在过去的一个月，美国的日新增确诊人数跟随美股一起反弹，并创下新高。卷土重来的疫情，让美国多个州暂停经济重启计划，市场有再次下探的可能，疫情概念股能否像第一波**来袭一样成为市场热点？



在第一波疫情爆发中，我们对疫情概念股的把握较为准确，不仅根据相关度和领域进行分类，而且根据市场热点及时切换，从防护类到检测类，再到药物类和疫苗类，准确把握了市场节奏。
而二次爆发的**，大概率不会延续第一次的市场节奏：
药物领域：美国**患者死亡率较低，以及瑞德西韦的神话破灭，药物方面较难形成持续的市场热点，但不排除个别小市值公司的利好暴涨。

疫苗领域：FDA Commissioner Stephen Hahn已经说 **疫苗的获批至少需要一年时间，近期，默克的高管Roger Perlmutter 也表示疫苗成功的时间可能会比人们预期较长；这些言论看起来虽是利空疫苗，但也降低了市场对疫苗股的预期；
检测领域：疫情爆发之后，美国的检测覆盖增加了较多，连川普都批评广泛的检测推升了确诊人数，加上Questdiagnostics、Quidel等巨头的加入，市场炒作点会从开展临床、获批走向财报的关注。

防护领域：防护领域门槛低，产能扩大较为困难，疫情爆发之后，防护类产品的供应已经得到有效缓解；
长期来看，要想真正做到集体免疫，疫苗是推进复工复产进度的关键，目前而言，按照技术路径的不同，疫苗主要可以分为mRNA、DNA和病毒载体三大类:

其中mRNA疫苗机理简单、安全性高、开发速度快，且与其他疫苗技术相比，mRNA技术在追踪病毒变异时较为高效，比起修改蛋白质结构，修改mRNA的结构要容易的多。之前拒绝美国收购的德国未上市公司Curevac也是采用mRNA技术，近期德国政府已经向其注资3亿欧元，获得23%的股份，以阻止外资的收购。
mRNA看起来是近乎完美的技术选择，但截至目前为止，尚未有一款mRNA疫苗上市，其用于**疫苗的开发前景仍存在较大的不确定性。
根据公司技术的优劣，以及其他相关指标，进一步将疫苗股分成了三个梯队：
1、第一梯队
MRNA、BNTX、NVAX、INO、TBIO、ARCT以及港股的康希诺；
2、第二梯队
ALT、VBIV、VXRT（与康希诺技术有相似性）、DVAX、AKER；

3、第三梯队
IBIO、CBLI、HOTH、IMV、HTBX、PDSB；
疫苗的研发至少需要一年时间，在此期间，各种利好消息会释放出来，比如临床前动物数据、获准临床、开始dose first patient等，具备反复炒作的机会，有望形成持续的市场热点，我们会持续跟进各梯队疫苗股催化剂进展，及时跟新交易逻辑。
$康希诺生物-B(06185)$   $Moderna, Inc.(MRNA)$   $BioNTech SE(BNTX)$   $吉利德科学(GILD)$   $哔哩哔哩(BILI)$   $拼多多(PDD)$