惠譽24年來首降香港評級 發債成本增大
全球三大評級機構之一惠譽評級(Fitch Ratings)宣布將香港的評級由「AA+」下調至「AA」,評級展望為負面,為該機構24年來首次降香港信貸評級 。
惠譽︰香港在體制和監管方面的挑戰加大
今次降級,惠譽主要歸因於政治原因,認為「一國兩制」框架構成對香港的挑戰,並預測香港會因為「持續性融入國家治理體系」,帶來更大的體制及監管挑戰,導致與中國內地主權評級差距收窄。持續數月的衝突及暴力行動,正考驗「一國兩制」政治框架的底線及柔韌性,而中國官員自1997年主權移交以來,對香港事務採取更加「公開」的立場。
香港信貸評級遭到評級機構惠譽下調,為1995年以來首次,同時最新給予「負面」展望,顯示出評級未來仍有機會下跌。
「降级」聽落嚇人,但究竟下調評級對香港經濟及資本市場有何影響?投資者又是否要調整投資策略?惠譽警報,反映本港經濟前景不穩,暫不宜沾手與本地經濟及消費的股份。
評級高低 影響發債成本
在回答上述問題,先要了解信貸評級制度及其重要性。信貸評級反映出債券發行人出現違約的可能性,這將會影響發行人融資成本。當發行人評級愈高,發債或進行融資時,成本便會較低。
至於投資評級公司如何對發行人給予評級?會針對受評對象金融狀況和有關歷史的數據進行調查,從而對受評對象的金融信用狀況給出一個總體的評價。受評對象包括國家、銀行、證券公司、基金、債券及上市公司等。
各投資評級機構評定的等級有其差別。就以惠譽為例,最高評級為「AAA」,其次為「AA+」及「AA」等。因此當某一個發行人評級遭下調,日後發債或融資時成本便會增加。而一般來說,國家主權信用評級是該國所有公司和機構評級的上限,因此重要性猶甚。 6park.com 中港兩地信貸評級 相差兩級
今次惠譽是24年來,首次將香港信貸評級下調,將長期外幣發行人違約評級(IDR)由「AA+」下調至「AA」,展望為「負面」。
為何惠譽會有此決定?該行解釋,近月的持續衝突及暴力,正在測試「一國兩制」框架的底線及柔韌性;而中國官員更自1997年主權移交之後,對香港事務採取更加公開的立場。
惠譽預料「一國兩制」框架保持不變,但香港與內地經濟的金融及社會政治聯繫的逐步提升,意味將繼續融入中國的國家治理體系,促使更多的體制及監管方面的挑戰,與香港與中國(A+/穩定)的評級差距縮小,方向是一致的。目前,香港的「AA」評級仍較中國評級高兩級。
贴主:Chuisnll13于2019_09_08 10:01:09编辑
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