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美国还在发债“自救”!中国已抛售2500亿美债,谁会成为接盘侠?
送交者: 勇娃[★★★声望勋衔13★★★] 于 2020-10-08 10:32 已读 1034 次  

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美国财政收支“入不敷出”已经成了家常便饭,而美联储仍在呼吁美国出台进一步的财政刺激措施以提振经济,这势必也将加剧美国财政收支“失衡”的状态。实际上,美国已在今年前8个月发行了7.7万亿美元国债,以应对急剧膨胀的财政赤字,同时如果要推动新一轮刺激措施的落地,美联储显然也只能通过进一步发债来集资。

那么,天量发行的美债会带来怎样的影响?谁又是“天量美债”背后的债主?


8个月7.7万亿美元!美国发债“自救”,中国抛售2500亿美债

根据美国国会预算办公室日前发布报告,基于相继出台的大规模财政应对措施,2020财年(2019年10月1日至2020年9月30日)美国联邦预算赤字预计将达到创纪录的3.3万亿美元,并且下一个财年联邦政府债务规模达到或超过美国GDP。而截至今年8月,美国财政部已发行7.7万亿美元国债,未偿美债余额逼近27万亿美元,超过1946年的最高纪录118.43%。

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美国正以创纪录的速度发债,但尴尬的是,外国投资者却并不认可其“向市场借钱”步伐。目前,全球投资者正“压缩”美债的持仓——在截至今年7月的23个月时间里,有22个月全球央行都在净抛售美债;其中,中国在过去12个月已抛售了369亿美元的美债(约2500亿元人民币)。毫不夸张地说,各国央行已经共同掀起了美债的“抛售潮”。

外国央行集体抛售美债的原因,或许是基于美元不断贬值的现状。今年3月,为了刺激饱受疫情“折磨”的经济,美联储祭出了零利率加无限量化宽松(QE)的“王炸”,这使得大量美元涌入市场,美元也陷入“持续贬值”的局面。相关数据显示,自3月迄今,美元兑其他主要货币已贬值10%,几乎抹去了过去10年的一半涨幅。


天量美债谁接盘?美联储“翻倍”购债,印钞规模将继续扩大!

美元变得越来越“不值钱”,这意味着全球投资者手中的资产将缩水,美债也自然不受欢迎;而如今美联储又对新一轮刺激计划十分心急,那如果进一步发债集资,谁又将会为这些天量发行的美债买单?答案还是美联储。美联储已开启了无上限量化宽松,且截至2020年9月15日持有的美债规模已突破4.4万亿美元,较年初增加了2.1万亿美元,占未偿美债余额新增部分的60%。


而据新浪财经10月8日最新消息,美联储在例行会议已同意继续每月购买总计约1200亿美元的美债和抵押贷款支持债券(MBS),同时有部分官员还提出将在未来的会议上讨论购债计划;有业内人士就指出,综合来看,美联储“印钞购债”的规模还将进一步扩大。

一方面是外国央行“压缩”美债的持仓,另一方面则是美国不断“发债-印钞-还债”,而这些天量发行的美债又将会带来怎样的影响?当前美元指数大概率已步入新一轮熊市,而受经济下行压力和巨额财政赤字影响,美联储会继续实施零利率加量化宽松政策,美国实际利率将继续保持在低位,这对贬值的美元形成进一步下行压力。


在美元贬值的趋势下,美国还过度频繁使用其金融霸权,严重影响了美元信誉。截至目前,美国共实施33个惩罚项目,涉及21个国家和地区,涵盖6个经济惩罚名单,共包括8000余名个人和实体。美国的“惩罚特权”是建立在美元信用之上,如今其频繁扰乱金融市场规则,势必也将动摇美元地位的根基。

文 | 刘苏林 题 | 陈佳丽 图 | 饶建宁 审

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