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美元的绿旗还能打得多久?(一)
送交者: 本多忠厚[★品衔R5★] 于 2020-06-28 6:01 已读 6077 次 15 赞  

本多忠厚的个人频道

久疏问候,凌飞电脑居然转性批判美帝了,世界变得快哇(笑), 苏小洋还是那么骚气,吾心甚慰。 打个小广告,我搞了个微信公众号,名字一样是本多忠厚,有兴趣的可以关注下。 这篇文目前公众号更新到三了。 以后有灵感会尽量更新,别的也谈不到。说起可以随便写,还是留园舒服,国内的平台稍有个敏感词就不能发,骂人也不行,有点小心过了。 不过确实夹带私货的人也非常多就是了。



为了引起大家的兴趣,首先回答两个已经被问烂但是还是有意思的问题。 第一: 中国能不能把手上的一万亿美债作为大杀器一次性抛售出去。  第二,美国会不会赖掉欠中国的一万亿美元国债。


 我的答案对这俩问题都是,不行/不会


 第一个问题,如果中国真的抛售美债会出现什么情况?会出现美债被挤兑甚至崩盘吗?


 从这次疫情来看,显然不会。 才半年美国政府就发行了超过三万亿的美债。 这些债基本在美国国内被消化掉了。 长期影响不好说,短期来看几乎没有什么影响,股市目前比较平稳,债市和房市也很平稳。 失业率和经济增长很难看但这更多的是病毒的威力和发债无关。 这说明在目前,大部分人对美国,美国经济,美国债券还是有很大信心的,美债的深度和广度可能还超过我们的想象。


 既然一下子发三万亿美元都不会崩,那中国打出去一万亿就更不会崩了。 这还是假设只有美国联储和国内投资者接盘的情况,如果国外的大投资者如日本和中东土豪们再买一些,那就基本毫无影响。


 当然,这里有一个很大的假设,就是只有中国抛,其他投资者不跟的情况。 如果中国抛掉一万亿,同时暗戳戳地和其他外国投资者约好一起抛,这就不一样了。 倒不是说联储接不了,而是如果大家都抛的话,意味着市场要抛弃美元了。  这个我们留着下文再说。


 第二个问题,中国真的抛掉美债有好处吗? 答案是没有。 你可以把美债看做有利息的美元。 你把有利息的美元抛掉换成没利息的美元,一点好处也没有。  当然,从风险控制的角度,应该把一些长期债调换成短期债,但是我的核心观点是,钱捏在手里必须有两个作用,一,能投资生钱,二能花。 如果两个作用都实现不了(其实货币的核心作用还是在于花掉,不管是现在花还是将来花), 那这笔钱就是废的。  


设想你把一万亿美债抛掉换成一万亿美元,那中国政府说我要花在战略投资上,我现在芯片不行,买光刻机,干脆把ASML买了。ASML值多少呢?现在市值1400亿,小意思,买。 可是人家不卖啊。就算卖,也就是卖你个壳子。   

好说你再来,我国海防还不行,美国福特级航母不错,福特级航母一艘多少钱呢, 造价130亿美元,便宜,我算你赚100%吧,260亿,来五艘好不好?你猜好不好? 打个不确切的比喻,这就相当于武大准备去捉奸,把自己炊饼摊子当了,去兵器店要把大砍刀,掌柜的问了, 你这砍刀买了打算砍谁啊?啊,你是准备砍西门大官人啊? 对不起不卖,这店就是西门大官人开的。 弄到临,那当铺也是西门大官人开的,你不但捉不了奸,连自己营生都成问题。

 三哥就当武大郎,当了很多年了。 我们不能学他。为什么我们要国产航母,要挺华为,最重要的原因,我们要能自己铸这把砍刀,而且功夫要好,才能成为武二郎,才能去狮子楼斗杀这个西门庆。


 所以这一万亿美元你拿手里还烫手,买石油,是条路,但是战略储备有一定上限,多了也没用而且有损耗。 买武器,买粮食,买原材料都一样,一是用不了,二是有损耗,三是会把市场价推上去,净糟蹋钱。


 最后一个问题,美国会不会赖掉这一万亿呢?


我觉得美债,不会赖,美债是不记名的,只赖中国的技术上有点问题。 而且,美国根本不需要赖美债,她赖美元就可以了。 赖美元怎么赖呢? 非常简单,从国际支付体系SWIFT里把中国踢出去。任何使用这个体系给中国打钱收钱的甭管是谁,一律重罚。

特朗普最近在讲如果有必要,美国有和中国硬脱钩的选项。 我觉得, 这个硬脱钩就是指的这个选项。

一旦美国动用了这个选项,那和热战也差不多少。  首先中国手里这一万亿美债,美元,根本花不出去,等于废纸。

 其次,中国要搞国际贸易,就非常的艰难。 当然,中国不是朝鲜伊朗,中国的体量非常大,是许多经济体的最大贸易伙伴。  但是如果SWIFT被废掉了,那么中国无法通过美元交易,唯一的选项就是和其他国家进行本币互换。  就是说比方中国和印度吧,一年中国卖印度七百亿美元,印度卖中国两百亿美元的货物。  这两百亿是好弄的,签一个本币互换协议,不需要美元也可以。 相当于以物易物。


但是中国的贸易是顺差啊,这剩下五百亿美元价值的顺差怎么来支付呢?印度说我不能给你美元,给你了也没用,我只能给你卢比。

中国说你那卢比那么破没信用我才不要。 何况中国连年对印度都是顺差,我拿了卢比,根本买不到东西啊,这卢比也是废的。 除非你再投到印度去FDI,那印度可开心了。

 所以最后中国的出口就会萎缩到两百亿美元的水平。 那个五百亿,就挣不到了。 而这关系到许许多多外贸公司和工厂的生死线。 我爹以前收丝绸卖到印度去做SALI,每年这个 出口量很大的。 现在,中国既挣不到钱,上下游的种桑,养蚕,缫丝,印染企业全受影响,印度妇女也买不到SALI, 双输。



更何况,我国对于一些国家地区还是逆差的,因为有些东西我们一定要买,比如芯片跟台积电买,如果无法支付美元,台积电又不肯收人民币的话,那中国不仅华为,剩下的小米,一加,
VIVO统统买不到芯片。 你能拿着对印度的顺差卢比去支付对台湾省的逆差芯片吗? 显然不能。

 所以被踢出国际美元支付体系这个后果非常严重,远超过只损失一万亿美元。


 那么,我们说了这么久,全是美国的优势,中国就没有牌了吗?


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中国是有牌的,我们这里卖个关子,下回再分解吧。

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