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发布日期：2019-04-11 07:02 6park.com
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「摘要」中国养老金资产仅占GDP的1.5%，而英国为100%以上，美国为121%，因此外国资管公司纷纷进军这一领域并不足为奇。
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撰文 /  托马斯?黑尔  6park.com
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■ 在与中国经济崛起相关的很多数据中，有一个是这样说的：中国在3年时间内消耗的水泥数量超过了美国在整个20世纪的总和。 6park.com
如果上一个数据是关于水泥的话，那么下一个可能是关于养老金的。 6park.com
最近，在对拉里?芬克(Larry Fink)的一次采访中，英国《金融时报》基金管理栏目(FTfm)透露了有关贝莱德(BlackRock)在华计划的最新消息。这家资产管理公司正试图取得一家中国本土投资集团的控股权，目前正在与中国监管部门“密切接触”。 6park.com
我们过去曾写过文章，探讨中国更多养老金资产投资于市场的影响。2018年，中国的养老金资产还低于人口不到中国二百分之一的芬兰（不过这是根据一个有限制性的衡量标准得出的）。中国养老金资产仅合国内生产总值(GDP)的1.5%，而英国的这个比例为100%以上，美国为121%。韦莱韬悦(Willis Towers Watson)最近的一份报告比较了22个大型经济体过去5年养老金资产的复合年增长率，中国在其中遥遥领先。 6park.com
重要的是要区分通过政府（最终得到政府支出的支持）提供的养老金以及通过投资于市场的储蓄提供的养老金。后一种仍然包括大量政府补贴和激励举措，但也为资产管理行业提供了巨大机遇，去管理这些资产。 6park.com
在这种背景下，跨国资产管理公司试图在中国立足就不足为奇了。此外，中国政府最近已采取措施，放开了限制外国基金管理公司角色的规定。与中国所有事情一样，当前的安排非常复杂。但总体的趋势可以简化为：如果你销售某种商品，有数亿人开始购买它，那么这很可能有利于你的生意。实际上，这差不多是最有利于你生意的一件事了（除了央行直接印制钞票购买你销售的那种商品）。 6park.com
这种机遇延伸至资产管理行业经手的所有中国储蓄，这将受到私人保险市场规模以及个人储蓄的影响。基金管理公司中金(CICC，贝莱德与之进行了谈判)就其资产管理部门(AMD)发表了下面的评论： 6park.com
“资产管理部门服务于中国最大的那些机构投资者、银行和公司。其客户包括全国社保基金(National Social Security Fund)、中国电信(China Telecom)、中国工商银行(Industrial and Commercial Bank of China)、中国建设银行(China Construction Bank)、中国农业银行(Agricultural Bank of China)等等。为了利用中国资产管理市场的快速发展，资产管理部门还在探索新的市场领域，例如保险公司、区域养老基金和高净值个人。” 6park.com
因此，在中国，我们现在正目睹一个金融体系的早期发展阶段，这个体系未来可能发展成全球规模最大的。这件事将在全球规模最大的一场建筑热潮以及规模最大的一场农村人口向城市迁移后发生。 6park.com
更重要的问题是对全球资产价格的影响。如果中国储蓄由各种资产管理服务经手，那么这些钱可以被用来购买世界各地的公开资产。如果以前不买某种东西的数亿人开始买这种东西，那么这对于已经在购买这些东西的人而言意味着什么？■ 6park.com