全球最大的对冲基金爆仓了？3月18日关于桥水基金爆仓的消息刷屏金融圈。
曾凭借精准预测2008年金融危机而扬名世界，而今传言爆仓，随后，桥水的业绩也流出：旗舰基金年内已累计下跌约20%。投资教父达里奥失灵了吗？桥水基金慌了吗？
对此，桥水基金创始人达里奥3月18日在其微博上回应称，“今天有传言桥水‘崩了’、‘遇上麻烦了’，我向你们保证这完全是错误的，桥水一切安好。桥水的财务状况非常稳定，既没有出现在目前情况下与我们预期不符的投资亏损，也没有出现与我们过去45年来做投资的常态不符的损失。”
在同一天的早些时候，桥水基金中国区总裁王沿也对媒体作出回应称：假的，今天所有的传言都是假的。
桥水的过人之处在哪里？
在危机里，危机代表危险和机会，桥水就是在危机里赚钱的那家机构。
1987年10月的著名黑色星期一，单日跌幅达到20%，很多交易员都准备跳楼了，桥水获得了22%收益。
2008年次贷危机，雷曼破产，贝尔斯登被接管，巴菲特旗下基金也遭受了9.6%损失，桥水呢？获得了14%的高收益。这一战，桥水声名鹤起。
2010年欧债危机爆发，各大对冲基金都惨淡无色，桥水下属纯粹阿尔法基金，获得了45%的收益，桥水从此成为了这个行业的第一把交椅。
桥水基金，作为全球最大、最会赚钱的一个对冲基金，有自己的一套秘密武器——全天候策略。接下来一起详细了解一下吧。
新闻纵深：
桥水会不会成为下一个雷曼？
不过，尽管达里奥对桥水的传言进行了回复，但是一个不争的事实是：桥水的Pure Alpha Fund II基金在本月初截至12日期间下跌了约13%，今年累计下跌约20%。
针对著名对冲基金桥水公司遭遇了重大亏损，中国社科院世经政所国际投资室主任、研究员张明撰文表示，原因之一，就是旗下进行RiskParity策略交易的基金，在前段时间里重仓了波动率均比较低的美股与高收益债券。随着疫情冲击与油价下跌导致美股与高收益债券同时下跌，该基金不得不同时出手股票与高收益债券，从而遭遇了巨大亏损。
姚世泽表示，之所以桥水的现状会引发世界关注原因有三：一是桥水是全球最大的对冲基金，管理着约1600亿美金的资产，一旦出了问题，其他小的基金有可能出更大的问题。二是达里奥太有名了，一生都在研究杠杆，如果一旦倒在杠杆上，就好比巴菲特投资亏了几十几百亿，人们肯定会吃瓜。三就是有2008年雷曼的前车之鉴，大家怕这个会演变成跟当年一样的情况，以桥水的规模，市场会担心引起连锁反应，比如股市继续暴跌、居民消费减少。
张明表示，桥水是一家买方机构，无论在批发融资市场上还是衍生品交易市场上，桥水的核心节点地位都远逊于雷曼兄弟。最重要的区别在于，雷曼是真实杠杆率极高的卖方机构，而且在2008年危机之前是美国资产支持商业票据（ABCP）市场的重要做市商，雷曼兄弟的倒闭既导致了美国批发融资市场的停止运转，又导致了其他很多金融机构出现交易对手风险（Counter-PartyRisk）。
“后续桥水有了辟谣，实际上，即使是桥水真破产了也并不是非常大的事，08年雷曼倒闭，最后大摩高盛都差点倒闭，这些投行是华尔街的精髓，一个资产管理公司实际上并不是什么特别大的系统重要性节点，别说没倒闭，即使倒闭了对市场的冲击也并不是非常大。”
 中国人民大学商学院财务金融系教授孟庆斌表示。
在孟庆斌看来，美国市场下跌不是因为疫情或者几个投资公司倒闭，核心是因为它的股票市场12年涨了4倍，年化收益率超过12%，远高于3%-4%的名义GDP增长，那么这里面本身就积累了一定的泡沫，疫情确实也有一定杀伤力，在这个泡沫上戳了一下，就把泡沫戳破了，再加上中间更核心的一点，沙特俄罗斯石油战争，这个对股票的杀伤力要远大于疫情。
上游新闻综合