous case overAmerican cotton subsidies, forcing Washington to compensate Brazilian farmers.Brazil also defeated the EU over Brussels’ support program for European sugarfarmers, hastening a fundamental reform. 6park.com
The US, however, has grown weary. Successiveadministrations have argued the WTO dispute settlement body has over-reachedand ruled against the US by making up law out of thin air. This, US officialssay, disadvantages American industries, not incidentally including Mr.Lighthizer’s former clients — the beleaguered US steel industry. Mr Trump’sadministration is strangling the WTO dispute settlement system by refusing toappoint new judges to its appellate body. 6park.com
The US approach is forcing the WTO into adilemma. Last year, the country imposed tariffs on steel and aluminum importsfrom many trading partners, including allies such as the EU, Canada and Japan,on the contentious grounds that they contravened national security. Several ofthose partners, including the EU, China and Canada, have brought a case to theWTO, saying that national security is an excuse for protectionist actions. 6park.com
The US defense will rely on a rarely-testedprovision in the WTO rule book allowing trade restrictions on national securitygrounds. The WTO dispute panel will then face an extremely difficult decision.Either it rules that the US has the inalienable right to decide how it setstrade policy to protect its own citizens, creating a loophole for any membercountry to follow suit. Or it can declare the tariffs illegal and risk blowingup the system by prompting the US to pull out of the WTO altogether. 6park.com
Roberto Azevêdo, the WTO’s director-general,has no powers directly to resolve this dispute but is trying to broker a negotiatedsolution between the parties. 6park.com
“These are issues that wouldbe best handled at the political level, outside the dispute settlement system,”he told the FT in an interview. 6park.com
But while that may avoid immediate conflict,it further extends the principle that the US may be able to get more bythrowing its weight around in small negotiations than it can in broader dealsor in open litigation. A US deal with China, and a negotiated rather thanlitigated outcome in the WTO, may bring short-term peace. But trade expertswarn it may erode the rule of law that has underpinned the global tradingsystem for decades.
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