谈谈美中股市值,以及2020避险选项
2019年来说,各国股票市场市值:(都以美金D计算) (我们在哪里?) 1.中国股市市值 (7.7万亿 D, 大概占比中国2019年GDP 55%),世界第二规模 2.美国股市市值(35万亿 D,大概占比美国2019年GDP 166%),世界第一规模 3.日本股市市值 (6.1万亿 D,大概占比日本2019年GDP 120%),世界第三规模 4.德国股市市值 。。。。。就不具体写了,主要是我懒,大概占比55% 世界第四 5.英国,法国,加拿大 大概是105%-120% 这个范围 6park.com成熟国家,一般意义上说 股市估值 约等于 本国房地产估值。。。。。。美国1:1 英国1:1 6park.com中国股市是GDP 55%,房地产总市值是股市的8倍有余。。。大概是65万亿 D。。。。。 什么概念吧? 中国房地产总值=美国+日本+欧洲全部 (所以有人说中国可以买下全世界,也不算胡说,因为除了这些地方,也没太多值钱的了) 6park.com有几个问题为啥会造成这个现象。 (为什么在这里?) 1.金融越活跃,占比GDP自然越高,因为除了本国企业在本地挂牌,还有非常多的外国公司挂牌(中国公司在美国挂牌就非常多,而相对的中国股市3700家公司,作为全资美国的公司,是不存在的) 中国金融业还有很长的路要走。(但这个不是什么大问题) 大问题是:国内的房地产(除了超一线城市理论有点支撑,二线往后的城市,大家如果考虑保值,还是想想别的路子吧,房产保值神话已经要远去了。。。。) 另一个原因,房地产绝对被高估,是因为比重问题。瑞银2018年统计数据中国家庭金融资产占比大概是35%,而非金融资产占比大概65%。。。。但其实,金融界普遍上看80%,而非金融资产主要就是指房地产。 这也是马云说的,千万不要把钱都放房子里的原因。。。 所以非一线城市的人,可以考虑慢慢退出非自住的房产投资了,这个普遍被认为是人类历史上最大的泡沫。 6park.com2.德国和中国非常像 (号称欧洲的存钱冠军,德国人中9成比例不炒股。制造业强国,又不像英法那么喜欢高谈阔论,人是埋头苦干型,和英法都互相看不上也很自然) 德国除了股市和中国像,国家债务水准也和中国一样(当然是中央债+地方债一起算,对!金融界是算上地方债了。。。大概在60%左右。。。。有些人和我吵吵中国债务多少多少。。。我也不说了。。。) 6park.com3.美国作为成熟金融市场,有几个大的支柱 (1.法律规范:法律创造了美国7%的GDP,中国连0.07%估计都没有 2.美元作为储备货币有64%左右的占比,中国RMB刚突破2%,暂时是世界第5大储备货币。前4是,美,欧,日,英磅) 未来估计人民币会取代日元的位置,但这都是以10年以上计算的,日元大概是占比5.4% 6park.com4.2019年末,金融机构普遍看法是美国股市估值过高,需要避险了。(注意,这还没有伊朗这黑天鹅前,美国基金流入fix income,就是俗称的债市避险资金是7500-8000亿,纯流出股市的2000亿,这个趋势还会慢慢加大。美元其实也是避险的,但拍在美金前面的避险选择还有,黄金和日元) 日元作为稍有经验的金融从业人员都该明白:根据IMF的报告,自从1990年中期以来,日元共有12段时期在一个季度之内涨幅超过6%,巧合的是,这些时期,往往在日本本土之外都在发生着风险事件。(例如1998年亚洲金融危机,2008年雷曼事件等) 而且,当年索罗斯狙击香港的时候,中国大陆就是在日本外汇市场出手的。(很多香港同胞不认同,是他们对金融看得太浅,以为出手必须要在香港,用中国的外汇储备来硬抗。其实金融,从来不是1+1=2 这样计算的,老虎基金的资金杠杆来源地就是日本,我就不多谈了) 科技股,今天我看bloomberg上说,华尔街估计会有20%的下调。。。。。就算华尔街未必准确,但下调是为了健全后续发展,是很有必要的 如果有基金经理的,建议把风险高的投资,转入fix income或日元,黄金资产。 6park.com(我们要这么办) 黄金避险大家都知道。。。我就不多说了 最后说说日本:最近我看日本2019年11月,利率是-0.1 理论上就是说,你把钱存日本,还要给日本银行钱~ 低利率环境,当然是应对通缩和出口不良。同时又没有好的办法,曾经很长一段时间经济学家都以为负利率不会出现。(21世纪后,日本长期低利率环境,也是造成日元避险的充分必要条件,当然还有日元的开放性,和可取得性) 引用一段报告: 6park.com“人口老龄化决定了劳动力要素没有逻辑,资本又都投到海外去了,资源本身比较匮乏,科技创新有一点但无法出现完整的科技革命,所以当这些生产要素都无解的情况下,就决定了其中央银行降息的效果非常差,一步一步走向“负利率”。当然从中央银行的视角来看,价格型工具失效的时候,开始采取数量型工具,即量化宽松,但实际上,全球通过量化宽松抵抗“负利率”成功的国家只有一个——就是美国。” 6park.com这不代表我们应该做空日元,其实相反,很多做空日元的机构和基金最后都失败了。。。。。相反,日本政府还是很欢迎做空日元的。这以后再说。。。。 6park.com只要知道日元是流通货币,而日元可以在日本市场上买到很多相应物品形成有效保值就好了。 2020被称为负利率元年,欧洲和日本最为明显 中国GDP之前还在讨论2020保6的问题,现在可以考虑保 6.2了 6park.com我们总觉得中国的基本面差,市场可能就觉得有一定压力。因为中国不好,但别忘记了,别人家更不好 :)。。。资金还是会流向中国,资金是最敏感寻找价值洼地的。 6park.com 6park.com
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贴主:maddogs于2020_01_07 18:02:30编辑
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