美团王兴高调带货的理想汽车,怎么样?
本文来自老虎证券 6park.com 理想汽车也即将开启纳斯达克IPO冲刺之旅了。$理想汽车(LI)$
创始人是谁?一个高中辍学,却以连续成功创业知名的80后—李想。汽车之家、车和家都是他曾经的杰作。哦,他还参与创办了蔚来汽车,担任公司董事。
理想汽车的A类和B类股票,每股面值0.0001美元,计划最多募资1亿美元。高盛、大摩、瑞银、中金是本次IPO的主要承销商。
招股书透露
本次IPO收益将用于新产品研发、工厂建设以及公司运营。
数据披露
2019年理想汽车总收入2.8亿元人民币,亏损24亿元人民币;今年的一季度,总收入8.5亿人民币,毛利6800万人民币,税前净亏损7700万人民币。
备注:去年11月理想正式开启首款车销售。
同行老大哥蔚来的数据
今年Q1,理想和蔚来两家都在卖车,蔚来收入13.72亿,只比理想多了6成。亏损17.23亿,是理想的22倍多。(也与理想汽车开启售卖时间短有关)$蔚来(NIO)$
由此可见,理想汽车的亮点之一是,省钱!
另一个亮点:美团王兴是理想汽车的二当家,股份只比李想少1.6%!
自去年6月起,王兴及其美团开始入股理想汽车,7月取得董事会席位,王兴开始担任理想汽车董事,现在是理想汽车的「二当家」。
李想本人拥有25.1%的股份和70.3%的投票权,而王兴的股份占比只比李想少1.6个百分点,拥有23.5%的股份和9.3%的投票权。股权几乎快赶上李想本人了,投票权也是相当重!
当然,这也代表王兴本人对李想及理想汽车的认可。王兴本人去年就参与了理想5.3亿美元的的C轮融资,上个月,美团还成为了理想5.5亿美元D轮融资的领投方。这5.5亿里,5亿是美团的,剩下的半个亿是王兴自己的钱。
招股书还说,IPO完成后,理想汽车创始人李想本人依然拥有超过50%的投票权。
王兴目前在自己创办的社交平台饭否上开启了“夸夸”模式,对理想汽车和赞不绝口。
理想汽车的人力分配
截至去年年底,理想汽车一共有2628名员工,全部都在国内,研发生产,各占一半。其中研发人员有1005名,仅比生产部门多了两个人。生产部门在常州,工厂目前的年产能为10万辆车。
这两个部门是人力投入的重头戏,占比都超过了38%。另外,还有不到两成的营销和销售人员以及少量职能部门。
招股书中的风险提示
理想在汽车制造方面的经验有限,无法平衡产量和车辆质量;此外,大环境和政策也让这家明星新造车势力充满了不确定性。
自2020年7月起,补贴前的建议零售价为人民币30万元或以下。对此,招股书中专门说,这一政策这可能对理想汽车的盈利能力产生不利影响。
补贴减少之后的理想危机
理想ONE自去年11月量产以来,截至2020年6月30日已经交付了10400多台,其中第二季度交付6604辆。
目前,他们只有理想ONE这一款车型,全部业务都在国内。也就是说,如果在新车型开售前,一旦这款车型出了什么幺蛾子,比如常见的锂电池的问题等等,那理想汽车可能一时间亏得更惨。
有风险提示,自然也有竞争优势 理想汽车称:相信以下优势有助于取得成功,并使自己有别于竞争对手:极具竞争力的产品和定价,以抓住快速增长的大型SUV市场机会;成功商业化的专有增程式电动汽车技术;智能车辆解决方案提供卓越的用户体验;高效率的销售和营销;有效的质量控制能力;汽车、智能设备和互联网行业专业知识的结合。 不过以上这些竞争优势,还需要更进一步等车的交付和更多车主反馈后,才能完整验证。
招股书中的彩蛋
去年年底,他们发现了公司内部财务部门的一个「重大缺陷」:公司财务人员不够,内控搞不定,懂美国会计基准(GAAP)的会计太少了,可能写不好财报。
这难道不是招聘广告嘛?!
|