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【本周微课堂话题】美国国债收益率飙升的潜在问题 6park.com ■ 文 | 宋鸿兵 6park.com2021年春节以来,美国10年国债收益率在不到两周的时间里就大幅飙升了20%以上,在2月23日达到了1.37%。历史真是惊人的巧合,正好是在一年前,新冠疫情开始引爆全球金融市场大暴跌,那时的美国10年国债收益率恰好也是1.37%。 6park.com国际金融市场的分析师们最近格外紧张,大家对10年美债收益率是否会冲高到1.5%忧心忡忡,这是市场心理的危险临界点,距离现在的价位只有区区13个基点。 6park.com为什么10年美债收益率1.5%是一个非常凶险的临界点? 6park.com因为一旦越过这个门槛,金融市场对通胀的担忧将急剧恶化,高通胀必然诱发高利率,美联储很可能被迫提前加息,国债收益率飙升会带动按揭抵押贷款、信用卡贷款、汽车贷款、学生贷款,乃至所有商业贷款的利率一起上涨。如果现金开始变得稀缺,那么新冠以来被注水了7.8万亿美元(4.8万亿财政注水+3万亿货币注水)的华尔街金融资产的价格将可想而知。 6park.com目前各种市场信息都在不断强化对通胀的预期,各国央行的货币政策持续宽松,拜登的财政刺激箭在弦上,疫苗普及引发经济强烈反弹,全球供应链效率下降,世界海运瓶颈严重等等因素所导致的结果就是1月欧元区核心通胀率达到5年最高,美国10年通胀预期达到7年最高(US 10-year break-even inflation rate),自拜登胜选以来,布伦特原油上涨60%,铜上涨30%以上,玉米上涨近40%,大豆上涨30%,市场称之为“拜登商品牛市”。 6park.com当然,通胀趋势早已被对冲基金所察觉,在美债10年收益率1.3%-1.5%之间时,它们尚不会轻举妄动,但一旦超过了1.5%,海量CTA策略的对冲基金(商品交易顾问)将开始大举做空美国国债期货,10年国债收益率的飙升将难以遏制,美股遭受重创难以避免。 6park.com问题在于,通胀攀升是长期趋势还是短期现象?美国10年国债收益率是否会突破1.5%?美国货币市场对10年国债收益率上升有预测功能吗?这一切将对中国市场产生何种冲击? 6park.com本周六(2月27日)晚9点,鸿学院直播课将和同学们共同分析这些问题。 6park.com如果您对本周话题有自己的观点分享,请您在北京时间星期五中午之前,将作业发送到邮箱HongAcademy@yahoo.com. 提交的作业可以获得宋鸿兵老师的亲自指导,从而快速建立知识体系。 6park.com欢迎收看《宋鸿兵:如何提高分析能力、写出一篇好文章》:https://mp.weixin.qq.com/s/NdOHdgo88EkdV06ghVSZSw 6park.com【重要通知】 6park.com前鸿学院Youtube Channel【宋鸿兵鸿学院 Hong Academy 官方频道】从2020年8月10日停止更新,新频道【宋鸿兵鸿学院】于2020年8月15日正式成立,每周话题预告、课程更新通知,都将发布在新频道【宋鸿兵鸿学院】,前频道发布的视频将会陆续转移到新频道。谢谢同学们一如既往的支持和厚爱! 6park.com欢迎同学们订阅新频道【宋鸿兵鸿学院】 6park.comhttps://www.youtube.com/channel/UCyPZw0U1rXgvW3KJYeuoP0g 6park.com及脸书账号【shbhxy】 6park.comhttps://www.facebook.com/shbhxy/ 6park.com鸿学院院办 6park.com加入鸿学院,打赢人生的货币战争!www.hongacademy.com 6park.com鸿学院课程总目录: 6park.comhttps://docs.google.com/spreadsheets/d/e/2PACX-1vRfnBEu_zgilwzS3StKltJ27H5vt5l5AsM-z4ycXje1pY8nKLP3IjpSMy6F_k3ru7pQ558BDwv5ihTE/pubhtml 6park.com电邮: HongAcademy@yahoo.com 6park.com微信客服: 教务鸿老师【shbdsh2018】,鸿学院辅导员【shbhxyst】 6park.com | |||
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