华盛顿和华尔街醒悟到,北京很高兴走开的现实
3月份美国和中国的贸易谈判代表相处得幸福的样子,当时看起来签协议是确定无疑。
一个现实 - 中国似乎很乐意放弃贸易谈判。
这是中国首次取消一些让步 - 导致关税再次升级 - 然后出现在华盛顿没有任何其他妥协的结果。
“直到一周前,看起来美国和中国之间将在几周之内达成意义深远的贸易协议。但谈判陷入严重僵局,因为美方指责中方违背关键让步,“法国兴业银行(Societe Generale)美国首席经济学家斯蒂芬?加拉格尔(Stephen Gallagher)在给客户的一份报告中表示。
无论北京是否计算错误,中国政策制定者都在打赌,他们可以背负对该国每年向美国出售的近4000亿美元出口的打击。
“在宽松的信贷和松散的财政政策之间,中国确实从出口中重新平衡,”对外关系委员会国际经济学高级研究员布拉德·塞瑟说。
根据世界银行的估计,去年中国的消费增长率为4.6个百分点,高于2013年的3.6个百分点。与此同时,投资从2017年的4.3个百分点下降到2018年的2.3个百分点。
除了强劲的三月,中国的工业生产也明显放缓。
“特朗普的升级是在一个尴尬的时刻,但如果推动,他们就能够通过更多的投资和信贷支持增长,”他说。他补充说,中国有能力借贷更多,特别是如果通过中央政府,而不是更多债务负担的省级政府。
事实上,中国已经这样做了。
G-Plus Economics首席经济学家Lena Komileva在给客户的一份报告中补充说:“自今年年初以来,中国已大力加强刺激措施,这表明风险成熟的政策升值。”
这并不是说中国会毫发无损地摆脱全面的战争。例如,SocGen表示,中国贸易战的拖累可能高达GDP的1.2%。而这并没有模拟对全球信心的影响,以及中国与欧盟和日本等主要同行的关系。
即使全球市场低迷,仍然有人认为一方或双方都会眨眼。
周一损失惨重,道琼斯工业平均指数道琼斯工业平均 指数-2.38% 今年仍然上涨近9%,几乎不可能是全球经济崩盘的市场前兆。
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