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到底发生了什么？ 6park.com
又见证了一次“黑色星期一”，市场一片狼藉。

9日，原油价格下跌多达30%。布兰特原油期货价格从45美元跌至31.52美元，创下历史最大单日跌幅。
到底发生了什么？


如果把原油市场今天开盘的表现称作“跳水”的话，那10米跳台可能都不够高。 6park.com



布伦特原油期货大幅跳空低开，开盘后跌25%，随后跌超30%，最低时触及31.02美元/桶。


纽约原油期货同样“自身难保”，开盘即狂泻32%，只有27.96美元/桶。


原油市场的暴跌“高潮”是有“前奏”的。


上个交易日（3月6日），布伦特原油期货重挫9.41%，纽约原油期货收跌9.65%，两者收盘时分别报45.44美元/桶和41.56美元/桶，均创下多年来的新低。若要跟2019年底相比，跌幅都超过30%。


这么看来，今天数小时的跌幅赶上了2020年两个多月的跌幅。


中国社科院世界经济政治研究所国际投资研究室主任张明直言，“如此迅疾的原油价格下跌绝对是有史以来罕见的。原油价格快速下跌带动美国股指期货进一步下跌，甚至触发了熔断交易机制。”


如其所言，资金正在纷纷撤出风险资产，恐慌情绪正在蔓延。


例如，截至9日17时30分道琼斯30指数期货已跌超1250点，跌幅近4.9%。


而标普500恐慌指数期货上涨逾20％，站上近10年来新高。


此外，日经225指数开盘下跌1.96%，报20343.31点；韩国首尔综合指数开盘下跌2.9%；A股市场沪指、深成指和创业板指均以出现较大程度的下跌，其中创业板指跌幅最大，达4.55%。


市场大动荡，黄金笑嘻嘻。


因避险情绪升温，现货黄金开盘后一度突破每盎司1700美元关口。


美债收益率则一步步击穿历史最低点。美国国债价格持续上涨，收益率仍在下行，并已经触及了无法想象的价位。


十年期美债的隐含收益率向下击穿0.5%，这是有史以来第一次出现这种情况，刷新了上周五创下的0.707%历史最低纪录。美国30年期国债收益率跌至1%下方。

油价市场发生历史级别动荡的原因在哪？景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭说，此次抛售源于沙特阿拉伯与俄罗斯上周五减产协议谈判破裂。尽管冠状病毒导致对原油的需求大幅下降，但俄罗斯仍拒绝进一步减产。


你既然不减产，我就来便宜卖。


据悉，上周六沙特大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大，以吸引国外炼油厂购买沙特原油；同时计划增加产量，甚至可能达到1200万桶/日的纪录水平。


市场普遍认为，这是3月6日OPEC+政策会议上俄罗斯拒绝减产之后，OPEC主力国沙特阿拉伯主动打响的原油价格战。


高盛分析师在报告中称，布伦特原油价格可能最低跌至每桶20美元，这将考验一些产油商。其认为，价格战完全改变了石油和天然气市场的前景，高盛将第二、第三季度的油价预测下调至每桶30美元。


平安证券研究团队表示，短期油价以下跌为主，后期各国有望重启谈判。受沙特降价和增加产量的影响，预计俄罗斯和其他OPEC国家也会相应增加产量，预计短期内油价会以下跌的走势为主。


张明认为，这次全球原油价格暴跌，直接原因是俄罗斯与OPEC在减产协议上谈崩。但更深层次的原因，乃是沙特阿拉伯与俄罗斯在中东问题上的地缘政治博弈。叙利亚问题、伊朗问题未来一段时间依然扑朔迷离。


只不过诡异的是，通常在中东地区地缘政治博弈加剧时，全球原油价格都会飙升。而这次沙特与俄罗斯之间的博弈，却是以双方“杀敌一千、自损八百”的方式进行的。

无论是股市大跌、美债收益率快速下滑、黄金走高、还是原油价格暴跌，这意味着全球投资者风险偏好下降、避险情绪上升。


张明认为，新冠肺炎疫情在全球范围的暴发与扩散，是2020年3月初全球市场调整最直接原因。


他指出，目前全球范围内确诊人数已经超过10万人，显著超过了2003年非典时期。虽然肺炎疫情在中国国内已经得到较为有效的控制，但在国际扩散速度惊人，目前意大利、韩国、伊朗等国家疫情最为严重，病毒在日本与美国等国家的扩散也不容小觑。


由于新冠肺炎的最初来源、传播机理等机制尚未彻底搞清楚，目前还未研发出有效疫苗，导致全球范围内出现较大程度恐慌，这是导致全球投资者避险情绪上升的最重要原因之一。


赵耀庭则说，尽管仍预计金融市场将出现波动，但预计不会出现2009年的情况，因为当时的市场面临紧缩，而现在以美联储为首的世界各国中央银行一直在积极采取措施，放松货币政策来应对。


“我们继续看好中国和新兴亚洲市场股票。中国新冠肺炎疫情渐露曙光，尽管近期中国在岸市场股票价格已有所反弹，但估值仍极具吸引力。” 赵耀庭还提醒，由于新冠肺炎疫情对全球需求及经济增长的影响，加上油价再次急剧下跌，这将给整体通胀带来压力，并压低债券收益率。