12月10日，美国股市全线下跌，也没有任何大肆宣传的新闻来挽救股市，与此同时，反映市场情绪的VIX恐慌指数据出现大幅上涨，突破15.50，美元也在过去7个交易日中连续第6天下跌。
在令人失望的美国多项经济数据公布后，油价走弱，布伦特原油期货下跌逾1％，至每桶63.73美元，此前有消息称，欧佩克及其盟国将加深减产的消息。

随着投资者等待美联储的会议，市场的紧张情绪使10年期美国国债收益率小幅下降。美国10年期美国国债收益率下降2个基点，至1.8242％。
由于主要央行今年恢复货币政策刺激，德国10年期国债收益率维持在-0.30％左右，低于2018年底的约0.24％。在本周央行会议之前的谨慎态度以及全球经济形势的不确定性，本周提升了人们对避险债券的信心，同时，较高评级的欧元区国家的十年期债券收益率下降了1至2个基点，尽管全球负收益债券的数量减少了，但随着比特币走低，黄金保持了其价值。

近日，人民币兑美元也出现下跌趋势，与此同时，12月10日，国际油价亦出现明显下跌，而油价下跌影响市场风险偏好，美债大跌被抛售，对此，摩根士丹利在上周发布的最新研报中预测，2020年美国股票和公司债券的表现将不及其他地区，而美元汇率由于美国以外地区的增长回升而走弱。 6park.com
该机构预计，包括美股在内的美元资产好日子要结束了，其预计到明年底，标准普尔500指数将下跌至3000点，无独有偶，牛津经济研究院也在最新预测报告中指出，美国股票被高估了约35％。
因此，如果美国明年出现经济衰退，修正可能会冲击股市，跌幅可能高达35%甚至更多，而美债回报率更是低至零水平，该机构认为，金融市场被高估了，这正是对市场已经过度火爆的警报。

我们统计发现，目前为止，2019年道指经历1%或以上幅度的波动已有30次，而不少华尔街的分析师更将现在的金融市场比作美国黄石国家公园的活火山，而美国股市就是这座活火山的爆点，并且有可能会随时爆发。
目前，美国GDP增速已经明显放缓，与此同时，美元已经形成了一个大型的空头楔形，这表明大型银行的外汇交易员认为，美国经济将会出现严重问题。
近二周以来，美债收益率不断上涨，并在美联储三次降息强音的市场环境下，近日，美股再次出现1%以上的暴跌，与此同时，全球股市也跟着进入大溃败，上述景象，令摩根士丹利联想到了一个遥远的年份：1987年，全球股市动荡的岁月。

对此，美国前总统候选人Ron Paul认为，美国债券交易场正在给投资者提供一个关于国家经济状况的威胁信息，正在以更快的速度面临逼近潜在的经济衰退和股市崩溃，并且，他认为没有办法阻止它。
曾经准确预测2008年次贷危机的经济学家Peter Schiff也提醒称，美国未来将出现一次规模更大的金融危机，我们正处于更严重危机的悬崖边缘。Schiff进一步指出，现在几乎所有人都假定美联储将持续降息，但是，坚持独立的美联储在多重压力前存在突然放慢，甚至是开启加息的可能性。
与此同时，美国的逆全球化政策也正在自我撼动美元作为全球储备货币的地位，或换个说法，美国当局正在亲手阻止美元走强，而且，市场告诉我们，美元可能即将触底，这里需要读者朋友们牢记的是，美国债务问题永远是压在美元身上的阴影，只不过现在没有发作而已。

一些与BWC中文网有联系的经济学家也告诉我们，当前的债务水平已经向美股发出了一个顶部信号，另外三个顶部信号是：新兴市场引发的风险可能对美股构成压力，此外，美国企业利润增速可能在今年第四季度见顶，另外，目前的股市很容易受到短期获利情况影响，数据表明，目前，美股超买水平接近于历史高点，这是美股形成顶部的第四个信号。
除了美债美股外，我们还注意到，近几周以来，两大国际基准油价价差显著收窄，与5月底的每桶近12美元相比，这一价差目前已经降至不到5美元，这会给美国的能源债务经济带来意外冲击，因美油会进一步失去价格优势，市场份额下降。
与此同时进行的是，美联储利用不同时期的美元松紧货币政策，不断吸释着全球利差，而美国通过向全世界兜售美债，也转嫁了美国每年近万亿美元赤字的风险，而近半个多世纪，美国经济正是通过石油-美元-美债这三者的循环，在全球获取了大量财富。

石油和美元强行捆绑在一起后，石油美元一直桎梏着全球石油交易，所以从这一点来说，在美油进入熊市致使美国石油经济或付出昂贵代价的市场环境下，一旦美债也不再受全球央行青睐，那么，美国经济的三循环或将满盘皆输。
现在的数据正在表明美债和美元在外储中占比越来越不受欢迎。根据IMF最新数据，美元在全球央行外汇储备中的占比下滑至61.7%，并接近五年来最低。
另据美国财政部最新报告，虽然，私人投资者对美债的需求在增长，但全球央行机构却总体上呈现出净卖出状态，数据显示，中国、日本、加拿大、德国、澳大利亚等多国9月均大幅抛售美债，而俄罗斯在近9个月内清仓式的减持了831亿美债，减比高达94%。

对此，《今日美国》称，美国经济和美元的痛点此时或正在暴露给了全世界，这也进一步说明美国经济通过“石油-美元-美债”的三循环或将满盘皆输，这势必会造成产生足以压垮美国债券价格的连锁反应，最终使得国债收益率急速上升，进而造成美财政赤字困境，要知道，现在，美联储很担忧其它国家背景的投资者会缩减美债。
这意味着美国经济三循环中，支撑石油美元的要素正变淡，还需注意的是，美国金融网站Zerohedge曾报道称，高度依赖页岩技术的美国石油更是一个庞氏金融骗局，因美国页岩技术是一项高成本的产业，与美国联邦财政一样，目前，美国大多数能源企业累积了惊人债务。

据卡利尼什能源顾问的最新分析，到2023年，美国将有2400亿美元的长期与能源生产有关的债务到期，其中至少约90%与页岩油有关，其中相当一部分2019年底到期，分析师称，最终美国页岩油业或需付90亿桶页岩油来还清全部的债务，相当于10年产能，这也就是说，无论油价的高低，美国页岩企业的销售收益或都将用于偿债，而并非得到实际利润。
与此同时，美国页岩油开采商也正在拆东墙补西墙，继续加大发债力度扩大生产，美国页岩油的投资骗局或将迎来被揭开的一刻，这在石油-美元-美债的三循环或将满盘皆输的背景下得到了印证，事实上，彭博社早在1月初就有过类似报道，自页岩行业成立以来，这些页岩油企业公共和私人债务已接近3000亿美元，这并没有阻止投资者在经历了历史上最大的能源庞氏骗局之后投入大量资金。

全球最大对冲基金桥水创始人，美国亿万富翁雷·达里奥指出，经济周期初期，利率很低，资产升值，到了末期，膨胀越大，公司最终资不抵债，而美国目前处于周期的最后阶段，当前的美国经济形势正按美国大萧条的剧本发展，美国2年内发生新的金融危机或难以避免。事实上，亿万富翁投资人沃伦·巴菲特早在3月29日就表示，美国经济增速似乎在放缓，美国经济再度诱发雷曼时刻是不可避免的，而巴菲特和他的老搭档-查理·芒格也分别在不同的场合称赞中国市场和中国企业，并预计中国市场的机会很多，潜力很大。