[返回经济观察首页]·[所有跟贴]·[ 回复本贴 ]·[分区新闻]·[繁體閱讀]·[版主管理]
物极必反!美国大水漫灌,实体经济将重演50年前的悲剧
送交者: 浩瀚宇宙[★★★✦★★★] 于 2020-06-30 16:19 已读 1725 次 1 赞  

浩瀚宇宙的个人频道

一场疫情,各国央行今年正被迫全力采取超常宽松货币政策措施来在艰难时刻为经济保驾护航。

然而,在疫情改变了全球经济的运行节奏之后,业内资深观察人士却面对日后可能出现在发达经济体的高通胀前景提前发出了警告。尤其是在一整代年轻交易者都对高通胀时代的交易策略甚为陌生的背景下,通胀率的一旦抬头,将会令金融市场感到措手不及,并进入引发全面的混乱局面。

虽然,现阶段各国央行担心的仍是疫情期间消费情绪恶化带来的额外通缩压力,因此其货币政策水龙头只能保持全开而无法关紧,但未来却可能物极必反。在金融市场蓄水池无法容纳之后,过剩的货币将冲向实体经济,引发物价连环上涨浪潮。尤其,考虑到本轮经济危机的成因与以往并不尽相同,不是传统上因为生产过剩带来的需求相对不足,而是生产和消费活动同时无法进行,所以,在疫情平息,报复性消费需求涌现,而生产库存却无法及时跟上之时,一轮通胀冲击波就可能随时驾临,而无节制放水的货币政策则会对此推波助澜。 6park.com

6park.com

以美国为例,5月份美国企业破产数量同比增加了48%,这个数字并不出人意外。而企业破产带来失业,减少收入的状况,又会令更多的行业失去收入来源,如此恶性循环意味着即使最后美国控制住了疫情,经济的愈合复苏也会是个极其漫长痛苦的过程。

有数据显示,多达三分之一的美国民众已经出现了焦虑和抑郁的相关症状,一方面是因为疫情封锁措施的压抑,另一方面也是因为对生计前途的担忧。

虽然,从表面上看,各发达经济体公债收益率持于低位的状况,似乎显示通胀还离大家相去甚远,尤其在欧元区,如果按负利率债券的实际收益水平换算,那么通胀率在未来30年中都不可能达到2%的目标。然而,这却是因为在经济风险期间市场恐慌性买入固定收益资产所致,这也导致既有的预判公式面临失效。分析师就此表示,由于本轮全球经济危机的模式是“史无前例”的,因此其后继演变也无法使用既有经验来类比推算。

尤其,欧美各国政府此番亲自下场,向待业工人代为支付薪酬,为企业提供贷款,并豁免宽限了部分税收项目,这使得超额数量的现金进一步流入金融市场。而另一方面,停工停产却使得全社会的商品和服务实际产出大打折扣。在市场上有了更多的钱和更少的商品时,物价会发生怎样的变化,这似乎是个经济学启蒙教材上的经典入门知识点……

而通胀暂时没有爆发的原因,则是企业和消费者在疫情尚未远离时把资金暂时储存了起来以应对随时可能出现的不时之需,而不是立刻将其花费在投资和消费领域,这使得流通现金量暂时减少,然而,这部分的资金最终仍会在疫情缓解后开始流出,走向其应有的去处。

虽然,部分经济专家举出了日本陷入长期通缩的例子来证明,在民间储蓄率居高不下的状况下,政府不断扩大流动性注入的做法并不会激发起高通胀,但是分析人士相信,在欧美市场的文化背景下,储蓄率上升料仍只是暂时现象,蓄积的消费能量料仍有大概率会重新得到释放,这意味着提防通胀的这根弦,在此后仍需时刻绷紧。

一旦美欧市场出现超预期的高通胀,甚至重演1970年代的“滞胀”困境.

喜欢浩瀚宇宙朋友的这个贴子的话, 请点这里投票,“赞”助支持!
[举报反馈]·[ 浩瀚宇宙的个人频道 ]·[-->>参与评论回复]·[用户前期主贴]·[手机扫描浏览分享]·[返回经济观察首页]
贴子内容是网友自行贴上分享,如果您认为其中内容违规或者侵犯了您的权益,请与我们联系,我们核实后会第一时间删除。

所有跟贴:        ( 提醒:主贴楼主有权将不文明回复的用户拉入他/她的黑名单,被多名主贴网友标记为黑名单的ID将被系统禁止在本栏目的回帖评论;)


用户名:密码:[--注册ID--]

标 题:

粗体 斜体 下划线 居中 插入图片插入图片 插入Flash插入Flash动画


     图片上传  Youtube代码器  预览辅助

打开微信,扫一扫[Scan QR Code]
进入内容页点击屏幕右上分享按钮

楼主本栏目热贴推荐:

>>>>查看更多楼主社区动态...






[ 留园条例 ] [ 广告服务 ] [ 联系我们 ] [ 个人帐户 ] [ 版主申请 ] [ Contact us ]