Mr. Mohamed El-Erian说中美贸易战和美国经济:
1. Still think that美国经济是好的,但贸易战升级会takes away some momentum;贸易战对股市的影响比对经济的影响大,因为markets depend onmuch higher海外earnings;
2. 投资人现在怕的是:bad markets变成bad economies,这也是为什么President Trump给Fed压力(减息的压力)的原因;
3. 现在大家焦虑的是:目前的高关税会变成目的;曾经大家认为高关税只是手段而不是目的;
4. 认为President Trump认为贸易战不是经济问题,而是国家安全问题,如果现在不解决这个问题的话,将来如何解决?贸易战对美国有不良影响但对中国的不良影响更大;
5. 跟很多公司交流之后得出的结论是,很多公司的supply chains已经移到中国之外去了,很多公司跟中国做了切割。这些公司认为中美贸易战的deal只是停火协议,从根本上来看,中美贸易之争是国际上的定位之争也是国家安全之争,所以中美贸易战不是经济之争;
6. 中国有刺激经济的计划。但美国Fed太温和对美国经济来说不是一件好事;
7. 认为美国不会cut rates:labour market很强劲,工资增长,商业投资良好,政府投资情况良好;Fed会担心financial状况会影响到美国经济;
8. 对美国经济情况比较乐观,对美国债务情况不乐观;美国10年债券的利率没上升,这不是欧洲造成的而是美国的自身的原因;认为美国股市价格过高,所以投资人要将注意力转到价值投资,并且要把钱投到相对来说与美国经济有关的公司和行业。这会是一个很technical和震荡的股市。
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