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5000亿!利率不变!央行端上新年第一碗“麻辣粉”!
送交者: 院子[♂☆★★★科学理性★★★☆♂] 于 2021-01-15 15:42 已读 569 次  

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5000亿!利率不变!央行端上新年第一碗“麻辣粉”!年前降准还有没有戏?LPR或连续9个月不调整 


2021-01-15 11:57 6park.com

金融界网1月15日消息 央行网站15日发布公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,2021年1月15日人民银行开展5000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对1月15日MLF到期和1月25日TMLF到期的续做)和20亿元逆回购操作。

央行网站显示,5000亿元中期借贷便利(MLF)中标利率依然为2.95%,期限为1年;20亿元逆回购中标利率为2.20%,期限为7天。数据显示,央行公开市场今日有50亿元逆回购和3000亿元MLF到期,此外1月25日还有2405亿元TMLF到期。


市场流动性充裕 短期降准可能不大

中国民生银行首席研究员温彬对金融界网表示,央行今天MLF操作体现了货币政策的稳健及合理适度。在其看来,利率保持2.95%,和经济基本面相适应。今天操作5000亿元MLF,对冲了3000亿MLF及即将到期的2405亿元TMLF,基本保持了总量稳定。因为马上要过春节,市场近期有降准预期,但温彬表示短期降准可能不大。“除了经济基本面和通胀等原因,目前市场流动性充裕,货币乘数在7左右也是历史高位。”温彬强调。

温彬表示,年初1月份是信贷大月,预计1月份信贷投放会超过3万亿,对当下流动性是很大的支撑。市场利率走势来看,近期市场利率基本围绕短期政策利率在波动,同时从长端来看,10年期国债收益率也从高点回落。目前市场流动性合理充裕,有利于金融市场的稳定和实体经济的支撑作用。

温彬认为,到这个春节前和2月份,央行可能更多通过公开市场操作来维护春节前流动性,以保持短期市场利率的稳定。比如说7天逆回购,14天的逆回购,甚至不排除使用28天的逆回购。

中信证券研究所副所长、首席FICC分析师明明表示,此次操作量小幅收缩,说明市场流动性总体充裕,央行货币政策操作保持稳健中性。

江海证券称,央行如期进行MLF操作,但操作量低于8000亿,短期而言并不能证明央行试图释放边际收紧的货币政策信号,反而可能使得市场对降准或者创新性货币政策操作的预期进一步强化,进一步推升市场的宽松预期,这无疑有利于目前市场交易情绪的延续。但中期需要警惕货币宽松预期兑现或证伪之后的回调风险。 6park.com

中信证券明明债券研究团队预计,春节前仍然有多次MLF操作,并维持前期净投放的趋势,短期内货币政策大概率将维持中性或偏松,MLF利率将逐步发挥对国债收益率的定价功能,十年期国债收益率将逐步向MLF利率靠拢。

LPR或连续9个月不调整

全国银行间同业拆借中心数据显示,LPR(贷款市场报价利率)自2020年自2020年4月份调整之后,已经连续8个月未调整。


本周三央行微信公众号发表中国人民银行货币政策司司长孙国峰的政策研究文章——《健全现代货币政策框架》。孙国峰在文章中提到,以深化利率市场化改革为抓手疏通货币政策传导机制,打破利率的“地板”。完善“MLF利率→LPR→贷款利率”的市场化利率调控传导路径。

我们知道,LPR的产生流程,是由18家报价银行在MLF基础上加点后得出初始价格,然后经过去掉最高值和去掉最低值的模式来定出来的价格。

LPR利率=央行公开的MLF利率+18家银行每月报价平均加点。

元旦之后,存量房贷的转换全部完成,只要没有特地要求换回固定利率的,意味着大部分人的房贷利率变成了LPR。在上述表示下,本月20日的调价窗口,LPR利率大概率不会调整,这也就意味着房贷利率大概率不会调整。 6park.com

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