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中国发出抛近千亿美债信号,377家美国页岩油商破产,事情有新进展
送交者: 牛员外[♂★★★★健身房行走★★★★♂] 于 2019-10-10 6:50 已读 910 次  

牛员外的个人频道

根据海恩斯和布恩律师事务所上周对华尔街几家金融机构以及石油和天然气公司的调查结果显示 ,银行机构正在对美国页岩行业关闭信贷通道,由于价格低廉使美国石油生产商陷入财务困境,美国页岩产量的增长也正在停止。 6park.com


近二个月以来,油价暴跌频繁出现,分析师们一直担心全球需求疲软和产量稳定将导致原油供应过剩。受此影响,美国原油和布伦特原油的价差已经进一步降至每桶5.5美元,8月下甸更是缩小到3.52美元,且为2018年7月份以来的最低水平,这料将威胁到美国石油出口,因失去了价格竞争优势,而出口下降导致美国国内库存增加。

过去数月,美国通过对伊朗等产油国开启前所未有的金融限制,试图使其石油出口降至零,进而为美国石油商品出口让路,然而,目前来看,美国的能源变现计划正在落空。要知道,美国的石油和天然气能否为其换回大量的美元,取决于全球大客户。

交易员们表示,如果这种情况持续下去,可能会加剧围绕供应过剩的担忧,这也反映出美国和世界其它产油国在供应基本面上的分歧,虽然,油价下跌当是消费者希望看到的,但美国多家页岩油巨头却正在为此蒙受巨大损失,产油商的收入和盈利能力已经明显下降,据路透测算的数据来看,如果美国油价跌至50美元以下,那么美国页岩油气商就会出现问题。 6park.com


对于美国页岩行业来说,这是残酷的两个月,在石油价格处于自由落体状态的时候,一系列糟糕的财务结果令人沮丧,对此,ZeroHedge直言不讳的说,美国页岩油只不过是个投资庞氏骗局,现在,已经不可避免的开始走向没落,已变得非常脆弱,而目前的市场数据也越来越表明,这个庞氏骗局或也迎来被揭露的一刻。

数据显示,页岩油公司的背后基本都是一些投资性质的公司,他们往往把公司业务做大后会通过出售来变现,尽管近一年多来,油价出现反弹以及抑制支出的承诺,但自去年原油价格暴跌以来,Haynes和Boone共记录了377起破产案,共计1718亿美元债务,
并且大量公司债在未来几个月内濒临低于BBB评级,因此能源价格下跌的潜在影响和更高的借贷成本将对美油商来说是一个潜在的双重打击。 6park.com

自去年以来钻机数量下降了20%/资料来源彭博社 6park.com

最新数据显示,截止9月,已有26家勘探和生产公司在8月中旬申请破产,债务总额达109.6亿美元,而高企的债务问题更将成为页岩油商的一个枷锁,据ZeroHedge称,到2023年,美国有长达240亿美元的长期债务到期,而这其中至少有90%以上与页岩油开发有关,而根据卡利尼什能源顾问公司分析,最终美国页岩油业或需要付出90亿桶页岩油的产能来还清全部的债务,这几乎相当于未来10年的产能,而这些也都表明,在油市基本面差的背景下,美国页岩油变革的实际利润或更将被层层稀释掉。 6park.com


稍早前,路透社对美国48家国内页岩油生产商的运营现金与资本支出显示,美国页岩油生产商的资本成本支出仍高于理想运营现金,这意味着,美国页岩油商一边热情高涨在生产石油,另一边却一直在拆东墙补西墙亏本做生意。

与此同时,不仅在美国能源行业,近二个月陆续公布的包括ISM制造业指数等在内的多项体现美国经济的关键指数同时出现下跌,呈现出经济增长“一泻千里”的态势,商业信心滑落明显,这就意味着,美国制造业的萎缩正进一步导致美国总体经济活动走软,比如,有报道表明美国大型企业正在放缓招聘,而华尔街主张更大幅度的降息,美债收益率曲线倒挂等也是一些令人担忧的信号。 6park.com


正是在这些背景下,美国联邦公开市场委员会(FOMC)大多数决策者在本周召开的会议上认为,鉴于经济前景、风险管理和通胀目标,统计模式显示,关于中期经济衰退可能性的已在最近数月显著上升,而近二周以来,美国也已经拧开印钞机的水龙头拯救美国钱荒,连续十天向市场放水了近约6000亿美元(4.3万亿人民币)的流动性,以压低利率,这也意味着,美元价值在不断被稀释,而美联储持续降息后,低利率更会降低对追求收益的投资者的吸引力,这种结果使得全球央行的外储管理者们逐步提高了其他货币的配置,而且接下去还将一直是这样,比如,人民币等。

据IMF在10月发布的最新央行外储报告数据显示,截止今年二季度,美元在各国外储份额占比已从1999年70%下降到2019年6月的约61.6%,且为连续四个季度下降,而人民币的占比却升至1.97%,创下IMF自2016年第四季开始报告人民币在全球央行资产中的占比以来的最高水平。 6park.com


不仅于此,作为石油美元的根基美债,目前正被包括中俄德法等多个国家背景的投资者抛售,据美国财政部9月18日公布的国际资本流动报告,从路透近日监测到的数据显示,一些往常的海外大型买家(央行为主)似乎正在远离美国公债市场,而需要下降、对冲成本上升都是缩减美债投资的主要原因。

最新报告显示,包括央行、外储管理机构、国家主权财富基金在内的官方机构资本净流出160亿美元,截止7月的前12个月里,全球央行机构已连续第11个月减持,总减持了近2320亿美元,持续时长和金额都是有记录以来最高。

其中,中国持有的美债规模在7月份减少22亿美元至1.11万亿美元,从更长时间范围看,截止7月的前12个月里,共减持了近千亿(832亿)美债,使得美债持仓降至至两年来最低,另外,7月排在美债主要持者名单中的前11大债主中,只有日本、比利时和沙特增持了美债,其余均开始出现不同程度的减持。 6park.com


这意味着美国经济三循环中,包括中国在内的8大美债持有者发出抛售美债信号后,支撑石油美元的要素正变淡,不止于此,目前包括中国、俄罗斯、德国、法国、印度、越南、土耳其、伊朗、印尼等具有代表性的9国也已开始纷纷向去美元化亮剑,在包括石油在内的商品贸易或双边货币结算中减少或抛弃美元的使用而改用其他货币。 6park.com


要知道,近半个多世纪以来,美国通过“石油-美元-美债”这三者的完美闭合循环,在全球市场吸取了数万亿美元的财富,比如,美元与石油强行挂靠在一起成为石油货币后,“石油美元”更是一直桎梏着全球石油交易,因此一旦作为美元核心的美债和美国石油不再受全球市场青睐,那么,美国经济的三循环或将出现满盘皆输式的萧条景象。
事情的最新进展是,英国央行行长卡尼三周前在美国召开的全球央行年会上敦促可以用一种数字储备货币来取代美元,结束美元主导,而就在8月,日本央行也正在全球主导建立一个用于加密货币支付的国际交易网络,在石油等经贸领域绕开美元以便可以与伊朗继续从事石油交易,紧接着,俄罗斯财政部也在10月8日宣布,俄罗斯和土耳其同意以本国货币结算,以结束美元垄断。

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