今年以来，境外机构持续增持人民币债券。中央结算近日发布最新数据显示，境外机构投资者的债券托管量大幅增长，7月份境外机构债券托管面额为23441.24亿元，较6月份增长1481.13亿元，同比上涨38%，相较2019年末上涨24.89%，是境外机构投资者连续第20个月增持中国债券。
对此，首都经济贸易大学教授赵然认为，外资增持中国债券主要有两个原因。
一是人民币在整个国际结算、国际贸易、国际投资当中所占的比重显著提高，人民币逐渐在国际货币市场当中占据一定的份额。
二是我国货币政策的稳定性、独立性在增加，经济发展和经济恢复的程度也明显好于美国和欧洲，当全球资产重新开始配置的时候，人民币是一个非常好的选择。
赵然表示，我国的货币政策经过了前几年不断跟国际市场、国内市场内外的磨合，尤其是今年疫情以来货币政策央行货币政策的调控能力，相比过去有非常大幅度的提升。
“我国货币政策的稳健性和独立性给境外机构打了非常好的强心针和安全感。尤其是最近一个月，美元大跌，黄金大涨，也是境外机构在这样的时间点增持人民币债券的原因。”赵然说。
赵然认为，境外机构增持人民币债券，从长期来看是上升的趋势。但外资增持人民币债券一直保持这样的速度不太可能，中间会有波动。“美元不太可能一直是这样的跌幅，美国整体的经济韧性非常大。”
她表示，在美国经济反弹后，美元仍然是很多投资者的首选投资标的，因为美元的交易规模太大了。在短期之内我们没有办法取代它。所以大规模的增持人民币债券，不可能持续，速度可能会下降。
赵然表示，从目前来看，外资介入我国债券市场，更多的是正向影响，会促使我国债券市场的发展越来越成熟，越来越国际化。
“伴随投资者的多样化，我国债券市场的价格也会回归到更理性、更均衡的状态，让价格更加反映债券标的真实的价值。更多类型的投资者进入到市场当中时，也会倒逼我国债券的发行机构，不断地完善债券发行机制。”
对于如何进一步完善我国的债券市场，赵然认为应该从两方面着手，一是完善外资进入的核准机制，二是债券的发行的评级需要更加透明，让市场投资者了解标的，了解债券发行者真实的资质。