l 多家投行撑爱奇艺！中概股迎“做空季”，只有两条出路？
 
新闻
 
Bernstein Research 分析师David Dai昨日重申爱奇艺股票“与大市同步”，认为做空机构Wolfpack的做空报告并未提出切实证据。而花旗银行分析师Alicia Yap等多家投行亦对报告提出不同的观点。
 
点评
 
4月以来，爱奇艺和瑞幸咖啡等中概股，遭遇知名做空机构的狙击，股价暴跌。如此“猎杀”，大有重演2011年前后中概股做空潮的迹象。短短十年，浑水等做空机构对战中概股的经验越来越成熟，其盈利模式也很清晰。做空机构在寻找可猎杀的标的公司后，发布一篇或多篇做空报告，经过多途径传播后，公司股价接连下挫，做空机构和对冲基金因而获利退出。
 
做空是一种高风险投资，往往会考虑财务有问题或高估值的标的，因此选择目标公司时要遵循严格的标准。从2010年至今，被盯上的“中概股”通常被指责存在财务问题，最多的质疑是“营收造假”和“利润造假”两大方面。不过，做空机构的操作亦并非百战百胜。虽然有嘉汉林业等最终摘牌、私有化退市的中概股，但也存在着安踏体育强硬反击、用业绩说话，股价快速反弹的正面案例。
 
目前谈论爱奇艺等中概股的结束仍属尚早，但众多中概股的警钟或已敲响。除了阿里巴巴等知名企业外，国外投资者对大部分中概股并不熟悉，“中概股”做空潮会导致这些投资者对中概股产生不信任感。未来更多中国企业在海外上市或更为困难。整体而言， 只有从根本上杜绝财务造假的情况，中概股才能避免被做空机构猎杀的命运。或者凭借实在的业绩支持，中概股才能用实锤业绩让做空机构“铩羽而归”。