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也谈蚂蚁金服中的金融监管缺失
送交者: 一年之计[☆品衔R4☆] 于 2020-11-17 17:26 已读 10128 次 14 赞  

一年之计的个人频道

看到之前蚂蚁上市的估价, 我觉得“天啊,它能值这么多吗?”。后来暂缓上市, 我替普通股民松了一口气。结合看到的信息和自己学经历, 浅谈它的风险和监管。 贻笑大方,请多指教。
1, 银行贷款。 难道这么容易就能无抵押地贷款60%-70%?如果是房屋贷款,倒账时,银行可以收房子。股票的融资,不用到倒账时候就会有margin call. 银行怎么保证收回贷款,更缺监察贷出去的款的安全。
2,被打包出售的贷款,怎么有点像一屋两售啊。那银行怎么拿回贷款?只收利息,不考虑本金风险。金融监管缺失之一。
3,so called "ABS" - 有人给它 rating 吗?都是 AAA 吗?最后要让政府兜底啊?没有投资风险的提示,金融监管缺失之二。
4,ABS 有设置不同的 Tranches吗?, 例如简单的 Senior (70%), Mezzanine(20%), equity(10%) 设计。有这样的设计,估计100元打包只能卖90左右。 有credit enhencement吗?例如有保险(AIG就因为这个业务垮了),reserve account。 当然, 也可以付费让政府来保证。(这些是我没看到的信息,不是监管范围,但是投资者应该了解)。
5, ABS是由SPV(特殊目的机构)发行的吗?它应该独立于蚂蚁金服, 以保证蚂蚁金服倒了,它还不会倒。当然投资者要查SPV的金融情况,别忘了安然公司(Enron in 2001). 金融监管缺失之三。
6, ABS卖给谁了?不应该让所有的人都可以买。包刮ABS,很多金融衍生品都要限制买家。我的投资户口过了好几年, 查我年收入,学历后才让我买卖 derivatives. 金融监管缺失之四。
蚂蚁金服只能赚像银行贷款的钱,或只赚打包出售的贷款的服务费。涉及金融交易,都得有金融执照。这才公平。国家才能健康的发展。

版主:笨啊笨于2020_11_17 18:58:57编辑

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