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海航股权结构
送交者: Qiqi09171[♀★12★♀] 于 2021-01-30 5:55 已读 998 次  

Qiqi09171的个人频道

  中國最活躍的買家之一海航集團 (HNA Group) 披露了最新的所有權結構,試圖打消外界對究竟是誰控製這家民營集團的猜疑。 6park.com

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  海航集團在周一公布的文件中列出了 15 個自然人和實體,並稱這些自然人和實體是該集團的實際所有者。《華爾街日報》(The Wall Street Journal) 看到了這份文件。 6park.com

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  與之前披露的信息最大的不同在於,去年在紐約成立的海航集團慈善基金會的國際部門已成為該集團最大的實益擁有人,持有近 30% 的股權。連同 2010 年成立的國內部門,該基金會已擁有海航集團逾 50% 的股權。 6park.com

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  其他主要利益相關方包括同為海航集團創始人的董事局主席陳峰和董事長王健,他們各持有海航集團近 15% 的股權。被外界認為是海航集團大規模投資推動者的集團首席執行長兼副董事長譚向東 (Adam Tan) 持股近3%。海航集團稱,計劃每年披露所有權的最新情況。 6park.com

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  據一位知情人士透露,今年的股權變動使所有權完全掌握在與集團相關的實體和個人手中,此前由集團外部私人投資者持有的股權已不複存在。 6park.com

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  這一股權變動還將海航集團近三分之一的所有權轉移到了海外。此外,在中國和海外監管部門加強審查海航集團等中國大型企業的境外收購和融資方式之際,這種股權變動的披露也使外界得以進一步了解這些企業的現狀。 6park.com

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  海航集團在這份文件中稱,隨著公司接觸到更多利益相關者,外界對誰擁有這家公司以及所有權結構產生濃厚的興趣是不足為奇的。 6park.com

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  據上述知情人士說,海航集團是在收購德意誌銀行 (Deutsche Bank AG, DB) 和希爾頓酒店集團 (Hilton Worldwide Holdings Inc., HLT) 等知名公司的大比例股權後決定披露新股權結構的。 6park.com

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  但這些變化導致海航集團慈善基金會的兩個分支機構——海南省慈航公益基金會 (Hainan Province Cihang Foundation) 和 Hainan Cihang Charity Foundation ——持有的股份幾乎翻倍,而這兩家慈善基金會幾乎不披露自己的運作方式、所有權結構和經營內容。據 2015 年哈佛商學院 (Harvard Business School) 資助的一項案例研究,海航集團最初以 300 萬美元的捐款設立了國內的基金會,專注於賑災、醫療和教育。2013 年,海航集團向該基金會捐贈了 22% 的股份。 6park.com

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  在美國和歐洲,負責審查外國投資的部門對中國投資者越來越警惕,主要關注的是這些投資者與政府的關係以及背後的收購動機。在中國,政府正在調查幾家積極從事海外收購的大型民營企業的債務水平,除了海航集團,還包括房地產巨頭萬達集團股份有限公司 (Dalian Wanda Group) 和安邦保險集團股份有限公司(Anbang Insurance Group)。 6park.com

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  中國政府已要求國有銀行停止向萬達集團的海外項目發放貸款,萬達集團也宣布了出售大部分酒店和主題樂園業務的計劃。海航集團今年以來宣布的海外投資規模為 56.8 億美元,去年為 200 億美元。知情人士稱,海航集團已告知相關交易的參與者暫停這些交易。 6park.com

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  與此同時,海航集團也麵臨著外界對誰是集團的所有者以及所有權結構如何的拷問,而資金如何在錯綜複雜的內部結構中流動也引發疑問。在併購交易中,海航集團使用了許多實體來收購海外公司部分或全部股權。例如,向美國聯邦貿易委員會 (U.S. Federal Trade Commission) 提交的文件顯示,Hainan Cihang Charitable Foundation 參與了收購希爾頓酒店集團 25% 股權的交易,海航集團去年為這宗交易支付了65億美元。 6park.com

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  目前還不清楚海航集團的最新股權變動是否會影響這些交易。 6park.com

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  所有權的不確定性導致一些美國投行避免與海航集團展開業務。據知情人士透露,花旗集團 (Citigroup Inc., C) 被禁止為海航集團提供交易谘詢,摩根士丹利 (Morgan Stanley, MS) 雖然為海航集團的一家子公司提供融資,但不與海航集團合作。《華爾街日報》看到的一封信件顯示,海航集團近日曾詢問美國銀行 (Bank of America Corp., BAC) 是否打算繼續合作。 6park.com

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  監管文件顯示,海航集團的所有權結構近年來一直在演變。 6park.com

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  海航集團子公司和關聯公司近期的企業備案文件顯示,海航集團曾由八家公司和組織分層持有,海南省慈航公益基金會和盛唐發展有限公司 (Tang Dynasty Development Company Ltd.) 接近所有權結構的頂層。 6park.com

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  2016 年的一份備案文件顯示,一個名為 Jun Guan 的北京居民持有海航集團約 12% 的股權,總部位於香港的私募股權及投資谘詢公司 Bravia Capital 的首席執行長 Bharat Bhise 持有約 17% 的股權。 6park.com

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  Bravia Capital 與海航集團共同投資了一些項目,並且在近期的一些收購交易中擔當了海航集團的財務顧問,包括海航集團去年斥資 60 億美元收購技術分銷商英邁 (Ingram Micro Inc.) 的交易。 6park.com

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  在新的所有權結構中,Jun Guan 和 Bharat Bhise 已不再持有合計約 29% 的股權。取而代之的是,Hainan Cihang Charity Foundation 持有了比例大致相同的股份。記者未能立即聯繫到 Bravia Capital 代表對此置評。 6park.com

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  海航集團稱,預計慈航基金會最終將持有 100% 的集團股份,因為集團股東已承諾在離職或離世時向該基金會捐贈所有股份

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