美国股市反弹正在变成泡沫吗？
　　那就看看这些证据吧，标普500指数和纳斯达克指数距离历史高点已经不远。
　　在过去一个月，恐慌指数（VIX）大幅下跌。
　　近期，像柯达这样的投机股票也出现了疯狂行情，此前因与美国政府达成价值7.65亿美元药物原料贷款协议，股价在短期内飙升逾1000%。此外，赫兹等破产公司的股价也出现异动。
　　CNN商业恐惧与贪婪指数（CNN Business Fear & Greed Index）也已经离极端贪婪的水平不远了，该指数衡量投资者情绪的七个指标。
　　华尔街的躁动暗示这可能是另一个泡沫或市场狂热，它们往往结局不好。
　　人们越来越担心这样一个事实，即在全球经济仍深陷衰退之际，美国股市却节节攀升。
　　美国的就业市场远远没有达到新冠疫情前的水平，尽管有一些逐步改善的迹象。
　　摩根大通CEO杰米·戴蒙最近表示，市场的飙升并不能反映许多人面临的严峻经济现实。
　　这使得白宫和国会的民主党领导人就更多的刺激方案达成协议变得更加关键，而目前谈判已经陷入僵局。
　　阿瓦隆投资与咨询公司（Avalon Investment and Advisory）首席经济学家塞缪尔·里恩斯（Samuel Rines）表示：“美国劳动力市场继续显示出企稳的迹象，但称其为‘愈合’有点夸张。”
　　“因政府提供大量的转移支付，经济还没有完全感受到这种失业率水平带来的经济后果。” 里恩斯说：“随着‘激增’付款期满，美国经济将开始感受到更剧烈的痛苦。”（注：转移支付是指政府或企业无偿地支付给个人以增加其收入和购买力的费用，例如美国政府在新冠疫情期间发放的救济金。）
　　此外，同样值得注意的是，公司收入非常糟糕。
　　FactSet分析师马克·埃文斯（Marc Evans）称，第二季度标普500指数成份股公司的利润暴跌近34%，是五年来最严重的跌幅。销售额下降了近9%，是近四年来最大的跌幅。
　　埃文斯还指出，标普500指数今年的收益预计将下降近19%，而3月份的预期降幅仅为1.2%。
　　Stifel机构股票策略主管巴里•班尼斯特（Barry Bannister）表示，将所有这些因素加在一起，就会看到一个似乎过热的市场。他在最近的一份报告中写道，标普500指数目前可能被高估了10%。
　　班尼斯特担心，投资者低估了冠状病毒病例再次激增的风险，这将导致今年晚些时候对就业市场和利润增长造成更大损害。他还认为，2021年的盈利预期过高，需要向下修正。
　　目前，得益于强劲的收益，诸如苹果，亚马逊和微软等科技股继续推动市场走高，但这可能不会永远持续下去，甚至优质公司也可能变得过于昂贵。
　　加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）美国股票策略主管洛里•卡尔瓦西纳（Lori Calvasina）在一份报告中警告称：“标普500指数的估值让我们彻夜难睡。”他补充称，最近科技股的上涨让人联想起20年前纳斯达克的互联网泡沫。